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2018年8月10日 · 上一篇文章提到了 如何閱讀基金月報上的資訊 ，以及 基金績效與持股 該怎麼看， 這篇文章市場先生會介紹幾個買基金時， 最常用來評估風險的3個指標： 夏普值 、 標準差 、 Beta值. 為什麼要看基金的風險係數指標? 先談談基金經理人的操盤思維. 為什麼不是看基金過去績效就好，還要考慮這些風險指標? 在開始談指標之前， 市場先生想先告訴你一些基金的重要觀念。 思考一個問題： 基金經理人跟個人投資者，在規劃投資策略上有什麼差別? 我認為最核心的差別有2： 1. 基金經理人追求的是相對報酬. 對共同基金經理人而言，它的目標是戰勝指數以及其他基金，而不是追求絕對報酬。 換句話說，當年指數如果賠10%，而基金經理人只賠5%， 即使結果是虧損，對它而言也是覺得”成功了、贏了”。 賠錢卻代表成功?
- 什麼是夏普率？
- 夏普率高低的差異？
- 夏普率如何計算？
- 夏普率的注意事項？
- 快速總結
夏普率就是衡量一個投資組合 「在承受1%的風險下，能得到多少報酬？」 例如夏普率 0.5，代表承受1%的波動風險下，長期可以創造0.5%的報酬率。 也可以說想得到5%的報酬，可以預期過程有10%的上下波動。 夏普率是一個很簡單的方法可以衡量策略的好壞， 因此常被用在基金成效、資產配置等等長期投資的成效衡量上。 可閱讀：什麼是資產配置？
這裡比較單純操作股票 vs 50%股票+50%50%債券 夏普率與走勢的差別 可以看到單純投資S&P500(藍線)走勢波動較大， 在2008年甚至曾往下跌幅50%，Sharpe Ratio是0.53 而透過股債平衡的組合(橘線)， 2008年跌幅僅有20%，雖然後續漲幅不如股市，但相對平穩很多， Sharpe Ratio是0.94。 我們可以從夏普率數值的高低明確去了解一個策略的報酬與穩定性的關係。 如何衡量夏普率好壞？ 一般來說單純買進持有(Buy & Hold)指數，例如持有S&P500指數， 夏普率大約落在0.5上下， 而經過資產配置後的投資組合，夏普率通常可以得到提升， 如果是接近1，就是不錯的策略， 如果是1.5以上那就非常優秀了。
無風險利率：可以用目前銀行定存利率。 報酬率與標準差應該用「每日」的報酬數值做計算 過往我們在談「報酬率」這個詞時， 指的都是年化報酬率，也就是任何時間尺度下的報酬都要換算成一整年的報酬， 比方說通常我們說報酬率7%，指的都是年化以後，相當於一年下來報酬率7%。 可閱讀：什麼是年化報酬率？ 但夏普率的計算，是因為我們除了在意結果以外，也在意過程， 所以我們會用「每日」的報酬計算， 例如：今天資產淨值漲1.5%、明天跌0.8%，後天漲0.5%… 這一串報酬累積起來，就會是年化報酬， 但在計算夏普率時，就是用這些每天的報酬，去計算平均報酬與標準差。 因此如果將公式寫得更詳細如下： 其中252平方根是因為一年大約有252天交易日，意思是將波動數值從每日調整成年 當然如果資料上無法取得日資料，那用週...
注意1. 數據不能取太短，最好包含多頭、空頭 當數值都只有取多頭年度，那出來數字就會很漂亮， 一但遇到空頭年，就會發現夏普率缺乏參考價值。 以近年來說夏普率計算至少要包含到2008年，才有參考價值。 注意2. 一個好的策略，取任何一段時間的夏普率，數值不應該有巨大的落差 舉個例子， 如果我把買進持有S&P500的ETF當成一個策略， 去測試從2008-2018年共11年的報酬，會得到夏普率0.53 但如果我把時間分成一段一段來看， 例如每5年分成一段，卻發現數值跟0.53差很多。 其中2008-2012年的夏普率只有0.09，和其他時間的數值落差極大。 透過這種分段測試方式(也稱為Rolling test)， 可以更進一步了解一個策略的有效性，一但上下落差很大，代表策略穩定性差。 為什麼大多...
