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2021年11月30日 · 今期維他奶業績最嚇人的一點是中期盈利大幅下跌超過9成，主要反映收入水平倒退近兩成所造成的規模不經濟，毛利下跌近3成令邊際貢獻大減，EBITDA利率潤由26%大幅縮窄至9%。 作為一個成熟的飲料品牌，維他奶的收入受挫非常不理想。 集團在業績中提到期內收入受挫的主因是中國內地分部表現不振，其他分部包括香港、澳洲、新西蘭、新加坡的業務均錄得穩健增長。 公關事件影響大. 至於中國內地業務倒退的原因，緊貼本地時事的投資者好自然會聯想到今年7月維他奶在銅鑼灣刺警案中的公關事件，以及事件所觸發的中國內地的罷買維他奶風波。 據維他奶所披露，期內中國內地業務在7月至9月大部分時間都面對著產品未能上架的問題，時間線與上述的公關事件非常吻合。
2021年4月27日 · 2021-04-27 Alvin Yu. 日清食品（SEHK：1475）及維他奶（SEHK：345）旗下品牌在香港擁有很高的滲透度，為尋求增長，兩家公司均積極在中國市場建設品牌，哪隻表現更佳？ 更多內容 倍升潛力品牌股：為何日清食品可再買入 、 內需消費股比拼：中國飛鶴 vs 維他奶. 中國業務支撐增長. 日清食品及維他奶同樣在所屬香港分類市場建立了穩定的市場地位，前者以多品牌策略包圍香港即食麵及杯麵市場，後者則以「維他奶」核心品牌滲透市場。 不 過，隨著滲透度提升，增長空間亦越來越窄，過去多年支撐兩間公司業務增長的主要收益來源均為中國業務。
2022年4月20日 · 中國現代牧業是國內規模最大的奶牛養殖企業，其可為蒙牛提供更優質和穩定的原奶供應，支持低溫酸奶業務發展及高端低溫鮮奶業務佈局。 2018年11月位於印尼之工廠正式投產，該工廠亦是蒙牛在海外市場的第一間液態奶工廠。 蒙牛近年積極拓展東南亞市場，此工廠將有助銷售網絡擴展至緬甸和印尼等東南亞國家。 在電商方面，蒙牛積極與天貓、阿里巴巴、京東等電商合作，並取得理想成績。 蒙牛產品的全網銷售額連續數年位列乳製品行業第1名，在阿里全平台成為首個乳製品銷售破億元人民幣的產品品牌，蒙牛旗下液態奶的線上銷售連續多年穩佔市場份額第1位。 業績分析. 從數據可見，蒙牛的營業額能保持上升趨勢，每年生意都有不錯增長，即是能在消費市場的增長中，取得當中的份額。
- 疫情後液體奶需求回升
- 整頓奶粉業務要等待成果
- 海外併購作長線部署
- 結語
蒙牛管理層表示，迄今液態奶銷售已見正增長，超高溫消毒的常溫奶產品銷售今年以來呈增長，而低溫奶（巴斯特消毒）銷售增長更強勁。管理層表示，4月以來需求改善，料6月需求將回復正常水平。 蒙牛透露於疫情期間進行多項措施「保業務」，包括首季清理存貨，趁「疫市」加強市場推廣，冀增市佔率之餘，改善業務投資回報。管理層有信心今年下半年銷售回復雙位數增長，同時原奶價格穩定，毛利率有機會保持擴張。公司預期高毛利產品佔比提升，去年低溫奶銷售額為8億元（人民幣．下同），今年銷售目標倍增。因此未來整體液體奶銷售仍被看好。
去年蒙牛收入主要來源是液體奶（低溫及常溫），佔蒙牛總收入85.9%，奶粉佔總收入10%，包括來自從事嬰兒奶粉及營養食品製造的雅士利（SEHK:1230）收入佔整體6%。不過因去年下半年雅士利的銷售、經營利潤增長產生變化，增長不及預期，令奶粉業務的商譽減值撥備22.99億元。去年奶粉業務分部轉盈為虧，由2018年賺逾2億元變為蝕18.75億元。 雖然奶粉業務佔整體收入比重不大，但足以拖累蒙牛的損益表表現。市場估計由於受到疫情打擊，內地配方奶粉銷售渠道受影響，加上內地及海外品牌的競爭加劇，料雅士利今年銷售難以逆轉頹勢。不過由於蒙牛已為雅士利作減值撥備，已著手整合有關業務。 再者蒙牛去年完成收購澳洲有機嬰幼兒配方奶粉及嬰兒食品廠商Bellamy’s Australia Limited（「貝拉米」）...
