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2023年4月12日 · 早前電視廣播（TVB）（0511.HK）股價出現報復式反彈，但剛剛公布業績虧損卻愈見嚴重。 TVB收購士多時，筆者指出集團管理層低估了收購發展電商所帶的虧損，而今次業績再次這點。 在TVB芸芸業務中，筆者對其電商業務發展策略興趣最大，下文將會解拆TVB電商何時才會轉虧為盈。 從今次業績，投資者留意到TVB的OTT串流的EBITDA按年上升78%，錄得明顯改善。 另一邊廂，TVB的香港電視廣播業務的EBITDA虧損收窄。 同時集團亦預告將會裁員5%，及停止製作不符收視及經濟收益要求的電視節目，以節省2.6億元成本，估計在新一個財政年度內的TVB香港電視廣播業務的EBITDA虧損將進一步改善。 電商業務虧損持續. 筆者反而擔心TVB的電商業務成為短期內轉虧為盈的障礙。
2020年9月1日 · 香港電視剛公布的2020年中期成績表，營業額按年增加114.2%，至13.39億元。 毛利率提升3.6個百分點，至24.8%。 純利1.09億元，去年同期則虧蝕1.55億元。 期內經調整經營現金溢利1.75億元，是網購平台開業5年以來，首次轉虧為盈。 上半年訂單總商品交易額 (GMV)27.46億元，增長113.6%；客戶數目增加43.6%，至81.3萬名；平均訂單值則下跌4.1%，至508元。 單量齊升所帶來的成本效益，令配送成本佔已完成訂單總商品交易額比率，由15.9%降至11.4%。 GMV直指百億元目標. 今年6月份平均每日訂單量29800張，比起一年前的15000張增加近倍；且增長勢頭未有放慢，7月份再創新高，達36300張。
2021年8月23日 · 電視廣播（TVB）（SEHK:511）上週公布收購士多75%股權，其管理層的如意算盤是利用TVB影響力發展電商業務，但似乎忽略了發展電商是高度資本密集的生意，未來數年TVB來自電商業務虧損陸續有來。. 刻下投資者必定是跟紅頂白押注在贏家身上，前稱為香港電視網絡 ...
2021年4月22日 · Roku正構建具有強大競爭優勢且極有價值的串流媒體平台。超過三分一智慧電視預裝了Roku OS，這已是公司一個主要優勢。 不過假如一旦進入該平台，使用者就收到免費內容的轟炸，觀眾很可能會轉為訪問Netflix 、NBC Universal的Peacock等數十種頂級流
- 業績一年不如一年
- 玩弄財技嚇怕投資者
- 主席離開兼夥拍優酷冀扭轉乾坤?
- 結語
曾幾何時TVB既是公用股又是行業龍頭，而且未曾配股及供股，兼派息比率高達60%，是當年不少投資者的穩陣之選。不過自從創辦人邵逸夫年代過去，TVB的黃金時代亦大勢已去。由2014年、2015年賺約14億、13億元，2016年只賺5億元，2017年跌至逾2億元，2018年、2019年更要倒蝕近2億及3億元。 至於股價與業務表現同樣不濟，7年間足足跌逾80%，由2013年高位約57.6元，市值超過200億元，跌到現時8元附近，市值僅淨餘約35億元。無疑TVB製作落後於內地同業，加上愛奇藝(NASDAQ:IQ)及Netflix (NASDAQ:NFLX)等套套皆是千萬制作，流水式製作的港產節目確實難以媲美，餘下的便只有一群本地習慣收視，發展空間有限固然令業績表現節節向下。
然而，被投資者嫌棄的更大原因是多次玩弄財技，尤其是2016年時電視廣播首次發債約39億元，令淨現金狀態的公司變成淨負債。發債後約3個月，電視廣播提出以42億元向股東回購股份，由於大股東兼華人文化集團董事黎瑞剛表明不會出售股份，回購變相令大股東不用一分一毫就將持股量由26%增至逾40%。 電視廣播最終在一片反對聲下撤回回購建議，但其後就投資星美控股的債券，可惜星美最後落得清盤的下場，電視廣播投資的債券相信連本都無法收回。由一隻實實在在經營電視業務的收息公用股變成一隻財技股，當然嚇怕投資者。
今年上半年電視廣播有兩項消息。第一是前主席兼有「殼王」之稱的陳國強離開，改由華人文化集團公司副總裁許濤擔正。第二是宣佈夥拍阿里巴巴(SEHK:9988)旗下的優酷，加強於劇集和綜藝節目之分銷及製作、藝員管理、電子商貿及串流服務等方面的合作，增加無綫電視內容在優酷平台上的曝光率。 「殼王」離開後，是否代表電視廣播不再玩財技，仍是未知之數，不過兩項消息看似反映華人文化集團有意加強發展TVB。事實上，集團的投資人正正就包括騰訊(SEHK:700)、阿里巴巴、元禾控股、萬科(SEHK:2202)、招銀國際資本等，未來電視廣播可能在集團的牽線下有更多合作消息公佈。
單純看電視行業的前景及基本因素，電視廣播當然不值得投資。不過勝在背後的大股東華人文化集團公司擁有強勁的關係網絡，可能會不時有與外界合作的消息公佈。況且集團多次向外表示會以上市為目標，都可能帶動到股價在日後稍作回升。 現時電視廣播的股價已跌得低殘，再向下大挫的機會不大。若然投資者有多餘資金又對媒體股有興趣便可小注買入，但要有心理準備買入只能看長線，短期好可能甚少波動。 編輯: Yan
2021年7月2日 · 在2020年度，香港電視的總商品交易額已接近有60億元，5年內要達到王維基所預測的120億至150億，實際所需複式增長只是約15%及20%。 據Morningstar所展示的增長數據，港視在疫前3個財政年度所實現的年度收入增長分別有約160%，84%，及58%。 雖然疫前有增長放緩的跡象，但疫情期間電商滲透力大增，在線消費的模式加快融入大眾生活，有利港視增長，要實現王維基提出的目標的難度不算很高。 解決方案業務潛力大. 至於主攻海外市場的Shoalter，王維基的樂觀預測可見部門將會是港視的未來增長核心。 港視將業務板圖由電商營運延伸到電商支援，最大動機相信是看好傳統零售商追趕網購熱潮所能釋放的潛力。 此外，相比起做電商對零售客戶賣貨品，向企業客戶提供解決方案服務的邊際應會較豐厚。
2021年1月6日 · 2021-01-06 The Fool. 2020年對Roku（NASDAQ：ROKU）很有利。 由於消費者一直在家裡躲避並轉向領先的智能電視操作系統，該公司的活躍帳戶同比增長率（可以說是Roku最重要指標）在全年中都加速增長。 此外，電視觀看者帶來行業順風，放棄了傳統電視方式，以換取串流媒體電視（以及隨後電視營銷預算變化），助長了Roku強勁勢頭。 但是對於公司來說，這仍是初期。 實際上，我們有充分理由相信2021年對公司業務而言可能是特別好一年。 讓我解釋一下：以下是Roku在2021年及以後三大催化劑。 關於更多Roku分析可看 高增長串流股Roku仍可再升？ 1.廣告支出加快. 當然，Roku活躍帳戶增長在2020年有所加快。 但是，該公司每用戶平均收入（ARPU）增長卻在放緩。
