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2024年2月22日 · 作者：墨基爾，是普林斯頓大學經濟學系退休教授， 他在書中探討兩大主題： 有效市場理論 (Efficient-market hypothesis，簡稱EMH)，以及 市場 (股價)無法預測 的特性。 從市場的結構、運作方式，一路談到金融歷史，以及 影響投資人的行為心理學 ，整體來說偏重理論上的討論，但內容很全面、易讀性高，裡面談的都是進場投資前很重要的基礎觀點，被譽為指數化投資的經典代表作。 作者的另一本書《漫步華爾街的10條投資金律》相當於這本的濃縮版，裡面更多是對散戶在實際操作上提供的建議，內容對一般人更具實用性，也是相當推薦的一本書。 全書可以歸納出以下關鍵重點： 市場隨機，不可預測. 戰勝市場的關鍵不是時機，而是時間. 選股標準及建議. 投資部位的風險，取決於時間. 重點1.
市場先生：給投資理財新手入門教學從0到1索引指南. 寫部落格邁入第10年了，市場先生的文章也累積了千篇， 以前曾經整理了一份超過100篇文章的懶人包，不過隨著文章增加和資訊補全，很多文章沒辦法全部列出來。. 為了讓大家更快速的找到自己需要資料 ...
- 美林投資時鐘(Merrill Lynch Investment Clock)是什麼？
- 美林投資時鐘的經濟循環四階段
- 美林投資時鐘的回測結果
- 快速重點整理：美林投資時鐘是什麼？
美林投資時鐘(也有些人簡稱 美林鐘)是一種把經濟週期、資產及行業輪動串連起來的投資理論， 由美林證券於2004年發表，研究團隊用30多年的數據做回測， 告訴投資人在不同的經濟週期，資產配置不應該一成不變。 該理論用經濟成長率(GDP)及通貨膨脹率(CPI)來決定經濟週期， 分為 通貨再膨脹(reflation)、復甦(recovery)、過熱(overheat)、滯脹(stagflation) 四個週期。 在一個完整的週期當中，各階段表現最好(報酬/風險 最佳)的資產不同， 假如循環從通貨再膨脹reflation階段開始，首先是債券的收益最好，接著是股票、然後是大宗商品、最後則是現金。 回測的結果顯示，雖然各個經濟週期有不同的特性， 但是都存在一定的共通性，而投資者可以用這些共通性來提升報酬...
美林投資時鐘將經濟分為四個階段：通貨再膨脹、復甦、過熱、滯脹， 決定四個階段的重要拐點是透過經濟成長和通膨變動的方向來決定。 通常通膨的變動會發生在經濟成長之後，因為只有當剩餘的生產力全部被使用後， 通膨才會開始發生，在每個階段都對應著表現超越大盤的資產類別：債券、股票、大宗商品、現金。 首先要來認識4階段是什麼，理解他們的進程以及順序。 1. 通貨再膨脹(reflation)： 通貨再膨脹是指政府擴大產出、刺激消費並抑制通貨緊縮的財政或貨幣政策， 這通常發生在一段時間的經濟不確定或是衰退時，在這個階段經濟成長停滯， 過剩的生產力及下跌的大宗產品使得通膨率更低，企業的獲利不佳且實際收益下降， 央行降低短期利率來刺激經濟。此時債券是最佳選擇。 2. 復甦(recovery)： 在這個階段，寬鬆...
