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高盛教你分清認股證(窩輪)和牛熊證分別及風險，兩者雖同屬具槓桿效應的衍生工具，但投資者須注意牛熊證設有收回機制，而且兩者在資產選擇、理論價格構成等方面不盡相同，需小心選擇。
2021年8月16日 · 牛熊證與窩輪等衍生產品的最大分別，在於牛熊證具有可收回的機制，而窩輪的條款不同，並無收回機制。 牛熊證與窩輪一樣，設有行使價，但同時亦有一個收回價，意思是代表當相關資產價格升或跌至該水平，牛熊證就會即時停止買賣，即是俗稱的「打靶」，就算相關資產價格之後如何變化，牛熊證都「無仇報」，不會重新恢復交易。 點擊圖片放大. +3. 同場加映 【青姐話】政策管不完 隨時搭沉船. 青姐話. 【青姐話】政策管不完 隨時搭沉船. 【《iMoney》最具國際視野的資理財創富頻道 -- 融滙國際最好、最新的投資理財智慧及方法，讓讀者盡快踏上「財務自由」之路】 #免費下載《香港經濟日報》App: http://onelink.to/8svabv.
2023年7月18日 · 牛熊證的強制收回機制可以被理解成自動止蝕的機制，因為當牛熊證被強制收回時，就意味着投資者對相關資產的價格走勢判斷錯誤，強制收回後投資者有機會收回部分本金，再作其他投資選擇。 當相關資產價格觸及或低於牛證的收回價，又或者觸及或超過熊證的收回價時，該牛證或熊證便會提前停止買賣。 那怕只有一秒觸及收回價，也會被強制收回。 R類 VS N類牛熊證. R類和N類牛熊證的分別在於其「剩餘價值」。 前文提到，被強制收回後投資者是有機會收合部分本金的，這部分的本金就是剩餘價值了。 其計算方法如下： 牛證剩餘價值計算： (結算價-行使價)/兌換比率. 熊證剩餘價值計算： (行使價-結算價)/兌換比率. R類和N類的分別是，N類的行使價和收回價是設在同一水平，所以N類是沒有剩餘價值的，而R類則是相反。
牛證好比窩輪裏的Call輪，用來看漲相關資產，至於熊證則好比窩輪裏的Put輪，用來看淡相關資產。 然而，窩輪可以價內或價外，但牛熊證則只有價內。 為何說牛熊證只有價內，沒有價外？ 牛熊證設有一般稱為收回價的參考贖回價（或水平，如相關資產是指數）的強制收回條款，當相關資產價格（或水平，如相關資產為指數）觸及或超越收回價，有關牛熊證就會被提早終止，但窩輪卻沒有這條款。 現時市面上的牛熊證分為R和N兩類，R類牛熊證的收回價和行使價（或水平，如相關資產是指數）設於不同的水平，R類牛證的收回價設於行使價上方，而R類熊證的收回價設於行使價下方。 至於N類牛熊證的收回價與行使價相同。
窩輪與牛熊證的分別. 窩輪和牛熊證一樣，都是在合約的指定時間內交易，但不同之處在於，牛熊證設有「強制收回機制」，即使未到到期日，一旦相關資產價格到達回收價，都要即時結算，停止交易，就算之後相關資產價格再變動都沒有作用，即俗稱的「冇仇報」。 而窩輪就沒有「強制收回機制」，就算正股價格大幅變動，不論是否到達行使價，投資者都可以選擇在到期日或之前交易與否。 影響窩輪價格的因素有好幾個，最重要的兩個就是其內在值與時間值，因為基本上任何窩輪的價格就是由這兩項價值加起來而成，而其他所謂的影響，基本上是影響時間值的因素。 內在值.
