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2022年4月4日 · 碧桂園服務（SEHK:6098）在過去幾年透過收購合併的野蠻成長，來到今次業績管理層已經預告收購合併 大規模併購告一段落。如果缺乏大型併購的物管股，又不能上調管理費又有何價值？筆者相信碧桂園服務野蠻增長已經告一段落，但個別物業管理股仍有投資價值，華潤萬象生活（SEHK:1209）至少在兩 ...
2021年11月2日 · 1. 現金65萬. 2. 銀行定期275萬 (19年中及20年初到期， 息率約2.5厘) 3. 定息儲蓄保險25萬 (5年後到期取30萬) 4. 延期年金兩份， 尚餘4年未供，每年需供款約13萬， 預計65至85歲時可產生每月現金流約$5800左右外， 會有剩餘價值約90萬. 5. 供滿自住樓約870萬. 6. 夫婦兩人強積金共約120萬. 我想將資金續步投入股票市場， 因為有感而家個市都算幾高， 故先用月供形式入市，想待跌市先分注入大藍籌同收息股， 如REITS同新地， 港交所， 盈富基金等， 目標係持有大約150至200萬收息及平穩增長股票。 由於有感接近退休年齡， 收入可能不穩， 故希望到55歲開始可以有每月約2萬被動收入， 請問有無方法做到呢？ 個案重點： 夫婦約50歲，家庭收入4萬
2021年10月18日 · 2021-10-18 Alvin Yu. 近期資源價格走勢強勁，有色及稀有金屬表現同樣強勢，洛陽鉬業（SEHK： 3993）及金川國際（SEHK：2362）值得追買？ 更多內容： 4大原因推動 洛陽鉬業不應錯過. 新能源熱潮帶動銅鈷價. 雖然肺炎疫情為全球經濟帶來衝擊，但一些新經濟概念依然保持強勁滲透力，其中一個大熱主題就是電動車，而電動車所用的鋰電池便需要到鈷，變相為鈷需求帶來強勁支持。 據倫敦金屬交易所，現貨鈷價格在今年已有超過6成升幅。 另一較廣為人識的資源——銅亦是電動車的重要材料，除了電動車會用到銅，周邊配套如充電站亦有頗高的銅用量。 事實上，除了電動車，近年備受重視的再生能源趨勢亦可刺激銅需求。
我們專注於美股、港股及退休理財。 梁耀康 (Dave Leung)為HK MoneyClub的聯合創辦之一，並為平台分析師。 梁耀康為前萬里富香港 (The Motley Fool HK)全職員工，負責fool.hk免費網站的營運發展及內容編撰等管理。 對於萬里富 (The Motley Fool)使命：讓世界變得更醒目、更開心、更富有，深感認同。 創立平台希望可繼續實踐理念，幫助投資者決策，做到快樂投資。 梁耀康擁有多年投資分析及評論經驗，於《香港經濟日報》及《蘋果日報》等媒體撰寫財經專欄，並經常接受媒體訪問。 HK MoneyClub聚焦於香港市場，但亦會搜羅世界各地的投資新聞。 此外，更為處於各個投資階段的香港人提供一系列教育資訊。
- 企業簡介
- 行業穩定
- 深高速為收息類
- 增長力不算強
- 投資策略
深圳高速公路（深高速）主要在中國從事收費公路和道路的投資，營運模式並不複雜，就是擁有收路費的公路，而深高速的大股東為深圳國際（0152）。 深高速經營和投資的公路項目共16 個，所投資的高等級公路里程數按權益比例折算約546公里，其中66公里正建設中。此外，深高速亦為政府和其他企業提供建造管理和公路營運管理服務，並憑相關管理經驗和資源，開展項目開發和管理、廣告、工程諮詢和聯網收費等業務。 【圖1】深高速的業務結權與道路權益 【圖2】深高速於深圳地區道路圖
目前，國內收費公路有不同的營運模式，如代建代管、政府回購、「建設－移交模式」等，而較常採用的是「建設－經營－移交」模式，這是資本較大的行業，回報率雖不高，但收入穩定，因此行業亦有投資價值。 深高速2014 年營業以外的收入大幅增加，令盈利大增，這主要由於深高速對梅觀高速免費路段相關資產進行了處置（即是與政府部門進行資產移交），並確認了資產處置收益，即資產處置及獲得政府補償。 處置後將不再擁有及營運該資產免費路段，相關資產的所有權則歸屬於深圳政府所有，而「梅觀資產處置收益」令深高速獲得了11 億人民幣的一次性收益。 另外，由於深高速於2017年完成益常公司的收購，因此2017年起將益常公司納入合併報表範圍，到2018年，又完成了沿江項目的收購，因此令近年的財務數據變化較大。 一般來說，公路營運...
