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2021年3月22日 · 2021-03-22 Steven Cheung. 長實集團（SEHK:1113）週四（3月18日）宣布業績同時宣布向李嘉誠基金會收購持有的基建項目股權及回購股份。 有分析指長實完成這些交易後，大股東將會部署私有化長實，惟投資者絕不能押注長實私有化。 因為小股東處於被動位置，隨時錯失另一隻十倍股，投資者博私有化的機會成本變得極為昂貴。 更多分析 通脹及英鎊回升 長實、長和否極泰來？ 剖析投資者押注長實私有化的機會成本分析前，筆者先分析今次收購及回購的交易細節。 長實向李嘉誠基金會購入UK Power Networks、Northumbrian Water、Wales & West Utilities及Dutch Enviro Energy權益，作價170億港元，相當於賬面值1.22倍。
2019年12月11日 · 2019-12-11 Steven Cheung. 長和系舵手李嘉誠在2018年退休前後，開始部署業務轉型及重組，2015年終於分拆成為長和（SEHK:1）與長實集團（SEHK:1113）兩大上市旗艦。. 那一隻投資價值更高視乎收購業務的阻力。. 長實主攻英國地產相關的固定收益投資，政府無意干涉。. 反 ...
2021年8月16日 · 收購聯合船塢不影響大局. 至於長和亮點是自由現金流達399億港元，按年上升348%。 不過，今年上半年長和並無作出重要收購，反而出售了歐洲鐵塔資產。 2020年起長和已經沒有進行重大收購；即使近日長和收購聯合船塢的50%股權，亦不能明顯提振盈利。 在長和收購基建及電訊資產日趨困難的環境下，肯定不會成為李澤鉅的至愛。 相反，李澤鉅必定催谷長實，事關主力投資房地產的長實在海外收購房地產受到的政治阻力較少，故在收購海外房地產業務達致增加經常性收益的可操作性較高。 除了投資倫敦的商廈外，長實收購英國酒吧業務，但項莊武劍意在沛公，長實旨在增加零售物業的規模。
- 華潤啤酒
- 蒙牛乳業
- 農夫山泉
- 恒安國際
潤啤(SEHK:291)是內地啤酒龍頭，去年營業額333.87億元人民幣，按年升6.2%；受惠地皮出售錄得一次性收益，按年多賺1.2倍至45.9億元人民幣。 華潤啤酒行政總裁侯孝海在3月業績電話會議上指出，疫情加上俄烏衝突令今年原材料價格上升，公司在鋁、紙、大麥及麥芽等核心原材料價格仍在高位高企，令雪花啤酒今年面臨較大成本壓力，涉及金額近15億元。不過，公司已積極採購鎖定所有麥芽價格，所以預期有關材料不會令今年成本帶來額外影響；但鋁罐、紙箱等原材料成本上升，則需要通過加價進一步消化。潤啤料在6、7月以後有詳細加價計劃，預期加幅介乎4%至6%。 除了加價外，潤啤亦計劃通過毛利較高的中高檔酒銷售增長。潤啤高階化進度理想，原預期次高檔以上啤酒銷量，會在2023年至2025年間實現200萬噸銷量，現...
