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於新冠肺炎病例數較高、疫苗訂購量較低、政策刺激範圍較小及2020 年陷入深度衰退的新興經 濟體，如阿根廷和南非，我們預計它們的國內生產總值在 2024 或 2025 年前不會恢復到疫情前
新冠肺炎病例數減少有助於經濟活動反彈. 資料來源:OWID. 在一些國家,如印度,經濟活動方面有好的消息出爐,新冠肺炎病例數大幅下降且採購經理人指數表明復蘇步伐加快。 在美國,除了就業數據之外,1月採購經理人指數表明經濟前景比我們在世界大部分地區看到的都要樂觀,且疫苗推廣方面的進展對經濟復蘇有利。 通脹壓力仍居高不下. 通脹壓力應該是暫時的. 通脹壓力繼續上升(圖2)——運輸費飆升,食品和石油價格居高不下,且企業在投入成本方面感受到巨大壓力,但我們仍然認為這種情況是暫時的。 綜合考慮這些因素,我們認為,未來一年,無論貨幣政策還是財政政策都仍將保持寬鬆。 圖2:2021 年,發達市場的通脹起點很低...... 資料來源:Refinitiv Datastream.
隨著北半球進入冬季,夜晚變得更長,天氣變得更冷,公佈的數據似乎也會隨之變差。 夏季,世界各地的經濟活動數據普遍都強於預期,但由於最近許多發達國家新冠肺炎新增病例數飆升,經濟前景變得黯淡。 雖然歐洲的病例數增長最快,但美國的病例數也在加速增長。 儘管一些大型新興市場的新增感染病例數有所下降,但全球新增感染病例數仍在繼續上. 新冠肺炎病例數增加導致經濟前景惡化. 升。 令人略感欣慰的是,至今為止,全球每日死亡人數尚未出現同樣的上升趨勢,但由於新增病例數上升,世界各地正在收緊或延緩放鬆疫情防控相關的限制措施。 這種影響可能意味著,我們在第三季看到的經濟大幅復蘇不太可能持續——高頻流動數據表明,在世界許多國家,復蘇趨勢已經開始逆轉(參見圖1)。
2021年2 月26日. 宏观月刊. 宏观经济. 环球. 疫苗为经济复苏提供支撑. 尽管一些国家2021 年初公布的经济数据较差...... ......但随着新冠肺炎疫苗接种加快,我们有理由感到乐观. 考虑到经济形势改善,我们上调了对一些市场的国内生产总值预测. 2021 年初,经济数据略有波动。 由于春节前后政府出台了遏制新冠肺炎病毒传播的限制措施,财新和国家统计局发布的中国采购经理人指数均出现下降。 而1月美国就业数据疲弱,仅抵消12月降幅的不到四分之一。 尽管欧洲等地区的经济活动受到限制,但在一些受影响最严重的地区,新冠肺炎病例数下降,意味着经济活动可能即将. 尽管略有波动,但经济数据可能即将改善. 反弹。 曙光在望. 好消息是,总体而言,全球新冠肺炎病例数增长正在放缓(图1)。
环球. 新冠肺炎疫情对2021年经济复苏构成风险. 新变异毒株导致全球感染人数增加,实施限制措施的国家或 地区增多...... ......疫苗推出的速度以及面临的挑战不同. 对经济增长的影响和政策应对措施也将不同. 新冠肺炎感染人数仍在增加,限制措施升级. 随着疫苗问世,在2021 年的某个时间点我们的生活有望开始逐渐恢复常态,推动国内生产总值实现更快增长。 但全球新冠肺炎感染人数增加、病毒出现新毒株、社交距离限制措施收紧以及一些地方的疫苗推出延迟,都是导致短期增长风险上升的因素。 感染人数持续增加令短期增长风险上升. 疫苗接种进展和挑战. 疫苗接种速度与效果之间的矛盾关系以及感染人数不断增加,意味着全球经济前景存在巨大不确定性。
第. . 邁向後疫情時代對全球問題進行前瞻性分析。 通過各期文章,為您提供專業的、發人深省的見解。 新冠肺炎疫情在經濟衰退期間加速了市場對環境、社會和治理( )因素的認識和整合。 隨著對資訊披露的要求不斷增加,不平等(性別、種族、收入)等社會問題現在已成為投資者關注的焦點。 從近期來看,需要關注的領域包括各國家地區對氣候變化、醫療平等、資料隱私和持續治理改革的新增承諾。 . 去年,由於消費者和企業都在適應新冠肺炎疫情下的生活新模式,因此環境、社會和治理 問題備受關注。 費者與多個趨勢產生了共鳴,包括對健康生活的需求增加、向碳減排轉型以及關注多樣性和平等問題。 各公司和行業也在努力展現自身的可持續發展意識、降低風險並滿足投資者和監管機構日益增長的需求。
2020年12 月15日. 宏观月刊. 宏观经济. 环球. 2021曙光在望. 新冠肺炎导致的坏消息充斥市场一年后......... ...... 疫苗取得突破和一些经济数据改善让我们在进入2021年之际有理由保持些许乐观. 我们近期将2021 年和2022年的全球经济增速预测分别上调至4.8% 和3.3% 几乎以任何标准衡量,2020年都是糟糕的一年。 新冠肺炎给世界各地的家庭和企业造成了难以言表的痛苦,数百万人的生命受到疫情影响,全球国内生产总值出现有史以来最严重的收缩,失业率也出现史上最大升幅。 但是,得益于全球科学家取得的惊人进展,疫情结束在望。 英国从12月起为国民接种疫苗,而全球主要疫苗已在其他一些国家/地区获得批准。