【圖3】–深高速各道路的日均車流量（輛次） 在深高速的營業收入中，實現路費收入佔大部分，其餘為委託管理服務、廣告及其他業務收入。 收入呈穩定增長之勢，這是由於這類收路費的行業，業務本質穩定，同時價格很少會改變。各主要路段的車輛流量都很穩定，機荷東段、機荷西段、清連高速、陽茂高速及南京三橋都是佔深高速收入較多的路段， 這些路段無論在車輛流量以及總收入，多年來都呈平穩增長的格局，令深高速擁有穩定的收入，往後亦是。 由於收入穩定，深高速盈利同樣能平穩增長，處理想的格局。當然，這類公路企業增長有限，但以穩定的角度，深高速可說是不錯。
從股本回報率（ROE）來看，深高速的投資回報率不高，均處於10% 以下，而2014 年亦只因特殊收益令回報率拉高，故不能作準，2018年亦是由於有新收購項目，因此，要再觀察才有更具體的數據。由於深高速的投資額大，回報期長，所以回報率不高，這亦是這類企業的特性。 另外，由於公路有到期問題，但其實無影響企業價值（會在股票班詳述），因此深高速除了發展公路外，亦開始發展其他業務。 深高速逐步擴展投資、環保、運營、建設和廣告等業務平台，以多元化發展，定位為輸出公路運營、保護管理服務及智能交通業務為主的運營發展公司。這會令風險度略提高，因此投資者都要注意這點。 綜合來說，深高速有穩定的收入及盈利，而且有不錯的派息，加上路段不錯，因此有一定的優質程度，但卻沒有太大的增長動力，故投資者要評估這類企業是否適合...
深高速本質穩定，但不要單單分析一年，要以平均股息為基礎，相信有更大的參考價值。 由於近期的疫情，影響了公路收費，令這企業面對中短期不利，股息亦會因此而受影響。不過這只是中短期問題，長遠會慢慢好轉，股息會回到正常狀態。 雖然此股是不錯的收息工具，但投資者一定要注意買入價位，現價只是合理價，未算平，同時，投資者在建立組合時，要明白每隻股都有當中的風險，因此這股雖然可作為收息股，但不能過度集中，只可以成為收息股組合的其中一員。 （本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）
2020年10月27日 · 這亦解釋了第一太平於9月時，一筆約2.5億美元的債券到期，再集資的利率從6.375%，降至4.375%，單憑這單交易就令集團每年節省近5000萬美元利息開支。 另外集團亦正積極回購至2025年到期的5.75%債券，低息環境加上環球資金流向新興市場均有利其降低債務開支。 管理層期望折讓收窄. 第一太平現時市帳率大約只有0.46倍，管理層重申表示，希望可以收窄控股折讓。 可是，現時集團只集中回購債券，沒有回購股票，而且於不出售核心業務的前提下，也難大額進行回購。 集團過去11年以不少於經常性溢利的25%派息，令其預期股息率仍有5.8%，加上食品及電訊業務算是今年疫情中，受影響較少的行業，派息能夠維持的機會很高。
2021年10月8日 · 這家公司成功捕捉到2007年的大牛市高峰期上市，但融資後就發生環球股災，股價直插，然而公司品牌則從服務投資中國的機構投資者，轉化為一個大眾品牌，多年開發分渠道下，2015年大時代，傳出海航收購，為惠理上市後的一個高潮位，至大股東謝清海以16.34元配股落幕。 惠理再一次進入迷失期，即使2017年利潤高逾20億港元，比起2015年多一倍以上，但也未能吸引到市場資金的高度關注，都是炒一轉就完。 值得留意的是，自大時代後，惠理的佈局再有轉變，新產品是為中國資金投資海外而設，同時開始設有多個中國或亞洲區內特定行業的基金供環球投資者認購。 簡單來說，它從香港走到中國，再走到國際。 今年第三季起，中港市場表現差絕全球，惠理與表現掛鉤的業績都不能寄予厚望。