夏普率的公式基本上不用硬記，需要時再查就好， 當你遇到一個投資組合，不知道如何檢視成效時，夏普率會是一個很好的輔助指標。 另外越穩定的策略，對長期資產成長來說越有幫助， 因為你新資金的投入可以更不用在意時間點， 反之如果策略不穩定波動大、夏普率低， 很可能你新資金加碼時會進場在高點。 最後市場先生要提醒大家， 夏普率只是一個輔助的參考數字，使用上不需要太走火入魔， 比方說0.75跟0.80的夏普率，真的是0.80的比較優嗎？其實並不一定， 而且過去績效不一定等於未來績效， 從數字上可以給我們的概念是兩策略報酬相對風險狀況差不多，知道這樣就可以了。 更多投資組合教學， 可以閱讀：ETF投資教學懶人包 更多相關文章： 1. 評估基金風險的3大指標》夏普值、標準差、Beta值 2. 基金開戶》買基...
2014年5月27日 · 投資理財專有名詞. 最後更新：2024-01-17. 無論是 美國股市 或 商品期貨 ，有觀察過海外市場的投資人，幾乎都聽過夏令時間 (日光節約時間)及冬令時間這個名詞， 這篇文章會告訴你夏令時間及冬令時間是什麼？ 以及會對投資人造成什麼影響。 本文市場先生會告訴你： 夏令時間/冬令時間 是什麼？ 夏令時間是什麼時候？ 對投資人有什麼影響？ 2024年日光節約時間表. 2025年日光節約時間表. 夏令時間/冬令時間 是什麼？ 夏令時間 (英文：Summer time或daylight saving time, 簡稱DST)又稱日光節約時間、夏至時間， 夏令時間通常會在每年3月，將時鐘撥快一個小時，11月初再調回來 ，所以11月初之後~3月以前又稱冬令時間 (英文：Winter time)。
隨著股神巴菲特與他的夥伴查理·蒙格都已超過90歲高齡，外界最關心的事莫過於掌管五千億美元的波克夏接下來的接班人會是誰。 在2021年，股神終於對外公告他的接班人由現任副董事長 格雷格阿貝爾 (Greg Abel)擔任，並任命另一位副董事長 賈恩阿吉特 (Ajit Jain)為第二接班人。 但是波克夏太龐大了，裡面的事業群及投資各有不同的專業人才在負責，並不是由一個人做決定， 像格雷格、阿吉特目前分別負...
2023年7月19日 · 領取股東會紀念品的7個步驟. 2023.07.19. 股票投資. 最後更新：2023-11-20. 本文市場先生會告訴你： 股東會紀念品是什麼？ 領取股東會紀念品的7個步驟. 步驟1：紀念品發放資訊查詢. 步驟2：確認領取資格. 步驟3：買進股票. 步驟4：收到開會通知書. 步驟5：進行電子投票. 步驟6：確認領取條件. 步驟7：3種領取股東會紀念品的方式. 如何查詢股東會相關規定？ 股東會紀念品是什麼？ 領取股東會紀念品的7個步驟. 股代網 查看. 打電話到各券商的股務服務中心詢問. 打電話、或親自到各地的股務代理單位 (股代)詢問. 股票開戶與選擇券商教學. 股票開戶優惠券商推薦. 如果有意出席，就在出席通知書簽章 (正面) 如果想找人代領，就要在委託書蓋章 (背面) 如何申請永久補單？
2024年2月29日 · 美國ETF分析. 最後更新：2024-03-01. 本文市場先生介紹 Vanguard Total Stock Market ETF (代號: VTI)，簡稱VTI ETF。 如果對ETF不了解可先閱讀： 什麼是ETF？ 本文市場先生會告訴你： VTI基本資料介紹. VTI內扣費用：0.03% VTI的追蹤誤差如何？ VTI配息頻率：季配息 (3/6/9/12月) VTI殖利率：1.42% VTI優點. VTI缺點. VTI最新股價走勢. VTI成分股組成與特性分析. VTI投資風險報酬走勢特性. VTI與類似ETF比較. 市場先生評價VTI. 誰適合投資VTI？ VTI怎麼買？ VTI基本資料介紹.
2021年8月15日 · 這篇文章市場先生介紹股票分割，分為以下幾個部分： 本文市場先生會告訴你： 股票分割是什麼意思？ 股票要如何進行分割？ 反向股票分割是什麼意思？ 股票分割有什麼優點與缺點？ 股票分割要注意的事. 股票分割後被列入道瓊指數？ 巴菲特表示：股票分割是傷害股東利益的事. 股票分割後股票一定會漲嗎？ 以蘋果 (AAPL)為例. 快速重點整理：股票分割是什麼意思？ 股票分割是什麼意思？ 股票分割意思是 公司借著分割股票，讓股數增加、股價變低，但總市值不變。 股票分割 (英文：Stock Split) ，中文也稱為 股票分拆 或 股票拆分、股票分股 都是相同的意思，是指一間公司將其現有的每股股票，分割成多股，來降低股票價格， 這樣可以使 流通在外的股數 比例增加，但股本的總價值不變。
