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2024年4月10日 · 1. 出示相關憑證：信用卡、會員卡. 如果是使用信用卡的刷卡優惠，記得把當時刷（機票、團費）的信用卡帶在身上，進到貴賓室後，向櫃檯出示信用卡和登機牌就可進入。 若沒有帶卡，很可能會被額外收費。 如果你是上網預約登記貴賓室，最好也保留當時預訂確認信的截圖，或是印出紙本示預訂確認信，向櫃檯出示就可以進入。 2. 登機時間.
2022年2月5日 · 波浪理論是一種用來預測未來股價趨勢的方式，它並非一種精確地計算，因為每次波浪出現的時間、幅度會略有不同，是一種比較框架性、架構性的概念和描述。 由於波浪理論很難量化分析，所以我本身其實並不是很認同這個理論，不過它仍算是市場上一個廣為人知的方法，有看過一些分析軟體上甚至也會協助做波浪的繪圖。 這篇文章市場先生從艾略特波浪理論的規則、計算，包括這理論一些名詞、第一波到第五波、ABC波等等，分別介紹它們的意義。 本文市場先生會告訴你： 波浪理論是什麼？ 艾略特波浪理論的規則. 多頭、空頭行情時的艾略特波浪規則. 艾略特波浪理論-延伸波. 邪惡的第5波？ 艾略特波浪理論如何計算波浪？ 如何將波浪理論運用在交易中？ 波浪理論是什麼？
2018年4月27日 · 2018.04.27. 非投資書單 市場先生觀點. 最後更新：2023-08-28. 「你是否曾經看到一些問題，但你並沒有打算去改善它？ 也許是職場、感情、健康等等，一些你認為不正確的事情。 但也許是已經養成習慣，習慣性容忍、忽略、無奈、甚至習慣性犯錯？ 在開始前先講一個故事： 前陣子有一位朋友和我問到一些職場上的問題， 「我覺得有很多事情不正確，主管的這樣的決定不對。 」他說. 他提到的問題包含團隊運作方向、組織安排等等， 認為這中間出了很多問題。 「那你覺得應該要怎麼做？ 」我問。 於是他告訴了我他認為正確的做法， 聽完我認為非常有道理。 「那，你為什麼沒有按照你說的方向去推動呢？ 」我問。 「…我以為這樣不好。 」他說。 和大多數人一樣，
2023年9月21日 · 頭肩型態分為兩種，分別是代表頂部型態的頭肩頂 (當市場從看漲轉向看跌)；以及代表底部型態的頭肩底 (當市場從看跌轉向看漲)。 在技術分析圖表上，當市場從看漲或看跌的過程中逆轉，頭肩型態就可能會出現，所以頭肩型態往往代表趨勢的逆轉， 這篇文章市場先生介紹頭肩頂、頭肩底型態，以及如何看出滿足點與突破點。 本文市場先生會告訴你： 頭肩頂型態是什麼意思？ 頭肩底型態是什麼意思？ 頭肩型態 應用限制. 結論：提供一個趨勢可能反轉的觀點，但不一定正確. 快速重點整理：頭肩型態是什麼意思？ 頭肩頂型態是什麼意思？ 頭肩頂型態代表市場趨勢可能短期出現反轉下跌，是賣出 (看空)的訊號。
- Q1：基礎建設涵蓋哪些範圍？和公用事業、Reits的差異有哪些？
- Q3：基礎建設的風險報酬走勢特性為何？
- Q4：基礎建設這類型企業，在歷史不同時期，哪些時候表現好？哪些時候表現不好？
- Q5：基礎建設的產業會受利率變動影響嗎？關聯性如何？
- Q6：富蘭克林 基礎建設基金介紹、優缺點有哪些?
