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2020年9月9日 · 2020-09-09 Dave Leung, CFA. SaaS股是近期市場新貴，這三隻股於行業中各有優勢，投資者應該點揀？. 微盟（02013）、兌吧（01753）及中國有贊（08083）是近期大熱的SaaS股（Software as a Service，即「軟件即服務」），三者業務是做甚麼？. 投資者又應如何抉擇？.
- 去年底沽空比率已見驚人
- 市場股數本不夠沽空平倉
- 香櫞遭美國散民網絡圍攻
- 已不存在投資的理性原因
- 道指一個半月首失3萬點
去年又受新冠肺炎疫情打擊門市生意，財務及業績陷於下滑趨勢，遭沽空機構盯上。 據《福布斯》報道，截至2020年12月底，GME的沽空餘額逾138%，意味沽空倉位比流通股數多出38%。Marketwatch的數據顯示，GME在去年底的沽空倉位達7,120萬股，於2020年12月31日收報18.84美元，計出當時市值約13.41億美元。 值得留意集團已發行股數約6,975萬股，即當時沽空股數已較發行股數多出超過2%。這意味著沽空股份要被全數平倉，就算上述已發行股數全數為公眾股數持有而自由交易，換手率也超過100%。
參考去年10月1日的股權分佈數據，傳統投資機構佔權不少於5%有四間，合共佔權逾四成。事實上，截至今年1月29日，傳統投資機構總佔權高逾74%，就算只是一半為這等機構長期持有，在市場上自由交易的股份也不到63%，相對上述沽空股數佔比超過102%，換手率也近兩倍，意味著沽空者全數吸納市場上能交易的股份，至少也要轉手兩次方能完成平倉，可見本身沽空者 (包括一眾沽空機構) 根本沒有認清GME的股權結構便肆意造空的操作，早已為今次博奕錄得大虧損埋下伏線。
此外，有網民在全球投資討論區熱談此股，其中包括美國熱門網站Reddit旗下、以股票為主題的wallstreetbets討論區，群起號召散戶投資者一同挾淡倉，令股價由1月12日收報19.95美元，至1月19日收報39.36美元，僅四個交易日已累升逾九成七。 當時著名沽空機構香櫞 (Citron Research) 抨擊GME，認為買入這隻股票的投資者只會是「撲克遊戲中的輸家」，相信股價很快回落至20美元。其言論引起美國網民不滿，香櫞的社交媒體賬號更遭網絡攻擊，社交平台亦遭大量黑客入侵。 而GME股價繼續節節上升，至1月26日收報147.98元，較上述的39.36美元，又於僅五個交易日累升近2.76倍。其後於1月28日更高見483.00美元，較1月12日收報19.95美元就是僅約半個月累升逾23...
當日有不少大型或主流券商更向客戶發出禁止買入股份指令 (於1月29日已恢復可進行買入交易)，只能賣出股份，引起公眾不滿，同時亦令美國證監會關注此股的股價未來走向，以及市場上各方對此股的後續互動發展。 筆者則認為事件發酵的熱談短期難以平息，投資者有意繼續交易持股當然可以，不過對於一隻近年續持虧損，以1月29日收報325.00美元計出市賬率超過68倍來看，難以令人想像大家繼續用如此超高價買入股份作投資的理性原因。 但筆者向大家作溫馨提示，絕不社交平台討論此股，更千萬不要發佈任何鼓勵他人買入此股的訊息，這樣或會觸發涉嫌教唆他人合謀造市而被相關監管機構檢控的罪名，屆時後果不堪設想。
當美市個別股份大升之際，大市表現卻大相逕庭，道指、標指和納指分別下跌2.03%、1.93%和2.03%，其中道指表現最差，大跌620點，收報29,982點，為去年12月15日以來首度收低於30,000點。倘若未來兩個交易日，道指繼續收低於30,000點，確認美股已轉入跌勢，屆時應留意100天平均線的29,100點水平是否有支持。 其實較美股現貨遲一小時收市的美股期貨，那一小時仍見下行，道期收報29,825點，較道指的29,982點，低水達157點。 至於港股夜期就跌115點，收報28,204點，較上周五 (1月29日) 恆指收報28,283點低水79點。當日恆指高開低走，由開高275點至收跌267點，無異於跌逾540點，而夜期仍見續跌，反映港股走勢欠佳。 反映港股表現的新加坡黑期則跌183點...
2021年3月22日 · 2021-03-22 Alvin Yu. 新經濟產業在新冠肺炎疫情中強勢崛起，SaaS板塊備受市場關注，騰訊概念股微盟集團（SEHK：2013）公布2020全年業績後急挫，但背後亮點也不少。 更多相關內容 微盟股價翻倍後 續創新高的動能有幾強？ 、 SaaS股強勢 剖析微盟中國有贊投資價值. 疫市業績表現強勁. 新冠肺炎疫情為線下產業帶來衝擊，同時亦推動著大眾消費模式轉變，企業紛紛轉投線上渠道，即使是實體門店亦有更高主動性落實數位轉型，微盟的業務需求受惠擴張，2020年度的增長表現仍很強勁，撇除SaaS破壞事件的影響，整體收益按年增長近44%至約20億元（人民幣．下同），毛利則按年增長近38%。 SaaS業務穩步擴張.
2019年5月20日 · 經濟教科書都說央行「最」重要的任務，是做最後貸款人（lender of last resort），是指金融體系一旦出現結算問題，央行會扮演緩衝、協調和穩定的角色 。 但是，金融風暴不斷重演，最近一次更導致全球出現 流動資金「被困」（liquidity trap或稱流動性陷阱） 。 奇怪的是：量化寬鬆做成巨額資金，但並沒有因此推高物價，理論上是「不行的」，但實際上工業國家「有驚無險」。 這種現象，一方面是跟所有視物價為內在參數的經濟發展模型「不太吻合」，即：貨幣供應增加和物價上升，不再是生產力提高的經濟後果，背後更可能是連鎖的「政治決定」，導致一些市場參與者認為「穩定物價」才是央行「更」最重要任務。
2021年2月1日 · 晨鳴紙業B轉H有什麼值得留意？. 2021-02-01 范俊青. 週末老范關注的晨鳴紙業 (SEHK:1812)出了一個重磅消息，大約意思就是將估值最低慘的B股轉為H股，以上周五天的收盤價格來看，B股為3.17港元，H股為4.55港元，也就是說買B股的投資者就可以賺到43.5%的差價 ...
美股見底定再插兩成？. 美股已回升數日，道指在33000點由於CPI超預期後失守橫行區急跌，加息後再插。. 美國聯儲局6月加息依然叫意外加0.75厘，雖然議息前兩日風向急轉，但只是因為聯儲局放風先讓市場調整預期。. 在加息完後，這兩日美國聯儲局主席鮑威爾 ...
2020-08-24 聶振邦. 恆指見三連陰出現低走形態後，上周五 (8月21日) 見回升，上升322點，收報25,113點，25,000點失而復得。. 但由於上周四 (8月20日) 下跌387點，因此周五收市位未能重上周三 (8月19日) 的25,178點。. 自8月12日至今共八個交易日，恆指徘徊在150天平均線 ...