蒙牛(SEHK:2319)為內地乳品龍頭，去年營業額上升15.9%至881.8億元人民幣，盈利按年升42.6%至，50.26億元人民幣。 蒙牛去年盈利增長強勁，主要由於去年6月及往後時間對部分產品加價，成功抵消原奶價格升幅。市場普遍分析認為，蒙牛成本轉嫁能力高，若生產成本上升，今年可繼續加價。 蒙牛管理層2月時指出，今年原奶價格大機會保持平穩，而基於較高的奶價水平，來自公司聯營上游原奶企業包括現代牧業(SEHK:1117)和中國聖牧(SEHK:1432)的利潤貢獻將進一步提升。 彭博綜合券商預測，蒙牛今年每股盈利可增長19%，而未來兩年維持相若水平，未來3年預測市盈率為22倍、18.3倍及15.6倍，均遠低於近5年平均的35倍。
農夫山泉(SEHK:9633)於內地從事產銷包裝飲用水及飲料，當包裝飲用水產品佔內地市場份額逾2成，過往以低成本及高毛利著稱。去年營業額增長3成至297億元人民幣，按年多賺36%至71.6億元人民幣。 疫情之下，內地社會對飲用水衛生要求提高，有助推動農夫山泉業務增長，儘管亦要面對原材料上升壓力，但公司旗下產品去年底開始陸續加價，當中包裝水噸價仍有機會繼續上調，有助抵消成本壓力。而且公司透過茶飲料、功能飲料及果汁飲料等多元化產品業務，提高盈利能力。 市場預測公司今年每股盈利可按年增長逾7%，明年及後年則有21%及17%增長，預測市盈率分別為52倍，43倍及37倍，市盈率雖較其他飲品股為高，但與自家2020年9月上市以來平均市盈率73倍比，現水平已合理得多。
恒安國際(SEHK:1044)是內地最大的婦女衛生巾和嬰兒紙尿褲生產商，去年收入及盈利分別倒退7%及29%，主要是受成本壓力影響。 集團行政總裁許清流3月時預計，今年仍會繼續受木漿和化工等原材料成本壓力的影響，除木漿外，但公司今年會提升高毛利產品的佔比以作應對，加上國內民眾對高端產品的需求較大，相信有關增長將較快。 值得留意是作為主要成本的木漿價格雖處於歷史高位，但公司木漿庫存接近四個月，其價格也較市價低，有助捍衛今年盈利水平。即使疫情影響供應鏈，以及在市場競爭下難加價下，集團透露，今年首季業務較去年仍有所改善，未來會繼續增加新零售渠道擴大業務。 恒安今年預測每股盈利增長2.5%，預測市盈率為11.2倍，歷史平均為25.6倍，而未來2年預測市盈率分別為10.3倍及9.8倍。未來3年預測股息率...
2023年4月18日 · 騰訊大股東Naspers在2000年以1,260萬美元從電訊盈科（0008.HK）手上購入騰訊股權，現時已經變成一筆約10,000億元的財富。 一直以來外界對李澤楷錯失了這宗交易感到婉惜。 惟馬化騰做夢也沒有想過騰訊會發展成市值達數以萬億美元的企業，更遑論作為投資者的李澤楷。 何況，Naspers接貨時，騰訊正處於生死存亡的階段。 事後騰訊能夠成功突圍，既有創辦團隊的努力，也有運氣使然。 至於首富兒子與股王擦身而過，只能解釋為當時有減債的逼切性。 轉倉為再減持序幕. Naspers在2021年首度減持騰訊後，先後曾經兩度顯著減持，今次Naspers將持股存入中央結算，可算是第三度顯著減持的序幕。 而先兩次顯著減持，股價顯著下跌，已是人盡皆知的事實。
2019年5月29日 · 恆基地產 (SEHK:12) 創辦人「四叔」李兆基正式宣佈退休，在股東周年大會後即退任主席及總經理，並交棒給兩位兒子李家傑及李家誠。 四叔仍會留任執行董事，繼續為集團服務。 投資者最關心的，是二代接任會否對公司造成影響，與及恆基地產的前景。 2015年已開始預演交棒. 恆基地產是四大地產商 長實 、 新地 及新世界中，最遲交棒給第二代的公司；參考其餘三大地產商的經驗，第二代接手後，公司營運及股價均沒有太大影響或改變，股價亦未因此波動。 其實四叔在2015年已經退任恆發主席，由李家誠接任，某程度上已開始交棒。 另外，雖然李家誠及李家傑聯席出任公司主席兼總經理，據了解，香港業務主要由李家誠負責，內地業務由李家傑負責，工作已妥善分配。
2021年11月9日 · 2021-11-09 Create Lee 李明德 Tesla 股價再三破頂，但新首富Elon Musk 卻一再就公司股票發表言論令股價於高位倍添波瀾。 港股內的力勁(SEHK:558)自去年底倍數式上升是市場認為Tesla 給予公司訂單影響。