- 富蘭克林 基礎建設基金 優點
- 富蘭克林 基礎建設基金 缺點
- Q7：富蘭克林 基礎建設基金 種類組成權重資料為何？
- Q8：富蘭克林 基礎建設基金 的風險報酬走勢有什麼特性？
- Q9：富蘭克林 基礎建設基金 有對抗通膨效果嗎？
基礎建設(英文：Infrastructure）是擁有實體資產並藉此營運來提供對社會必要的服務，主要跟我們的日常生活息息相關，例如，水電瓦斯為日常生活所需，透過鐵路、道路等交通運輸基礎建設才能四處移動，以及透過通訊塔等通訊基礎建設傳輸網路或行動通訊訊號與他人取得聯繫。 基礎建設依照風險等級低到高，分成四種類型： 1. 社會及公共資源（風險最低）：屬於公益性質居多，像是社會住宅、學校、醫院。 2. 受管制資產（風險次低）：指的是公用事業公司，這些是日常生活所必需，不會受到景氣循環的影響，被視為是防禦資產，如自來水、天然氣、電力、瓦斯管道。 3. 使用者付費資產（風險略高）：通常是廠商會跟政府簽訂特許權經營契約，可能簽約期限就是10~50年（時間甚至更長），受長期契約保護，像是道路、鐵路、港口及機...
將全球股市指數、全球基礎建設指數、新興市場基礎建設指數進行比較。 1. 最大回檔幅度% 從下面圖表，可看到歷年最大的回檔發生在2020年3月COVID-19期間，三種指數的走勢都是下跌。 這三種指數中，以新興市場基礎建設跌幅約-39%最劇烈， 而全球基礎建設指數的回檔幅度則是中等，波動介於全球股市和新興市場基礎建設指數之間。 1. 歷年還原報酬走勢 從下圖可以看到近3年的多頭市場時，全球基礎建設的走勢則是落後全球股市、但報酬又優於新興市場基礎建設指數，同樣是位於三種指數的中間位置。 1. 通膨時期的股價表現 另外觀察美國CPI消費者物價指數近期走勢，來作為通貨膨脹的評估。可以看到近期自2021年4月起，通膨年增率已突破4%，通膨率的漲幅明顯上升。 檢視通膨時期的不同產業的股價走勢，將全球基礎...
美國ISM製造業指數主要用來作為當前全球景氣週期判斷的參考，也是重要的經濟指標之一，美國股市規模占全球約50％，所以美國製造業的表現好壞，也會直接影響全球經濟。 ISM製造業指數中，其中又將PMI採購經理人指數當作最重要的參考指數， 當PMI指數大於50，則代表製造業經濟處於擴張期， 當PMI指數小於50，則代表製造業經濟處於為萎縮，面臨下降趨勢。 將美國ISM製造業指數和基礎建設股票的歷史表現進行比較，可以看到基礎建設受景氣的影響較小。 在下方圖表中，當ISM製造業指數在景氣擴張、放緩或微幅萎縮階段，全球基礎建設股票平均月報酬表現仍維持正報酬； 而當景氣陷入嚴重萎縮階段，儘管基礎建設這類型的企業，仍然穩健的持續賺進盈餘，但股價也同樣會受市場恐慌影響而有所波動。
強烈的通膨一般會伴隨著升息，而大多數資產都會擔心受升息有負面影響，那麼基礎建設受升息影響大嗎？ 基礎建設所涵蓋的子產業中，其中的運輸、能源和利率有正相關的連動；而公用事業、通訊和利率有負相關的連動。簡單來說，基礎建設產業中有部分容易因升息而下跌，有部分則容易因升息而上漲。 將正相關與負相關的子產業數值加總後，整體數值落在約0.15左右， 基礎建設長期受利率上揚或下滑的影響偏中性，受利率影響不算大。 從聯準會前兩波的升息循環的歷史經驗顯示，基礎建設受利率的影響也不算大。
以下用富蘭克林美盛凱利基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)為例，帶大家認識基礎建設市場的投資特性。 富蘭克林坦伯頓美盛凱利基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金) (Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value Fund)是由富蘭克林坦伯頓基金集團發行，投資於全球基礎建設股票或股權相關證券。 這檔基金成立於2017年，持股組合中至少有80%以上持有七大工業國家（美國、英國、日本、德國、法國、義大利及加拿大）、其他已開發國家和新興市場與基礎建設相關的企業股票。 這檔資產總規模約7.5億歐元，共持有35檔股票（統計到撰文時2022/3/31資料）， 內扣經理費用為0.75~1.5%，以國外的股票型基金來說，費用在合理範圍內。 富蘭克林 基...
