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2022年4月4日 · 碧桂園服務（SEHK:6098）在過去幾年透過收購合併的野蠻成長，來到今次業績管理層已經預告收購合併 大規模併購告一段落。. 如果缺乏大型併購的物管股，又不能上調管理費又有何價值？. 筆者相信碧桂園服務野蠻增長已經告一段落，但個別物業管理股仍有投資 ...
2021年7月7日 · 上半年升幅最大的藍籌股是物管股碧桂園服務 (SEHK:6098) 累升近60%，反映市場傾向保守，至於第二大升幅的藍籌股是中石油 (SEHK:857) 累升57.5%，因油價高升。. 兩者下半年能否繼續稱王？. 更多分析 染藍倍升股：比亞迪 碧桂園服務 信義光能 值得長揸？. 物 ...
- 全年業績比較
- 下半年業績
- 主營業務
- 派息
- 前景展望
- 結語
去年收入方面，碧桂園服務按年上升61.7%至156億元(人民幣‧下同)，雅生活升幅更高，增長95.5%至100.26億元，惟純利表現則碧桂園服務較優，按年升近61%至26.9億元，雅生活純利升幅42.5%至19.7億元。主因是雅生活去年毛利率下降7個百分點至29.7%，並且低於碧桂園服務的34%毛利率。雅生活去年毛利率下跌因銷售成本增加所致。 碧桂園服務去年業績有驚喜，收入及利潤均高於盈喜預告的逾50%增長，並且高於市場預期，而雅生活則符合盈喜的預測。 表: 碧桂園服務與雅生活去年業績比較
碧桂園服務去年下半年純利按年增長61%至13.7億元，與上半年的增幅持平；雅生活去年下半年純利按年增44%至9.96億元，略高於上半年的上升40%至7.58億元。可見即使去年下半年內地的疫情穩定，但雅生活的業務不退反增。
主營業務方面，碧桂園服務去年約55.2%收入來自物業管理服務，相關收入貢獻86.7億元，按年升約49.7%。而這方面的收入主要來自母公司碧桂園集團(SEHK:2007)開發的物業，佔72%，餘下28%為第三方物業開發商開發的物業。可見碧桂園服務相當依賴母公司，但佔比較2019年的75.7%下降3.7個百分點，反映正從依賴母公司增長逐漸轉向內生增長。 雅生活的物業管理服務收入佔去年總收入64.7%，為64.8億元，按年增加129%。期內，在管面積（不含諮詢顧問及參股公司面積）近3.75億平方米，其中80%來自第三方物業開發商，母公司雅居樂集團(SEHK:3383)僅佔16%。雅生活發展第三方物業開發項目方面較為積極。
碧桂園服務末期股息每股0.2187元，按年增長44.5%，中期並無派中期股息，派息比率為22.4%。至於雅生活末期股息每股0.33元，並派特別息0.19元，中期並無派中期股息，故全年派息合共0.52元，按年上升15.6%，派息比率為39.5%。在派息方面，雅生活較慷慨。
碧桂園服務及雅生活皆對未來幾年前景樂觀，疫情期間的業務增長大致可望維持下去，反映人們對家居及健康的要求已成為常態，對物業管理的需求趨增，有利物管公司的服務範疇有增無減。 碧桂園服務預期2021年收入及利潤增長將不低於50%，目標在2021年至2025年整體收入年複合增長率為50%。市場預期該集團收購藍光嘉寶服務(SEHK:2606)約7成股權後，將有助碧桂園服務的物業管理業務，並且提供收入貢獻。 雅生活的未來三年計劃，預期於2021年至2023年總收入複合年增長率逾40%，並且2023年在管面積複合年增長率20%至6.5億平方米。
碧桂園服務及雅生活去年業績表現皆亮麗，前景亦向好。事實上，兩者於2017年至2020年純利的複合年增長率理想，碧桂園服務為189%，雅生活約為168%。 碧桂園服務的業務規模較大，而且收購藍光嘉寶後，收入貢獻惹憧憬。至於估值方面則雅生活較低，市盈率約20倍，碧桂園服務市盈率約61倍，而股息率不足1%，遜於雅生活的1.9%。 然而，雅生活有配股的可能性，故令股價存在陰霾，以致自去年8月見頂後，基本上受制於40港元。 美股表現近年持續強勁，不知如何入手？我們精選了10隻高增長美股，並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載！ 想提早退休? 想提高每月的被動收入? 我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。...
2021年6月4日 · 恒指公司最新公佈的季檢結果中，恒指成份股數目將提升至58隻，今期有3隻港股成功染藍，分別是信義光能（SEHK：968），比亞迪（SEHK：1211）及碧桂園服務（SEHK：6098）。. 這三隻港股在過去一年均帶來了倍計回報，有什麼投資價值？.
2021年3月9日 · 收購藍光嘉寶服務後，碧桂園服務的總在管面積將達5.4億平方米，規模將接近萬科(SEHK:2202)旗下萬物雲的在管面積5.78億平方米，而截至2020年6月30日，碧桂園服務的合約面積為7.46億平方米，藍光嘉寶服務的合約面積2.1億平方米，兩者合計9.56億平方米
2022年11月17日 · 碧桂園11月15日公佈配售14.63億股股份，佔擴大後股本5.66%，每股配售價2.68元，較前收市價3.26元折讓17.79%，集資淨額38.7億港元。 公司擬用於為現有境外債項進行再融資及一般營運資金。 這是碧桂園4個月內第二度配股，連同1月發行可換股債，公司今年內已三度股權融資，合共籌集淨額105.2億港元。 債務違約機會降. 截至6月底，碧桂園手頭現金有1479.8億人民幣，而欠債共逾2900億人民幣，淨借貸比率為48.1％。 雖然多家內房相繼爆煲，但債務程度不輕的碧桂園至今未有出現違約，而透過幾輪股權融資，碧桂園所籌得資金不多，但藉再融資可降低短期債務的還款壓力。
2020年9月6日 · 2020-09-06 Alvin Yu. 在港股中，不少內房股及物管股是母子公司，內房是舊經濟的代表，物管則是新經濟產業之一。 碧桂園（SEHK：2007）及碧桂園服務（SEHK：6098）分別是內房及物管板塊的龍頭，碧桂園過去 5年股價升幅約3倍，其子公司碧桂園服務更在短短2年增長逾3倍。 驟眼看投資者應該一股腦兒地把資金押在碧桂園服務身上，但投資時平衡風險及回報相當重要，碧桂園配合碧桂園服務的組合或許更能讓投資者高枕無憂，悶聲發大財。 碧桂園的兩大特色. 1.疾奔的大象 體量與成長兼備. 碧桂園是國內的綜合實力最強大企業之一，其不局限於內房市場。 集團最新在《財富》世界500強排名 147位，較2017年首次上榜的467位相比前進足足320位。
