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2021年7月30日 · 很多人在 2020 年之前從未聽說過 Cathie Wood，但沒過多久，她就獲得了幾乎傳奇般的投資者地位。. 她的ARK Invest交易所交易基金去年都翻了一倍多，儘管ARK Innovation ETF (NYSEMKT:ARKK) 和她今年迄今為止的其他產品出現了一些動盪，許多投資者仍將Wood視為一種 ...
2021年8月18日 · HK MoneyClub成立的目的是建立一個分享共同投資理念的社區 (community)。. 這個收費欄目標好清晰，亦是公司logo設計理念，catch the rising star (捕捉明日之星)。. 訂閱可得到什麼？. 「發掘潛力倍升股」 ：發掘真正做業務，有潛力可以倍升，甚至十倍股。. 主力是港股及 ...
- 金界娛樂城
- 柬埔寨旅遊業
- 金界業務分析
- 近年業務不斷增長
- 財務情況不俗
- 新興市場潛力
- 疫情因素
- 投資策略
金界娛樂城（NagaWorld）內設一家擁有700 間客房的酒店、19 間餐飲店及娛樂場所，當中包括25000 平方米的會議廳及舞廳、可容納60 席的禮堂及展覽廳，金界娛樂城擁有約300 張賭桌及1600 台電子博彩機。 另外，Naga2已在2017年年尾落成，配合近年中國旅客的增長，帶動這企業近年的生意理想增長。 娛樂城亦有多間高級品牌精品店， 包括： 卡地亞（Cartier）、伯爵（Piaget）、勞力士（Rolex）、萬寶龍（Mont Blanc） 及積家（JaegerLeCoultre）等。 金界娛樂城的級數不俗，已達至國際水平，由於是壟斷金邊賭場業務，而金邊是柬埔寨首都，因此當地的旅遊業對娛樂城有相當大的影響。
柬埔寨經濟的四大支柱為：旅遊業、加工業、建築業、農業，柬埔寨仍是新興的發展國家，以前曾受戰爭等因素影響，經濟發展較慢。不過近年政治穩定，並大力推動旅遊業，成功吸引不少遊客，柬埔寨與中國關係特別良好，中國是柬埔寨最大的援助國。 國際遊客造訪柬埔寨人數有增長勢頭，到訪遊客超過600 萬人，與10 年前相比，有倍計的升幅。中國、越南、老撾、泰國、南韓是主要旅客來源地區，而中國旅客佔比正不斷上升。 柬埔寨仍是一個有潛力的國家，而旅遊業是其中的動力所在，但這類新興發展中的國家，難免會存有風險，經濟的起落，旅遊業的變數，甚至是潛在政治風險，都存有不確定性，投資者要明白這點。
金界以酒店、娛樂、博彩混合的模式去營運，博彩業務，貢獻大部份收入，佔9 成以上，非博彩業，例如酒店、餐飲及娛樂業務，則佔比不足1 成。 金界收入有不錯的上升，帶動毛利與盈利穩步上升，這是受惠於柬埔寨整體旅遊業及中國旅客消費力，成為增長的動力來源，令大眾市場，以及貴賓市場，近年都有增長的情況。 金界亦與中國國旅及澳門仲介人，合作開拓中國市場，例如航班上的安排，亦與中國國旅合作建立免稅店，吸引中國遊客。從上述數據可見，中國是金界的重要客源地。 金界的經營模式，與國際賭場大致相同，擁有不錯的酒店及娛樂設施，這部分的毛利不算高，貢獻收入不多，但能吸引遊客，而真正賺錢的是賭場業務。而在收入結構中，最大部分是貴賓市場，佔比相當高，反映目標市場是中高端的客戶。
疫情之前的幾年，整個大環境有利金界的經營，帶動金界的業務不斷增長，收入有理想的上升。 首先，市場對柬埔寨政治氣候以及社會秩序保持信心，這帶來有利的經濟環境以及令遊客（特別是中國遊客）人數增加。市場對經濟環境的信心令經濟活動增加，導致金邊市投資者數目及外籍人口增加，推動NagaWorld 的訪客增加。 加上Naga2 期在近年開業，帶動金界整體的收入上升。由於柬埔寨的旅客數字不斷上升，而金界是金邊市唯一賭場娛樂城，處於一個有利位置，當大環境增長時，金界自然得益，近年的擴建能把握當中的機遇。
金界的收入增長理想，而毛利及盈利亦不錯，雖然整體的財務數據正面，但仔細分析，賺錢能力有減弱情況。從毛利率可見，金界過往的毛利率甚高，但近年就有減弱情況，但整體來說，金界仍是一間很好賺的企業，只是由過往賺取高利潤，到近年賺取合理利潤水平。 金界的財務情況穩健，負債不高，加上現金流強勁，都反映這企業有一定的質素。 其實金界有不錯的賺錢能力，股本回報率卻不斷下跌，其中一個原因是發行股份的數目有所增加，引致股本擴大，資金不會取得即時的回報，引致回報率下降，不過這刻仍處於高水平。
金界近年落成的Naga2 期，總建築面積超過12 萬平方米，當中包括NagaCity 步行街的零售及公共區域，而Naga2 將設有約1000 間酒店客房，娛樂設施及賭場，以擴展業務。當中的NagaCity 步行街已經開業，包括面積不少的免稅品商店。 同時，金界正發展Naga3項目，獲當地政府批准發展5幢建築面積共逾580萬平方呎的物業，包括提供共4700個房間的酒店群、娛樂場所及公寓等，總投資高達$270億港元，可見潛力不少。 柬埔寨仍是發展中的國家，當中的潛力不能忽視，中國的旅客不斷增加，預期這情況仍會持續，而金界在金邊的壟斷優勢，再配合新發展項目，是一個不錯的機遇。不過，柬埔寨始終是新興的市場，總會存有不確定性，投資者一定要明白這點。 同時，近年的增長很大程度來自中國，而金界不斷發展項目...
