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保證金
- 孖展（Margin）是「保證金」的俗稱，投資者在證券行或銀行開設「保證金戶口」後，除了可以支付全數金額來買入股票證券，亦可利用賬戶內的保證金及股票作抵押，向證券行或銀行借入款項，購買更多股票，利用槓桿以獲得更多利潤。 當然，借入款項需要支付利息。
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孖展 (Margin) 即借錢買股票，以增加投資者的購買力，亦可透過孖展抽新股，增加中籤率。. 究竟孖展如何操作？. 孖展借貸比率和利息如何計算？. 孖展投資有甚麼風險？. 遇上要補倉或斬倉時怎麼辦？. 即睇 MoneyHero 孖展教學。. 股票戶口實測： 致富證券 ｜ 富昌 ...
2021年3月31日 · 保證金交易即孖展（Margin），是指投資者向證券行或銀行借錢買入股票，以增強投資能力。. 孖展交易如何運作？. 投資者先要在證券行開立保證金帳戶，或從現金帳戶轉換成保證金帳戶，再存入一筆初始保證金，然後向證券行借錢，保證金帳戶中的所有 ...
- 孖展是甚麼？
- 何謂補倉、斬倉？
- 孖展風險何在？
- 孖展息率比較
- 常見孖展投資方式
- 收費成本比較
- 孖展戶口注意事項
孖展（Margin）是「保證金」的俗稱，投資者在證券行或銀行開設「保證金戶口」後，除了可以支付全數金額來買入股票證券，亦可利用賬戶內的保證金及股票作抵押，向證券行或銀行借入款項，購買更多股票，利用槓桿以獲得更多利潤。當然，借入款項需要支付利息。 例如當投資者以50%的孖展成數買賣時，一個擁有HK$100,000現金的投資者，便能買入HK$200,000的股票（100,000/(100%-孖展成數50%)）。假設買入股票有50%的升幅，投資者如不使用孖展，則獲利HK$50,000, 即僅賺50%，如使用孖展，則獲利HK$100,000，收益倍增為賺取本金的一倍。（暫不計佣金等收費）
由於投資者是以戶口內的資產進行抵押，所以投資者須在借貸同時須維持戶口有一定價值，否則證券行或銀行會要求「補倉」，甚至「斬倉」。同樣以孖展成數50%為例，當孖展戶口內的股票價值跌破借款時的50%，證券行或銀行便可能要求用戶向戶口存入額外現金或抵押品（即「補倉」）；而當投資者未能及時補倉，證券行或銀行便有權強制賣出保證金戶口內的資產（即「斬倉」）。
之前提及過，孖展作用是利用槓桿增加投資額，將利潤倍增。但當股價下跌時，亦會因為槓桿而令虧損倍增。以上面的例子，擁有HK$100,000現金的投資者，以孖展成數50%買入股票，當股價下跌50%時，投資者則損失100%本金。（暫不計佣金等收費）
當投資者進行孖展投資，息率是一大考慮，因其直接影響借貸成本及最終收益。如下列舉市面較為受歡迎的證券行及銀行的港股孖展息率，供投資者參考。富途 (Futu) 6.8%、盈立 (uSmart) 5.98%、盛寶金融(Saxo)1.97%-3.97% 、滙豐 (HSBC) 6.5%-7.75%、微牛(WeBull) 4.49%-6.99%、Sofi 5.5%。 至於美股市場，孖展息率分別為富途 (Futu) 4.8%、盈立 (uSmart) 2.98%、盛寶金融（Saxo)1.58%-2.98%、渣打(Standard Chartered) 3.58%、Sofi 5.5%、TD Ameritrade 高達9% 。
常見的孖展投資方式，是投資者看好某資產價格會在短期內上升，便以孖展買入更多資產，倍大利潤。以近日的港交所（HKEX：388）為例，因日前滴滴出行（NYSE：DIDI）應用程式因網路安全審查被下架，該事件波及中國科技公司股價及後續在美上市前景，市場認為中國企業可能轉至香港上市，受惠港交所。港交所股價在滴滴事件後3個交易日累升7.77%。如用前文提及的較低息率的證券行盛寶金融 (Saxo) 計算，假設投資者7月5日於HK$455.6（為方便理解，此處以收市價舉例）買入100股，7月7日於HK$491賣出，以最大的3.3倍槓杆 (即30%孖展成數) 計算，則只需投入HK$13,668現金，即可在3個交易日獲約25.9%的收益（暫不計佣金等收費），而僅需支付最低約HK$5.16利息。 如投資者不能緊...
孖展交易除了須注意利息開支，亦要留意佣金及其他收費。部分平台除了佣金及利息外，會額外徵收託管費、閒置費、月費、平台費、代收股息費等一系列費用，而且每間不同，投資者在選擇交易平台時應多加留意，選擇收費透明，定價簡單的交易平台，避免所得利潤在不知不覺間被蠶食。 港股佣金及收費比較 美股佣金及收費比較
開戶按金
用戶在開設孖展戶口前，應已準備一筆保證金可存入戶口。至於用戶能夠進行多少融資，則視乎保證金、證券資產規模以及證券行及銀行的孖展比率而定。
補倉 / 斬倉程序
普遍而言，證券行及銀行一般會向投資者發出追繳保證金通知，要求用戶在指定時間內補倉。但這並非其必然責任，當用戶證券價格跌破須補倉水平，經紀行亦可隨時賣出投資者戶口中的證券。
補倉時限
用戶須於一定時間內完成「補倉」，而時間則視乎證券行及銀行要求而定。
- Bobby Chan
何謂孖展貸款? 投資者買賣證券時，可選擇支付全數金額，或向經紀行借入部分款項。. 若你選擇借入款項，便須在經紀行開設「保證金」（俗稱「孖展」）戶口。. 你就買入證券的總額所存入的部分款項便稱為「保證金」。.
孖展的工作原理是投資者以保證金帳戶內之股票用作抵押，按帳戶內資產總市值的一定比例借用資金進行投資。 通過抵押股票借入資金，讓投資者使用比他們擁有的實際資金更多的資金來進行投資，因此也就有可能獲得更大的收益。
2022年3月14日 · 所謂「Call 孖展 / Call margin」，正式叫法為「追繳保證金」。當孖展戶口內的股票價值跌至低於預設的孖展成數，所屬券商 / 經紀行便會要求投資者提供額外的抵押品，這個要求便是「Call 孖展」，而投資者提供額外抵押品便叫「補倉」。
甚麼是借孖展？與低息私人貸款投資比較有甚麼優劣？孖展是一種借錢投資的方法，讓本金較少的投資者，也能籌集較大額資金投資。馬上閱讀本文了解更多。
