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2021年12月3日 · 2021-12-03 龔成. 深圳高速公路（深高速） (SEHK:548)主要在中國從事收費公路和道路的投資，營運模式並不複雜，就是擁有收路費的公路，而深高速的大股東為深圳國際（SEHK:152）。. 更多內容： 疫市增派一成優質收息股：中信國際電訊 、 3隻極吸引且派息可 ...
- 企業簡介
- 行業穩定
- 深高速為收息類
- 增長力不算強
- 投資策略
深圳高速公路（深高速）主要在中國從事收費公路和道路的投資，營運模式並不複雜，就是擁有收路費的公路，而深高速的大股東為深圳國際（0152）。 深高速經營和投資的公路項目共16 個，所投資的高等級公路里程數按權益比例折算約546公里，其中66公里正建設中。此外，深高速亦為政府和其他企業提供建造管理和公路營運管理服務，並憑相關管理經驗和資源，開展項目開發和管理、廣告、工程諮詢和聯網收費等業務。 【圖1】深高速的業務結權與道路權益 【圖2】深高速於深圳地區道路圖
目前，國內收費公路有不同的營運模式，如代建代管、政府回購、「建設－移交模式」等，而較常採用的是「建設－經營－移交」模式，這是資本較大的行業，回報率雖不高，但收入穩定，因此行業亦有投資價值。 深高速2014 年營業以外的收入大幅增加，令盈利大增，這主要由於深高速對梅觀高速免費路段相關資產進行了處置（即是與政府部門進行資產移交），並確認了資產處置收益，即資產處置及獲得政府補償。 處置後將不再擁有及營運該資產免費路段，相關資產的所有權則歸屬於深圳政府所有，而「梅觀資產處置收益」令深高速獲得了11 億人民幣的一次性收益。 另外，由於深高速於2017年完成益常公司的收購，因此2017年起將益常公司納入合併報表範圍，到2018年，又完成了沿江項目的收購，因此令近年的財務數據變化較大。 一般來說，公路營運...
【圖3】–深高速各道路的日均車流量（輛次） 在深高速的營業收入中，實現路費收入佔大部分，其餘為委託管理服務、廣告及其他業務收入。 收入呈穩定增長之勢，這是由於這類收路費的行業，業務本質穩定，同時價格很少會改變。各主要路段的車輛流量都很穩定，機荷東段、機荷西段、清連高速、陽茂高速及南京三橋都是佔深高速收入較多的路段， 這些路段無論在車輛流量以及總收入，多年來都呈平穩增長的格局，令深高速擁有穩定的收入，往後亦是。 由於收入穩定，深高速盈利同樣能平穩增長，處理想的格局。當然，這類公路企業增長有限，但以穩定的角度，深高速可說是不錯。
從股本回報率（ROE）來看，深高速的投資回報率不高，均處於10% 以下，而2014 年亦只因特殊收益令回報率拉高，故不能作準，2018年亦是由於有新收購項目，因此，要再觀察才有更具體的數據。由於深高速的投資額大，回報期長，所以回報率不高，這亦是這類企業的特性。 另外，由於公路有到期問題，但其實無影響企業價值（會在股票班詳述），因此深高速除了發展公路外，亦開始發展其他業務。 深高速逐步擴展投資、環保、運營、建設和廣告等業務平台，以多元化發展，定位為輸出公路運營、保護管理服務及智能交通業務為主的運營發展公司。這會令風險度略提高，因此投資者都要注意這點。 綜合來說，深高速有穩定的收入及盈利，而且有不錯的派息，加上路段不錯，因此有一定的優質程度，但卻沒有太大的增長動力，故投資者要評估這類企業是否適合...
深高速本質穩定，但不要單單分析一年，要以平均股息為基礎，相信有更大的參考價值。 由於近期的疫情，影響了公路收費，令這企業面對中短期不利，股息亦會因此而受影響。不過這只是中短期問題，長遠會慢慢好轉，股息會回到正常狀態。 雖然此股是不錯的收息工具，但投資者一定要注意買入價位，現價只是合理價，未算平，同時，投資者在建立組合時，要明白每隻股都有當中的風險，因此這股雖然可作為收息股，但不能過度集中，只可以成為收息股組合的其中一員。 （本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）
2024年1月31日 · 2024-01-31 江恩小龍劉君明. 江恩及周期分析港股或在2024年見底，但如唐僧取經，重重難關。. 德國股神科斯托蘭尼在曾說「對於猶豫不決的人來說，股價不是太高就是太低，而進場的時間點永遠不是太早就是太晚。. 」，現在或者就是證券市場蕭條，大家 ...
2024年8月12日 · 本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。這是HKMoneyClub的免費服務。 不需要信用卡。 通過提交您的電子郵件地址，即表示您同意我們隨時向您通報我們網站的更新以及我們認為您可能感興趣的其他產品和服務。
2019年9月3日 · 適逢粵港澳大灣區的建設，加上中央8月18日公佈支持深圳建設中國特色社會主義先行示範區的意見 (下稱意見)，市場即關注深圳概念股。 意見除了為深圳定位金融領域發展外，更支持其建設先行示範區。 深圳現時已有很多基建， 而基礎設施和交通建設是相輔相成，所以公路股將會是受惠版塊。 深圳國際控股 (SEHK:152) 作為 深圳高速公路 (SEHK:548) 的股東，深圳高速公路能否子憑母貴 ? 深圳概念和經濟周期. 深圳高速公路股份的股東深圳國際控股有限公司是深圳市政府的國有資產，簡單地說深圳高速公路可以說是在香港上市的深圳國有資產。 隨深圳持續改革， 粵港澳大灣區發展規劃綱要 發佈後帶動一批概念股上揚，其中高速公路作為大灣區發展的重要交通網絡，筆者料公路股可長期受惠於大灣區發展。
2022年4月6日 · 論前景：深高速業務多元具潛力. 越秀交通和深高速雖然都是公路股，但業務組合上，深高速要多元得多。. 越秀交通是一隻純公路股，去年100%收入來自15條收費公路業務，分佈廣東、廣西、湖南、湖北、河南及天津等地。. 深高速只有54.2%收入是來自15條 ...
2024年7月8日 · 三中全會前瞻焦點預測 盤點吸資能力強板塊. 上周五 (7月5日) 恒指跌近230點，終止四連升，其實6月28日至7月4日僅累升約310點，經過周五回調，淨升不足85點，仿如原地踏步。. 從6月21日計起，歷時半個月，收市位介乎17,716至18,089點，相距約370點，期內十個交易日 ...
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