金界的業務，很受旅遊業影響，因此疫情因素令全球旅遊業受打擊，金界亦因此受到影響，不過，這只是中短期情況，並不是長期性的，而投資者分析時，應該以長期分析點作核心。 同時，相信疫情最差的時候已過，之後會慢慢好轉，這企業都會趨向正面，但投資要留意中短期仍有疫情不確定風險，因此一定要長線投資。
金界本質不錯，賭業本身是高毛利行業，而金界壟斷了金邊的業務，加上業務平穩，財務穩健，負債不高，企業有一定的質素。 但金界於較新興的市場發展，比起澳門的賭業股，金界的增長及潛力較大，但始於業務難免存有不確定性，當中的風險同樣略高，這點投資者要明白，亦因為這原因，若投資者投資此股，在注碼上不能去得太盡。 至於市場估值方面，比起澳門賭業股，可說處較低的估值水平，這由於要反映新興市場的風險，就算簡單地以市盈率分析，金界的市盈率都會比澳門賭業股為低，都是相同原因。因此，這只是合理，不是特別便宜。 現時的市盈率約為30倍，但上年度由於疫情因素，因此盈利的參考價值唔算高。如果過這股過往的盈利去進行推算，假設過1、2年業務會回到過去水平，現時的市盈率約為10倍-15倍，其實合理。 但新興市場有風險，因此投資...
2024年1月16日 · 港股兩個可能：見底VS亞洲金融風暴. 港股低點在何處？. 港股要麼見底，要麼將見亞洲金融風暴。. 歷史港股曾經出現過四次市淨率跌破1的情況，分別是1998年、2016年、2020年和2022年。. 此外，在2008年也曾接近跌破淨值的情況。. 最近，恆生指數再次跌破市淨率 ...
2020年9月2日 · 今篇文章綜合四大內銀股2020年上半年業績，分析內銀績後部署。 四大內銀業績一覽： 1.建設銀行（SEHK：939）：上半年淨利息收入按年增長6.41%至2,665億元（人民幣．下同），手續費及佣金淨收入則較去年同期增加4.34%至800億元，惟信用減值損失同比增長49.22%至1,114億元，造成股東應佔溢利下跌10.74%至1,376億元。 2.農業銀行（SEHK：1288）：期內淨利息收入按年增長8.9%至2,589億元，手續費及佣金淨收入則錄得2.9%同比增長至524億元，但營業收入增長被信貸減值損失所抵消，營業利潤倒跌9.1%，股東應佔溢利較去年同期減少10.4%至1,088億元。
2021年4月19日 · Square vs. Adyen 那隻是更好金融科技股？. 2021-04-19 The Fool. Square（NYSE：SQ）通常是金融科技投資者的頭號股票。. 這家在線支付公司在2015年底僅以9美元價格上市，如今每股價值約為210美元，市值為970億美元。. 然而，投資者可能對Square的歐洲同行Adyen（OTC：ADYE.Y）不 ...
2022年12月12日 · Equinix在11月初公佈了第三季業績，表現強勁。 該REIT的季度收入增長10%至18億美元。 這標誌著該公司收入已連續第79個季度錄增長，Equinix稱，這是標準普爾500指數成份股中最長連續增長。 它還連續第六個季度，實現了創紀錄渠道預訂。 這些數字表明市場對數據中心解決方案的需求依然強勁。 儘管宏觀經濟環境充滿挑戰，但該公司還提高了今年預期。 它認為，經調整FFO，比之前預測高出5200萬美元，部分被額外1700萬美元外匯變動所抵銷。 這將使REIT今年將經調整FFO增長約10%，或每單位增長8%。 大多數分析師都喜歡他們在該季度從Equinix看到業績，導致一些分析師提高了目標價。