高盛教你分清認股證(窩輪)和牛熊證分別及風險，兩者雖同屬具槓桿效應的衍生工具，但投資者須注意牛熊證設有收回機制，而且兩者在資產選擇、理論價格構成等方面不盡相同，需小心選擇。
牛熊證街貨意思即是指在散戶投資者手上的持貨，每隻牛熊證都有一個指定的發行量，在新上市時所有持倉都在發行商手上，街貨量就為零。 當散戶投資者買入牛熊證，街貨量就會對應增加。 當街貨量愈大，如60%、70%的時候，則代表大量貨在散戶手上，散戶想沽貨的時候就可能供過於求，牛熊證的價格或會受此影響，而偏離正股表現。 相關閱讀：投資衍生工具點玩法？ 認識期貨、期權、窩輪、牛熊證！ 牛證與熊證玩法：「打靶」點運作？ 好多人買了牛熊證後，隻證被打靶都不知，如果遇到這情況，建議先了解牛熊證的運作。 舉例牛證A，對應資產是恒生指數，收回價是25,000點。
2021年4月27日 · 窩輪與牛熊證的分別. 窩輪交易費用. 窩輪交易佣金. 窩輪交易證券商開戶優惠. 窩輪是甚麼？ 買入或沽貨的行使權. 窩輪其實是英文「Warrant」的音譯，是一份可以瞄準一個指定價格 (行使價)，在指定日期 (到期日) 而買入或出售有關資產 (股票、指數、基金、外匯、商品等) 的合約。 現今的窩輪基本上不作購入資產，到期時以現金結算，只作為投資獲利的工具。 窩輪種類 認購證買升 認沽證買跌. 認購證 (俗稱Call輪) 即一張窩輪在到期前，以指定價錢行使「購買權」的合約。 如果對象資產發升至HK$120，HK$100認購證的持有者，便可賺HK$20；如果最後對象資產跌至HK$80，剛好到期必須行使認購證，便會虧蝕HK$20。
2024年5月20日 · 牛熊證和窩輪的分別. 窩輪與牛熊證在買賣渠道、費用成本、最大虧蝕、開價機製等方面都是相似的。 兩者最主要的區別在於強製回收機制。 牛熊證設有回收機制，一旦相關資產價格觸及回收價，這隻牛熊證就會被強制收回停止交易。 而窩輪是沒有強製回收機製的。 如果你對窩輪、牛熊證感興趣，但不清楚兩者具體分別，可以參考下圖。 延伸閱讀：https://www.instagram.com/p/C7BpkApSPLN/ 牛熊證玩法. 牛熊證是一種適合用於短線交易的工具，許多專業投資者用它來進行日內交易，放大指數或股票波段的潛在收益。 在實際交易的過程中，選擇牛熊證是第一步，也是最重要的一步。 怎樣才能選到一個合適的牛熊證呢？ 投資者需要特別留意這幾個因素：回收價、換股比率、買賣差價、溢價、街貨比、最後交易日。
窩輪和牛熊證的區別. 到期日和引伸波幅主要影響窩輪的價格變動，而牛熊證的實際杠杆則主要取決它到收回價的距離。 關於窩輪： ①窩輪具有時間價值，到期日越遠，窩輪的價值越高，越近則越低。 因為時間越長，相關資產才越有可能達到目標價。 ②引伸波幅衡量的是後市股價波動率的預期，引伸波幅越高，則窩輪的定價也越高。 因為波動越大，也越有可能使相關資產達到目標價。 關於牛熊證： 牛熊證不受到期日和引伸波幅的影響，需要重點關注收回價。 牛熊證有強制收回機制，當正股的價格突破或者跌破收回價，牛熊證的交易將立刻停止，原有的到期日也會立刻失效。 這意味則投資者可能損失所有投入資金。 因此，舉例收回價越近，牛熊證的價格越便宜，實際槓桿也越高。 何時買窩輪？ 何時買牛熊證？ 股票波動大買窩輪，股票波動小買牛熊.
認股證 (窩輪)有槓桿效應，適合以較少的資金放大回報，但投資風險亦因槓桿效應而增加. 認股證 (窩輪)所掛鈎的資產包括指數、股票、外匯及商品等，但資產價格不是唯一影響窩輪價格的因素，其它因素還包括引伸波幅、時間值、派息等，詳情可參考. 熱門認股證. 0700 騰訊控股 25047 認沽. 現價: 0.092 (+6.98%) 行使價: 313.94. 實際槓桿: 7.2倍. 到期日: 2024-11-22. 換股比率: 100. 0700 騰訊控股 20122 認購. 現價: 0.071 (-5.33%) 行使價: 430.2. 實際槓桿: 11.3倍. 到期日:
本課比較窩輪及牛熊證的優點及缺點，讓投資者可因應需要，選擇不如產品作部署。. 輪證特性比較（00:44）. 牛熊證的特性（01:03）. 窩輪的特性（01:29）. 選擇產品（01:59）. 黎到呢一刻，如果有睇晒我地法巴學堂，牛熊證同窩輪嘅部分，應該都已經對兩種產品 ...