蒙牛近年大舉進行多項收購，除了上述貝拉米，另簽約擬收購澳洲品牌乳品及飲料公司LionDairy & Drinks Pty Ltd（「LDD」）100%股份，而LDD交易可望於今年上半年完成。 LDD主要從事生產及銷售奶類飲品、酸奶、白奶、果汁及飲料等。該收購亦將展開原料奶及其他原料之採購潛力，助蒙牛發展高端UHT奶。未來LDD、蒙牛的澳洲乳品原料加工聯營公司Burra Foods Pty Ltd及貝拉米之間合作，料有更大協同效應，進一步打入亞太地區消費市場。 另外，更轟動的是，美國可口可樂（NYSE:KO）證實與蒙牛合作，在內地生產及銷售低溫奶製品，並設合營企業均獲內地當局審批。蒙牛早前表示，合作將利用雙方在乳製品研發，乳業加工技術，提高品牌及銷售渠道優勢，於內地推出全新低溫奶品牌。蒙牛多項...
蒙牛最近獲加入國企指數，反映公司被受市場重視。不過，公司不斷於海外收購，上文提及收購貝拉米及LDD，交易作價共100億港元，大大增加蒙牛財務負擔，去年公司融資成本升17%，高於收入的15%升幅。而人民幣貶值亦令公司於澳洲成本及財務成本增加。未來公司需時消化併購，令效益浮現。 不過，三大利好因素包括液體奶銷售回升、奶粉業務整合後改善，以及併購效益顯現，均屬長線。同時蒙牛預測市盈率介乎23至28倍，未至於太昂貴。因此於低位買入，長遠可坐收漁人之利。 編輯:Yan
2021年12月2日 · 美股表現近年持續強勁，不知如何入手？我們精選了10隻高增長美股，並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。 立即按此下載！ 想提早退休? 想提高每月的被動收入? 我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息 ...
2021年9月7日 · 集團各業務分部均實現增長，產品組合高端化，低溫酸奶「冠益乳」及低溫乳飲料「優益C」銷售額增長20%，而鮮奶及乳酪銷售額大升120%。 雖然毛利率微跌因原奶價升，但整體業務收入增加，營運效益提升，以及經營費用減少，使EBITDA利潤率升至9.5%，期內盈利同比大增143.2%至29.465億元。 下半年展望良好. 公司管理層料，全年整體銷售增長高於原先預期增長12%，主因是高端液體奶及奶粉業務「貝拉米」帶動。 雖然影響毛利率的原奶價於下半年有機向上，但集團已於7月為部分液體奶產品加價，以抵銷成本上漲。 集團預期全年EBIT利潤率，較2019年疫情前水平提升。 市場潛力仍大兼有訂價權. 過去幾年蒙牛積極進軍成人奶粉、冷藏產品、常溫奶等具有充足增長賽道的領域，有望支持未來數年利潤持續高增長。
2022年2月9日 · 思捷從2018年度到2020年度，可算是輸得一敗途地，把多年的根基輸掉了一大半，市場也對其甚為失望，也沒有跟進多年。. 直至資深投資者莊友堅妻子、維他奶 (SEHK:345)後人羅琪茵前年於市場不斷收集其股份，先吸引返注意力，整個股權累積過程股價於0.7元至1.09元 ...
