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2021年8月11日 · 香港交易所(00388.HK)在港股午市休盘时公布了截至2021年6月30日的上半年业绩。得益于上半年的活跃交投和劲爆的新股活动，港交所的2021年上半年业绩 ...
- 零售增速低於同行？
- 盈利模式存在明顯差異
- 重質不重量，京東季度利潤表現稍勝一籌
- 總結
平心而論，京東截至2020年9月30日止第三季收入的增長態勢還是十分強勁的，季度淨產品收入同比增長27.38%，至1513.99億元（單位人民幣，下同），淨服務收入同比增長42.7%，至228.15億元。總收入同比增長29.2%，至1742.14億元。 但是，如果對比第二季的數字，第三季的業績顯得頗為乏力，這主要因為第二季適逢京東購物狂歡季618，帶動第二季銷售收入高速增長。第二季總收入的同比增長率達到了33.79%。 在業績發佈會上，管理層提到今年雙十一期間的銷售數據要比年中購物節618理想，消費者似乎在年底來臨之前更願意增加消費，或許可以預見，其雙十一覆蓋的第四季銷售數據或較第三季有增長。 京東的收入增速雖強勁，但是一下子就被同行比下去。我們來對比一下京東與拼多多(PDD-US)和阿里巴...
需要注意的是，這三個平台在收入確認方面存在很大的差異： 1.京東的零售商業更多是自營業務，其優勢在於供應鏈，與線下的傳統零售商更為接近，注重存貨和物流管理，因為對供應鏈和物流鏈的把控，讓京東更有效管理整個零售週期； 2.拼多多的收入則主要依據商家競投商品相關關鍵字所提供的線上營銷服務而獲確認，另外也根據平台為商家提供的交易服務收取費用，換言之，更像是線上廣告及營銷服務供應商； 3.阿里巴巴的國内電商業務與拼多多有點相似，按照既定的市場競價系統，依據平台的營銷服務向商家收取表現費。其收入包括客戶管理費、佣金和其他收入。阿里巴巴也有部分自營業務，但規模相對較小。 所以我們採用同比增速來進行比較，而稍微忽略收入規模的比拼，因為增速較能反映三個平台自身的相對表現。 從下表中的開支佔比亦可看出：在運營...
最後來看淨利潤，京東第三季淨利潤同比增長11倍，至75.6億元，看似十分理想，其實不然，這其中證券投資公允值變動等一次性收益佔了大比重，達到了37.29億元，佔其稅前利潤的45.06%，多少帶點水分。如果不考慮這些非經常性業務項目，其非公認會計準則下歸母淨利潤實際同比增長80.11%，至55.58億元。 拼多多第三季淨虧損縮減了66.39%，至7.85億元。如果扣除一次性項目和股權激勵費用，拼多多於期内實際扭虧為盈，錄得淨收益4.66億元，相較上年同期為淨虧16.6億元。需要注意的是，在上表可以看出，拼多多的營銷開支已蠶食了大部分毛利，再加上研發和行政開支，其收入已不足以覆蓋所有費用，拼多多的虧損狀態是必然的，只不過拼多多的許多行政費用以股權的形式抵免，而這種方式最終會攤薄股東的權益。總體而...
以上我們簡單分析了三家平台的變現和盈利模式，也可大致看出三家平台的發力點：拼多多——流量，京東——物流供應鏈，阿里巴巴——雲與生態。 在現階段，沒有必要去比較哪家平台更顯優勢，因為它們所處的賽道並不一樣，而且都依照自己的特殊模式進行發展和投資——最終為股東創造價值才是王道。在這個意義上看，三家平台第三季業績表現都不錯，京東和阿里巴巴實現了有質量的利潤增長，拼多多得以顯著減虧。未來，我們會繼續留意三家平台的發展，敬請讀者留意。
2022年3月11日 · 受中概股可能被除牌影响，港股再觅低点。刚刚公布了2021年第4季及全年业绩的京东（09618.HK，JD.US）股价只能用惨烈来形容。在公布业绩当日，京东 ...
2020年12月2日 · 总体来看，陆金所的零售信贷业务在第三季较第二季有所改善，但是风险仍颇高，需留意第四季的拖欠率能否进一步降下去。
2024年5月21日 上午8:27. 5月17日，布鲁可向港交所递交了招股书，计划在主板挂牌上市；由高盛和华泰国际担任联席保荐人。. 香港财华网 (财华社)作为 ...
2021年8月3日 · 美国时间7月29日，《华尔街日报》忽然传出近来内忧外患的滴滴（DIDI.US）要被私有化的消息。报道援引知情者透露，滴滴为平息国内监管部门和补偿 ...
2021年10月5日 · 国庆假期来临前的9月30日，两大网红休闲零食龙头三只松鼠（300783.SZ）和良品铺子（603719.SH）相继发布了股东要大比例减持的公告。虽然A股市场处于 ...