持股分散：相較於公用事業集中於水電瓦斯公司、以及REITs主要集中於房地產投資信託基金，基礎建設產業涵蓋公用事業、使用者付費資產、能源、再生能源和通訊基礎建設等，持股相對分散。提供多種幣別選擇進行避險：基礎建設持股涵蓋全球企業，考量有原幣匯率波動因素，提供歐元、美元避險及澳幣避險股份。通膨時期，依然保有穩定盈餘能力：基礎建設公司的獲利大多跟法令規範或是契約架構有直接關連，即使過程中遇到市場突發狀況，企業股價受市場情緒影響而下跌，但企業本質並沒有改變，依舊保有穩定的收入來源和盈餘。經理人團隊選股策略，依總體經濟動態調整配置：這檔基金主要是由經理人團隊對於總體經濟的看法進行調整，並且由下而上從個別公司進行未來三至五年基本面前景，搭配股票評價面、ESG因素等評估後的綜合結果，動態調整次產業投資比重，這對於基金經理人制定投資部位的決策相當重要。受政策影響：基礎建設投資規模龐大，常受到政策或政治因素影響進度。發展需仰賴民間資金共同合作：全球政府負債龐大，為了降低政府擴大財政支出，進行投資的意願，需仰賴和民間資金共同合作。配息率不高：目前這檔基金的配息率為3.3%左右，無法滿足許多有高配息需求的投資人。富蘭克林 基礎建設基金 投資產業權重： 富蘭克林 基礎建設基金 投資區域： 此檔基金的前10大持股佔比約38.77% 左右， 最大的成分股為Getlink公司5.41%(法國)，其次為聯合太平洋鐵路(美國) 、新紀元能源公司(美國)、SSE公開有限公司(英國)等等。
最大回檔風險：約-40%回檔 這檔基金成立於2017年，成立以來的最大的回檔發生於2020年COVID-19期間，有約-40%的回檔。 而近期通膨大幅成長的這段期間，本基金的淨值走勢和整體市場比較下，走勢算是平緩，具有一定程度的對抗通膨能力。
經理團隊分享此檔基金的投資組合中，90%以上都有通膨轉嫁機制。 基礎建設的轉嫁機制可分成兩類： 1. 直接轉嫁占比約58%：主要包括歐洲公用事業、使用者付費資產、通訊基礎建設。 這類資產和通貨膨脹有直接連動的關係，例如英國的公用事業、部分歐洲和澳洲公用事業公司的資本投資報酬率和資產規模每年隨通膨率調整。 此外，付費道路的獲利通常是每季或每年隨著通膨調整，機場的零售租約和涉及航空活動的法規機制通常也跟通膨相連結。 1. 間接轉嫁占比約37%：主要包括美國公用事業+能源運輸基礎建設。 這類資產和通貨膨脹則是間接連動的關係，例如美國的公用事業費率，通常是以受規範的資產基礎乘上名目股東權益報酬率(ROE)，則產生可允許投資報酬(allowed return)作為依據。 當美國公用事業公司向主管機關申...
2020年9月7日 · 1. 通貨再膨脹 (reflation) ： 通貨再膨脹是指政府擴大產出、刺激消費並抑制通貨緊縮的財政或貨幣政策， 這通常發生在一段時間的經濟不確定或是衰退時，在這個階段經濟成長停滯， 過剩的生產力及下跌的大宗產品使得通膨率更低，企業的獲利不佳且實際收益下降， 央行降低短期利率來刺激經濟。 此時 債券是最佳選擇。 2. 復甦 (recovery)：
2023年9月8日 · VCP選股條件. VCP 出現後，後續觀察特點. VCP 出現後，此時該做什麼？ VCP交易操作注意事項. 總結：不過時的交易策略. 市場先生對VCP型態心得： VCP 是什麼？ VCP型態是馬克．米奈爾維尼 (Mark Minervini)提到，他認為相當於「聖盃」的一種型態， 他經手的每筆交易都符合 VCP 概念，並用它創造超級績效，他的幾本書著作書名也叫做超級績效。 那到底什麼是 VCP？ 簡單來說，VCP 呈現出市場供需法則運作的結果，也就是 股價波動的過程中，收縮（下跌）幅度一次比一次小，代表價格波動和成交量都萎縮，形成最小阻力。 也就是說，每當股票大漲後，通常會經過一段時間盤整，股價會經過 2-6 次的收縮（收縮以 T 來表示，如下圖），
