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2024年5月16日 · 概要. 美國將對中國的一系列戰略產品（包括電動汽車、太陽能電池和鋰離子電池）加征關稅. 我們的經濟學家認為，加征關稅對雙邊貿易的影響有限. 這可能是美元兌人民幣上漲壓力的另一個來源，但可能不會成為壓垮駱駝的最後一根稻草. 美國將在未來兩年內對價值180 億美元的中國進口產品加征關稅. 拜登政府已經完成對中國301 條款關稅的法定四年期審核，此關稅為特朗普政府於2018 年首次引入。 審核結果顯示，拜登政府將保留現有的301 條款關稅，並將在2024 至2026 年期間對價值180 億美元的中國進口產品加征關稅。 特別是，拜登政府將把目前對中國電動汽車徵收的額外關稅提高四倍至100%，將對半導體和某些太陽能產品徵收的關稅提高一倍至50%，並將對鋰離子電池的額外關稅從7.5%提高至25%。
2024年5月2日 · 新興市場的經濟一般倚賴國際貿易，因此一直以來並可能繼續會受貿易壁壘、外滙管制、相對幣值控制調整及其他與其進行貿易的國家 地區實施或協商的保護主義措施的不利影響。
美國將在未來兩年內對價值180億美元的中國進口產品加征關稅. 我們的經濟學家認為,這一關稅公告對雙邊貿易的影響有限. 美元兌人民幣對關稅公告沒有明顯反應. 在外匯政策的幫助下,美元兌人民幣可能保持基本穩定. 披露附錄. 重要披露. 本報告僅用作信息參考之目的,不應視作賣方要約,也不能被視為買方要約或誘使買入證券或文中提到的其他投資產品的要約,和(或)參與任何的交易策略。 由於報告的撰寫並不考慮任何特定投資者的目標、財務狀況或需要,因此本報告中的信息是一般性的,並不構成個人投資建議。 相應地,投資者進行操作之前,要根據自身的目標、財務狀況和需要,考慮所給出建議的恰當性。 如有需要,投資者應獲取專業的投資和稅務建議。
2024年4月15日 · 概要. 在美債收益率相對較高和全球經濟增長緩慢的背景加持下，美元有望保持強勢。 我們不再預期加元兌美元走強，目前認為橫盤整理的可能性更大。 日圓或在2024 年下半年溫和反彈，不過目前美元兌日圓大概率會整固。 我們預計美元將會保持堅挺…… 我們預計美元在今年餘下時間裡將保持強勢。 這一觀點的核心在於聯儲局應該會逐步下調政策利率， 而相對較高的美債收益率將利好美元。 全球經濟增長緩慢也將對作為逆週期貨幣的美元提供支撐。 ……因為全球經濟增長的改善能否持續仍未可知. 然而， 近期全球貿易和經濟增長出現一些改善跡象 ，我們看好美元的觀點可能會遭受挑戰（圖1）。 特別是，如果有更多證據表明全球經濟增長勢頭增強，則將對美元構成不利。
中國內地1-2月貿易數據遠勝預期,以美元計價的出口、進口按年分別激增60.6%、22.2% (資料來源:中國海關,2021 年3 月7日)。. 貿易強勁增長的原因包括全球需求回升、基數較低以及很多工廠春節期間並未停工。. 強於預期的貿易數據與國家統計局公佈的製造業採購經理 ...
美國股市周四報跌,有傳媒報道指美國總統特朗普有意最快在下周落實向億美元的中國貨品徵2,000稅,中美貿易爭議的憂慮重燃。 標普500 指數跌0.4%。 美國國庫券上升(息率下跌) ,新興市場貨幣波幅增加和股市下滑帶動避險資產的需求上升。 兩年期和十年期息率分別跌3 個基點和2 個基點至2.65% 和2.86%。 歐洲股市周四下跌,中美貿易憂慮持續令投資者情緒受壓。 道瓊斯歐洲50 指數跌0.7%,金融和健康護理股領跌。 國家方面,德國DAX 指數和法國CAC 40 指數分別跌0.5% 和0.4%。 另一方面,歐盟首席脫歐談判代表警告,英國在無協議下脫歐仍然是選項之一,英國富時100指數跟隨英鎊下跌,收市跌0.6% 。 意大利富時MIB 指數表現落後,日內跌1.3%。
概要 中美能夠避免爆發嚴重貿易衝突. 我們繼續對環球股票及新興市場本幣政府債券持偏高比重美國宣佈對中國進口開徵關稅,令市場關注環球貿易戰爆觀點。 我們亦保持對成熟市場政府債券及環球投資級別債發。 然而,有理由相信此情境可以避免。 我們預期中國的券及高收益企業債券的偏低比重觀點 整體反制意欲有限,而且存在磋商空間。 現階段,環球經濟各行業及地區保持「均衡擴張」,迄今所宣佈關稅的經. 濟影響暫時有望輕微。 因此,鑑於現行估值,我們認為環球股市在3月下跌,在美國總統特朗普宣佈對進口貨品. 環. 開徵關稅後,市場日漸關注環球貿易保護主義 球股票及新興市場資產仍是最能受惠於正面經濟環境的資. 聯儲局3 月上調政策利率25個基點。 新預測反映今年會產類別。