美林研究團隊為了驗證他們的模型，回測了1973/04至2004/07的歷史數據，期間超過30年。 從下圖可以看出，經濟週期確實存在。(四種不同顏色區塊代表四個不同的經濟循環階段) 回測的結果顯示，在不同的經濟循環階段，各種資產類別會有不同的表現，總結來說： 1. 通貨再膨脹階段：債券最佳，大宗商品最差 2. 復甦階段：股票最佳，大宗商品最差 3. 過熱階段：大宗商品最佳，債券最差 4. 滯脹階段：現金最佳，股票最差
1. 美林投資時鐘告訴我們，經濟週期確實存在，且各經濟週期強弱的產業不同，各階段重點整理如下： 2. 美林投資時鐘簡單易懂，但因為它是事後回顧看歷史數據，往往是事後下結論，而難以用來事前預警。 對投資人來說，最難的是判斷目前處於哪個階段以及判斷週期的轉折點，而突發事件往往還會破壞了原本循環的次序。 即使如此，美林投資時鐘仍是資產配置時重要的參考工具，了解其精髓會有助於投資的判斷。 它告訴我們沒有任何一種資產類別是永遠可以獲利的，所以做好多元化的資產配置仍是降低風險的最好辦法。 額外分享幾篇文章： 1. 有一套最好的資產配置策略嗎？ 2. 資產配置再平衡是什麼？該怎麼做？ 3. 美股券商開戶比較(股票ETF、債券ETF) 4. 基金開戶》最新手續費優惠推薦 5. 台股股票/ETF》最新開戶券商...
2023年10月20日 · 2023.10.20. 債券投資. 前手息 會發生在買賣債券時， 主因是發行商在債券每年特定時間才會支付利息， 但假設債券在這期間轉換手時，前一個債券持有人並沒有實際拿到持有期間的利息， 因此，債券交易為了公平起見，買方必須支付前手息給賣方，補償賣方這段期間未領息的損失，這就是前手息的由來。 例如某債券一年配息2次，在每年5月和9月的第2天配息， 但債券在7月時交易轉手，因此買方就要補償賣方在5月到7月間的利息收入，如此雙方才能公平的得到持有時間應得的利息，這個補償的利息就稱為前手息。 本文市場先生介紹前手息是什麼？ 如何計算？ 對利息所得又會有什麼影響。 前手息是什麼？ 前手息 (英文: Clean Price) 的意思是，買方需要支付「賣方持有期間的利息」給賣方。
2014年5月27日 · 最後更新：2021-06-02. 這是剛踏入程式交易的人不容易克服問題，. 其實你沒辦法決定你明年的MDD (Max Drawdown 績效最大回落)、. 甚至沒辦法預測你的獲利、你的虧損。. 那張績效表除了歷史績效以外甚麼都不是 ，. 一切都是由市場決定，. 換句話說，就是 ...
2015年7月3日 · 理財入門知識. 最後更新：2023-05-15. 在這一系列文章中， 市場先生會教投資新手，如何開始投資理財的第一步。 1. 我要怎麼開始學投資？ 2. 投資開始前要準備什麼？ 3. 第一次投資，應該買股票還是買基金？ 4. 第一次開戶，要注意些什麼？ 5. 投資新手要怎麼開始，才不會賠錢？ 6. 影響投資成敗最大的因素，其實是… 7. 投資新手應該學會那些投資商品? 8. 投資新手應該選什麼投資方法? 9. 投資新手最常犯的10大錯誤!? 我是一個投資新手，應該怎麼開始「學投資」? 首先，要開始 「行動」 以下是我最常遇到的一串對話. 「市場先生我想學投資，請問該怎麼做？ 「那你到目前為止做了些什麼？ 「因為錢不多，所以我還沒開始…」 假設有 10個人想開始學投資， 根據市場先生個人經驗，
2016年4月11日 · 2016.04.11. 投資書單. 最後更新：2023-12-27. 股神巴菲特，即將在今年4/30舉辦波克夏的股東大會， 這位股市傳奇人物， 從 11歲就開始投資買股票，到他今年86歲， 每年的年化報酬率將近 20%！ 換句話說， 如果你在 1970年投資巴菲特 1萬元， 到今天經過45年，會變成 3657萬！ 想學巴菲特的操作方法，應該怎麼做？ 看完這10本書，你也能懂巴菲特！ 趕緊來看看吧. 看完這10本書，你也能成為巴菲特高手！ 1. 《 有關投資與人生最重要的事 》 這本書， 很大的成分是寫給 價值投資者 看的， 作者霍華馬克也是是橡樹資本管理公司的聯合創始人， 他寫的備忘錄，巴菲特每天必讀！ 這本書在如何思考投資的價格與價值， 以及對應風險應該有的態度寫得非常好。
