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2024年5月20日 · 2024年5月20日. 概要. 对欧洲股市投资者来说，「过程更胜目标」这句格言今年或反映实况。 经济环境改善、市场动力扩大，加上预期欧洲央行最快将于6月减息，均推动了欧元区股市上扬。 环球增长有扩大迹象，可能利好美国以外的风险资产，尤其是欧洲投资级别信贷，其交易价对比美国信贷已折让一段时间，估值差距可能开始收窄。 环球上市基建的防守特质和可靠现金流，令其在投资组合中广受欢迎。 但在过去两年，实际利率高企拖累估值倍数，导致其表现落后于环球股市。 不过随着减息将至，现时或浮现机遇。 本周重点图表——中国发行超长期债券的提振. 中国为提振经济动力而推出的政策支持已持续数月。 本周最新采取了可能属最有力的行动：确认发行新一轮1万亿元人民币（1,400亿美元） 的超长期政府债券。
2024年5月6日 · 2024年5月6日. 概要. 第一季财报季度已过去一半，截至目前为止，企业业绩令人鼓舞。 整体而言，七大巨企（Mag7）的表现符合预期，惟股价表现因个别特殊因素而有所不同。 目前利率高企的环境很容易令人将资金保留在现金账户，但这种做法有潜在机会成本。 西方政府债券市场在4月表现欠佳，因投资者降低对联储局2024年的减息预期，但亚洲本币债券却未受打击，跌幅相当有限。 我们认为这反映了亚洲区的宏观基本因素稳健和估值良好。 本周重点图表——美联储将在夏季「放假」 美国近期的数据改变了美联储政策转向的计划。 主要问题为通胀僵固；美联储偏向使用的物价指标在第一季急升3.7%（环比，年率化），高于去年下半年的约2%。
2024年5月13日 · 概要. 中国股市的走势在近数周逆转，跑赢众多成熟市场和新兴市场指数。 重点在于， 政策措施提振了信心 ，政治局暗示将继续在货币和财政政策层面提供支持。 如一般人所预期，美国利率预期的重新调整，推升了美元汇价。 DXY指数年初至今已升约4%。 据亚洲和欧洲的贸易和调查数据显示，环球制造业周期转向，有利欧洲和日本等出口大国。 标普500指数自10月底以来升约25%，而市场在4月下跌过后近期再次恢复动力，股市戏言的「5月是沽货月」可能在今年别具重要性。 本周重点图表——美联储对新兴市场的牵连影响. 新兴市场央行在抵抗通胀方面领先全球，当中不少已经开始减息。 不过，墨西哥和巴西央行在上周会议中的态度较为审慎。 虽然巴西央行连续第七次减息，但减息幅度为0.25%，低于通常的0.50%。
5 天前 · 2024年5月27日. 概要. 中国内地和香港股市今年上扬，第二季动力强劲，属环球股市最强劲的表现之一。 去年底，通胀回落和增长向好，预示了最为温和的软着陆前景。 但在第一季，连续三次炽热的通胀报告使预期需重新调整。 4月，这些忧虑加上利率偏高较长时间造成的影响再次构成打击，政府债券息率急升。 受惠于外汇、股票和商品市场的利好环境，对冲基金在2024年初表现强劲。 「趋势追踪」策略，例如管理期货（把握市场的方向走势）表现最强。 本周重点图表——目前为止，势不可挡. 美国第一季财报季度即将结束，而英伟达上周公布的业绩和指引非常强劲，提振了标普500指数的整体表现，带动指数创新高。 英伟达的业绩具有影响力，因该公司经历数月强劲升势后，于指数占有重大权重。
2024年5月20日 · 每日外汇快讯. 2024年5月20日. 澳元. 支持位 / 阻力位. 兑美元 0.6532 / 0.6783 ⬆. 兑港元 5.1035 / 5.2898. 周五澳元兑美元上涨，原因是美元走软，且上个月当地失业率上升超过预期，缓解了澳洲央行再次升息的可能性。 而澳洲10年期公债殖利率则跌至4.2%的月低位。 澳元兑美元上周五上涨0.22%，而澳元兑港元收于5.22水平。 欧元. 支持位 / 阻力位. 兑美元 1.0714 / 1.0960 ⬆. 兑港元 8.3713 / 8.5472. 随著美元回落，周五欧元兑美元走强。 欧元区4月消费者通膨数据年增2.4%。 德国上季经济成长超出预期，德国投资者士气创两年来新高。 欧元兑美元上周五上涨0.05%，而欧元兑港元收于8.47水平。 英镑.
