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2023年7月20日 · 台積電法說會對於未來展望釋出相對悲觀的看法，下午3時開盤的台指期夜盤跌逾百點，一度失守「萬七」大關。. （顏麟宇攝）. 台積電今（20）日 ...
2023年12月18日 · 金管會副主委蕭翠玲今天表示，期交所目前已掛牌342項商品，明年第1季規劃將台積電期貨以及小型台積電期貨，納入夜盤交易，提供即時交易避險 ...
2024年4月18日 · 台積電今（18）日下午召開法說會，雖然今年首季獲利優於市場預期，展望第2季營收可望突破200億美元，但 今年資本支出目標280～320億美元維持不變 ...
- 台指期：十倍槓桿的商品
- 交易成本：期貨每年幫你省1萬元
- 急需用錢的市價賣出：期貨可以幫你少賠1千元
- 現金利息：期貨的準備金放在高利息的活存每年多2萬元
- 小結
- 獲利比較
- 0050：獲利242.45萬元
- 台指期：獲利273.02萬元
- 結論
- 風險：台指期的逆價差縮小甚至是正價差
首先，說明什麼是台指期，避免有讀者不知道這種商品的風險在哪。簡單來說，期貨是一種放大槓桿的商品，而且是放超級大。以本文的主角台指期來說，它目前的原始保證金是133,000元，也就是你必須要有133,000元才能交易一口台指期，它每跳動1點是新台幣200元。
首先要比較的，是交易成本。台指期的交易成本是期貨交易稅+手續費，期貨交易稅是合約價值的10萬分之2，也就是14,000點*200元*10萬分之2 = 56元；手續費是依各家期貨商的報價不同而有變化，依筆者之前收到期貨商報價的經驗，就先抓個最多的報價40元，所以買賣一次需要96*2=192元，一年的轉倉費用為192*12=2,304元。 0050的交易成本為手續費+管理費+保管費，因為本文的前提是不賣出，所以不計算證券交易稅，而手續費為千分之1.425，再依各券商折扣而有不同，我們先以目前檯面上常見的28折計算，手續費 = 280萬*千分之1.425*0.28 = 1,117元。 雖然0050管理費及保管費目前為0.32%及0.035% ，內扣費用 = 280萬*千分之3.55 = 9,940...
此處的假設是投資人急著用錢，所以必須全部市價賣出的情況。 台指期近月一檔價差就是200元，所以你急著市價賣掉就是差200元。 0050的話，目前每一檔的差價為0.05元，若以最接近14,000點時的2020年12月2日收盤價計算（加權指數為13,989點），當日0050收盤價格為115.4元，在不計手續費的情形下，以280萬元全部買入可以買到24,263股，剩下50元現金，若市價賣出的差價為24,263股*0.05元=1213.15元。 另外，期貨因為較早開盤及較晚收盤，交易時間比0050多出半個小時，現在又有夜盤可做，交易時間比0050多出下午三點到隔天早上五點的時間，流動性較0050足夠。 此外，期貨平倉之後就能申請出金，基本上到了隔天一定領得到錢，0050還需要兩個營業日的交割時間。
在280萬元全數投入的情形下，前面提到0050會剩下50元現金，這筆錢放入任何存款應該都是不計息，因為一般銀行的起息點都遠遠超過50元，故0050的現金利息為0。 至於台指期，目前原始保證金為133,000元，為了避免突然的胖手指或消息導致期貨跌停，導致台指期多倉部位直接被抬出去，所以放10%跌停的保證金，14,000點*10%*200元 = 280,000元，所以我們要在保證金帳戶內放413,000元（有人或許會說可以少放一點，因為是看維持保證金，但沒關係，筆者就用原始保證金計算），那麼使用保證金的人就會有2,800,000 – 413,000 = 2,387,000元的現金部位，努力一點去開多一點數位帳戶，目前數位帳戶在某個金額以下都有1%左右高活期，湊到240萬元的額度，每年可以較00...
