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今年以來去通脹過程明顯受阻,3 月CPI、 核心CPI 的季調後按月增速均爲0.4%, 連續第三個月超出市場預期,且年化數值遠超2% 的政策目標。. 從分項看, 因OPEC+ 減産及風險事件,原油拉動汽油價格攀升;美聯儲最爲關注的去房租超級核心通脹按月從0.5% 反彈至0.6%, 近三個 ...
發展規劃部 經濟研究處研究報告. 2016 年7 月12日. 經濟研究員 巴晴. “脫歐”事件後,人民幣匯率 及境內、外人民幣匯率價差的走勢分析. 內容提要. “脫歐”事件後人民幣出現一波貶值走勢,境內、境外人民幣匯率價差亦一度拉闊。 近期人民幣走勢屬於新定價機制下的技術性貶值,與內地經濟基本面和資本外流等關係較小 ;811 匯改後,中間價和CNY更多反映市場供求和預期變化,有利於境內、外人民幣匯率價差收斂。 “脫歐”沒有引發全球性資金流動危機,對境內、外匯率價差影響較以往危機輕微。 在目前國際金融環境較為動盪時期,建議 維護中間價定價機制的透明性和持續性,加強對匯率預期引導,令市場明白短期外部衝擊與長期趨勢性貶值的區別所在,從而更好地穩定CNY 以及CNH的匯率預期。
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第號. 2020 2 3. 年月日. 警愓全球債務高企的“ 灰犀牛” 從1980 年代的拉美債務危機、1990年代的亞洲債務危機以及2007 至2009年由美國次按引發的金融海嘯,歷史已多次證明,通過積累債務推動經濟增長是不可持續的,最終會釀成系統性風險,導致金融危機爆發。 日前,國際金融協會 (IIF)以及世界銀行發表的研究報告,均表達對全球債務高企的擔憂。 這隻對全球金融穩定造成威脅的“ 灰犀牛”,我們不能視若無睹。 債務急升現象範圍廣泛. 根據IIF 最新的數字,截至2019年第三季,全球債務總額高達252.6 萬億美元,同比增長了近10 萬億美元。 全球債務與GDP之比亦持續上升至逾322%,創下歷史新高。 然而,債務上升的問題未見緩和跡象。
美加息對東南亞貨幣衝擊不一. 張文晶 經濟研究員. Tel: 28266192 anniecheung@bochk.com. 過去聯儲局數次加息,均引發新興市場貨幣不同程度的貶值。 就算聯儲局在2013 年只是暗示QE結束時間可能較預期更早,當時的“ 縮減恐慌” (Taper Tantrum)已令新興市場股、滙大幅波動,足見聯儲局的貨幣政策決定對新興市場影響深遠。 如今聯儲局終於邁出加息的步伐,相信新興市場表現會再現波瀾。 隨著“ 一帶一路”的開展,東南亞市場將較其他拉美、東歐等新興市場與我們有更多的經貿往來,因此聯儲局加息後的東南亞貨幣走勢尤其值得關注。 東南亞貨幣表現相對堅挺.
此前一段時間,香港經濟陸續受到中美大國博弈及社會事件的衝擊,美國針對中國出口商品徵收巨額關稅,繼而取消香港獨立關稅區地位、制裁內地和香港官員,打擊國際投資者對香港作為國際工商業和金融中心的地位;2019年香港出現了修例風波事件打擊正常經濟活動和旅遊業,導致香港經濟陷入衰退;過去很長一段時間的政治爭拗為特區政府的長遠基建和投資項目帶來阻滯,香港經濟在下行周期失去了重要支撐,2020年香港經濟陷入深度衰退。 從季度資料看,2020 年前三季度,香港實質GDP 平均收縮約7.2%,三季度實質GDP 跌幅收窄至3.5%,四季度香港經濟再度面臨第四波疫情下嚴格收緊社交距離的打擊,全年經濟可能收縮5.9% 左右,與1998 年錄得的5.9%跌幅持平。
不過,作為金融發展水平的其中一項組成因素“ 經濟產出”,香港的表現與其他頂尖金融中心有反差,是導致金融發展水平排名下跌的重要原因。. 在中美貿易戰的陰霾下,加上反修例社會事件,香港2019下半年的經濟表現明顯轉壞,全年GDP 更下跌1.2%。. 然而,其他全球十 ...
