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2019年5月29日 · A view of Illy Caffè store in Pavilion mall in Kuala Lumpur, Malaysia. 美國自1790年以來的人均實質GDP。. 來源：Morgan Housel. 歷史學家Deirdre N. McCloskey在2016年接受 《紐約時報》 訪問時 表示 ：「出於一些我永遠無法理解的原因，人們總是喜歡聽到『世界要完蛋』的說法。. 這很難 ...
2023年8月29日 · 美圖績後爆升還有空間嗎？. 2023-08-29 Create Lee 李明德. 今年6月，我向大家推介美圖 (1357.HK)後，股價連日拉升，月內已抵達目標價3.2港元，未知各位讀者有否斬鑊，歡迎到我Create Sir Facebook專頁分享成果 (或指罵)。. 之前的文章可看： 只是玩味的秀秀 還是 ...
2024年7月26日 · 業績經歷「陣痛」 拆解滿貫背後隱藏價值. 8月是港股公佈中期業績高峰期，此前部分上市公司會發佈盈利預告，就是盈喜或盈警，誠然這未必是期內業績評價的惟一考量，本質上是籠統地以公佈的期內業績，與前一個同期的作比較，卻往往未有撇除一次性會計入 ...
- 由玩樂到實用
- 由買斷到訂閱
- 進入盈利跳升階段
- 乘風破浪 再向高位
大家對美圖的形象，較近期可能是照片轉化動漫風的功能。充其量認為公司產品多是玩味性質。但實際上，公司產品已拓展到商業用途。當中例子有一鍵生成商品照片: 當你拍攝產品後，可以隨意轉換背景，氣氛。這對電商用途的客戶有莫大幫助。另外亦留意，公司已陸陸續續與不同商業機構，包括La Mer，迪士尼等合作。
訂閱模式使用APP或軟件於國外市場已是大趨勢。但於國內基於使用習慣及文化背景仍未是主流。留意2022年報中，VIP訂閱業務收入已見大幅增長: 今年，來自VIP訂閱業務的收入已成為我們最大的收入來源，我們預計該業務（具高毛利率的性質）將繼續增長。倘我們細分該變現模式的增長驅動力，基本上分為兩個組成部分：付費訂閱用戶人數及每付費訂閱用戶平均收入（「每付費用戶平均收入」）。值得留意是在訂閱收入上升同時，活躍用戶數據未有下降。
2022年是美圖首次實現全年盈利。這得益於旗下拳頭產品美圖秀秀坐擁的半璧江山 (根據QuestMobile提供美圖秀秀於2022年12月佔約53%的市場份額)。於AIGC圖像領域，可以預計公司收入會保持過去3年的高速長 (2020至2022年每年收入增速分別為22%、40%及25%)。2022年公司毛利率有所下降是因為SaaS (軟件即服務) 部份收入倍則 (因與主流品牌合作而毛利率較低)。但隨客戶組合加入更多小眾品牌，2023年將能見到毛利率改善。現時市場預計美圖於2023及2024年每股EPS增長為540%及60%。與上述看點脗合。
留意自5月過來，美圖股價從1.75港元左右爬升至2.2港元以上，這一段是擺脫加密幣陰霾 (同期比特幣及以太幣皆告下跌)。市場開始就美圖的圖像AI定位重新給予價值。以估值衡量公司目標價，現時較為困難，因應其處於高增長及虧轉盈情況。美圖於資本市場亦算沉靜了數年，持續關注的券商亦不多。 我認為此段先行以技術層面看待上升空間。留意3月的高位時有成交配合，股價一度拉至3.2港元。另外注意港股通深及滬部份合計持股約18%。第一步短炒目標價先以3.2港元作目標。若有北水加持，年內或能上試2021年高位4.5港元以上。
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2021年9月7日 · 雖然影響毛利率的原奶價於下半年有機向上，但集團已於7月為部分液體奶產品加價，以抵銷成本上漲。 集團預期全年EBIT利潤率，較2019年疫情前水平提升。
2022年2月17日 · 喺2021年底，強積金整個資產總值接近1.2萬億元。. 係呢1萬 2千億元中，啲錢又有無話集中咗係邊d基金身上呢？. 喺2021年，最多人買嘅又係邊隻基金嚟呢？. 最多錢流入嘅又係邊個計劃呢？. 咁多錢留咗入去嗰幾隻基金度，當中又有冇你份呢？. 按計劃來講，大家都 ...