這邊我們小結一下，由上述的成本可知，台指期與0050比較起來，其交易成本較低、流動性較佳以及有現金利息的優勢，另外要注意因為現在有二代健保的關係，股息是有可能被收取二代健保的，但期貨不用，所以又是一個期貨比0050要有優勢的地方。 接下來我們繼續看其回測的獲利比較。
由於本文的假設是台指期每月換倉，所以我們會以台指期每月結算當日的收盤價當作賣出價 ，當日的次月期貨收盤價當作買進價；0050的計算會用價差及股利進行合計，至於再投入的部分，本文認為因為期貨也有換倉逆價差點數的進帳，也能就逆價差點數進行對相同投資再投入（比如0050的股利投0050；期貨也可以就逆價差的獲利投入0050），故暫不計入。若有熱心朋友願意計算，就再麻煩深入研究。 另外，因為要做歷史回測的關係，以280萬元資金做為台指期無槓桿投資會失真，為求方便，我們找2007年5月17日做為買進點，因為他剛好是該月份期貨結算的第一天，也非常靠近8,000點時候，8,000點要準備跌到0的資金，必須準備160萬元，就以160萬元做為資金進行「無腦多」的回測。 此外，我們底下也不算交易成本、稅或存款利...
於2007年5月17日開盤買入0050，開盤價為58.6元，可以買入27,303股0050，剩餘45元，因為現行已經有盤中零股制度，所以我們就當作可以在盤中全數買入0050，2020年12月14日，0050的收盤價為118.25元，其價差為1,628,623元，另有自2007年以來的現金股利29.15元，共795,882元（未計二代健保），獲利為2,424,505元，報酬率為151.53%。
於2007年5月17日開盤買入6月份到期的台指期，開盤價為8,000，2020年12月14日的收盤價為14,201，期間共有13,651點進帳（每月轉倉點數進帳的歷史資料，來自期交所），獲利為2,730,200元，報酬率為170.63%，勝過0050的獲利。
在有充足資金的情形下，台指期的交易成本較低、流動性較佳以及有現金利息的優勢，另外也沒有二代健保的問題，獲利上小勝0050一些，如果你每天願意花一點點時間看保證金夠不夠10%，並且每個月轉一次倉，台指期可以帶來給你更多比0050更強的優勢，並且還有更豐厚的利潤。（延伸閱讀：整天想著高賣低買，為何反而賺不了錢？問問今年的自己，就知道根本不切實際！）
因為台股每年都會除權息，所以原則是台指期會出現逆價差，但若未來市場的共識變成大盤指數只會不斷成長，所以台指期的逆價差縮小，甚至是出現正價差，那台指期在獲利方面就會降低。 ＊本文僅記錄自己交易心得，並非推薦特定股票、價位，也無買賣建議，不負投資建議之責任，投資人應秉其自身的判斷為投資，並自負風險。 本文授權轉載自阿迪仔講股，作者另有經營YouTube頻道，未經同意不得轉載。 責任編輯／林彥呈 ◎加入《下班經濟學》粉絲團，給你更多財經資訊 （相關報導：窮人悲歌：不只收入低，物價也漲得比人兇，難怪貧富差距愈來愈大！｜更多文章） ◎訂閱《下班經濟學》YouTube頻道，精彩節目不錯過
2019年1月31日 · 根據期貨交易所統計，去年台指期夜盤的成交量自去年初的單月36萬口至年底已達93萬口，占台指期成交量達26%。. （資料照，甘岱民攝）. 台股與 ...
2024年1月31日 · 事實上，過去四年來恆指從33000點水平拾級而下，2022年10月底創下14597點的低位，其後曾有反彈，但由2023年初至今已下跌超過三成，同期美國道指和 ...
2021年2月19日 · 有趣的是，下午3時台指期貨夜盤以16,348點開出，瞬間直衝16,447點天際，大漲138點，隨後馬上收斂至16,379點。 正當大家還摸不著頭緒，下一分鐘又來一根超長的「避雷針」，先以16,377點開出，接著衝至16,438點，卻又跳水收在16,378點。 （圖片來源／券商軟體）...