常問. 窩輪及牛熊證，該如何選擇？ 不同市況下應選擇甚麼產品？ 相同與不同. 因應市況作選擇. 立即加強你的記憶! 試填以下的窩輪及牛熊證特性. 上一頁. 窩輪及牛熊證，該如何選擇？ 不同市況下應選擇甚麼產品？
投資產品. 認股證. 輪證家族. 上市結構性產品. 衍生權證（一般稱為「窩輪」）、界內證和牛熊證都是在香港交易所上市的結構性產品，有些人會統稱它們為「輪證」產品。 結構性產品屬於衍生產品，基本上有以下特點。 與某種資產掛鈎（又叫相關資產），可以是股票、指數、固定收益產品、貨幣、商品或一籃子資產。 相關資產的表現是影響結構性產品表現的重要因素。 交易合約沒有固定條款，可以有很多變化。 不少人覺得輪證產品花多眼亂，熱門的股票隨時會有過百隻窩輪、界內證或牛熊證同時在市場買賣，難以選擇。 買入成本較直接買相關資產低，產生槓桿效應。 槓桿效應可以帶來較高的回報，同時亦會帶來較高的風險。
第二集 窩輪與牛熊證的好處是甚麼？
認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。 認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。 牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而 (ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。 過往表現並不預示未來表現。 在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。 閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。 有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk. 若閣下瀏覽本網站的其他部份，即表示閣下同意接受本使用條款及細則所約束。 本網站的使用由 高盛 提供。
圖搜牛熊提供以圖表搜尋牛熊證的功能，投資者可以通過參考相關資產的走勢、阻力支持位，或通過畫圖工具選擇合適的牛熊證收回價。 顯示產品皆為上市中產品，紅色橫線為產品收回價；產品價格及收回距離等均以現價計算。
窩輪及牛熊證同樣是金融市場內其中一種受歡迎的衍生工具，窩輪認股證及牛熊證的價格通常較低，其高槓桿率能為你帶來更大的資本潛在收益。
達人深造. 如果你曾買賣過窩輪，又或對窩輪有一定認識，想了解更多. 「認股證教室」提供窩輪基本知識，分「新手上路」及「達入深造」兩部分，由淺入深解釋窩輪的結構、條款、時間值及實際操作等。
牛熊證與認股證等類似衍生產品的最大分別，在於牛熊證具有可收回的特點。 若牛熊證相關資產的價值觸及預定的收回價，發行商便會收回有關牛熊證，換句話說，牛熊證持有人必須把牛熊證交還發行商，合約即告終止，該牛熊證亦不再作買賣之用。
標準權證 (「標準權證」)及/或可收回牛熊證 (「牛熊證」) 為涉及衍生工具的無抵押品的結構性產品 (「結構性產品」)及屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事。 除非閣下完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。 結構性產品價格可急升可急跌，投資者或損失所有或大部分投資。 投資前應了解產品性質及風險，若需要應諮詢專業建議 。 買賣與美國指數掛鈎的結構性產品可能帶有額外風險，包括： (i)與交易日和交易時間差異有關的風險. 相關美國指數水平是在相關指數交易所於交易時間內計算和發佈的。 美國指數期貨合約在相關指數期貨交易所交易。 相關指數交易所及指數期貨交易所的交易日和交易時間（基於香港時間）與香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）的交易日和交易時間不同。
2024年5月21日 · 如憧憬業績可帶動快手股價，看好可留意快手牛證（56690），收回價52元，行使價49元，24年10月到期，有效槓桿約6.8倍。. 如看淡可留意快手熊證（56759），收回價65元，行使價68元，24年8月到期，有效槓桿約5.2倍。. 更多窩輪牛熊資訊：瑞銀認股證牛熊證網站：http ...
5 天前 · 美團認購證產品條款分析市場上一共有22隻美團價外認購證，行使價介乎 110元至120.1元。行使價110至115元價外產品當中，22068 產品特徵為：低溢價，低引伸波幅，高槓桿，2024年9月到期。另外一隻條款相若產品，21720 產品特色包括 實際槓桿最高，溢價及引伸波幅最低，2024年9月到期。
5 天前 · 港股全日成交1,162.31億元。認股證佔4%，達46.44億元。藍籌及國企成份股成交分別為547.44億元及458.7億元。恒生科技指數成份股成交239.08億元。(jl/da ...
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4 天前 · 美股指數窩輪牛熊 教室 我要學投資 財經通識 品味家居 新盤驗樓 新盤追蹤 樓市解碼 巿場動態 ... 會損失部份或所有投資。可贖回牛熊證備有強制 ...
4 天前 · 窩輪是一種高風險投資產品，投資者在交易之前應充分了解風險。. 窩輪的價格可能因正股價格、到期日、行使價、引伸波幅等因素而發生大幅波動，投資者可能面臨損失全部投資本金的風險。. 以下將回顧6月4日港股市場表現，特別關注 騰訊，美團， 中海油 ...
4 天前 · 港股全日成交1,156.27億元。. 認股證 佔4.19%，達48.46億元。. 藍籌及國企成份股成交分別為589.8億元及505.41億元。. 恒生科技指數成份股成交283.57億元 ...
認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。 認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。 牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而 (ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。 過往表現並不預示未來表現。 在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。 閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。 有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk. 若閣下瀏覽本網站的其他部份，即表示閣下同意接受本使用條款及細則所約束。 本網站的使用由 高盛 提供。
2022年10月17日 · 週一卻逆市造好升2%，如認為升幅可維持，看好港交所可留意瑞銀港交所認購證 (25950)，行使價299.2港元，23年3月到期，有效槓桿約7.8倍。. 另外，今日市場所見，資金一面倒流入港交所淡倉，反映大部份投資者對港交所前境不容樂觀。. 投資者如看淡港交所，亦可 ...
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瑞信認股證牛熊證網站現已停止使用，如想了解瑞信發行的認股證及牛熊證資訊，以及查閱相關上市文件，請瀏覽瑞銀認股證牛熊證網站。 3 秒後自動進入瑞銀認股證牛熊證網站.
4 天前 · 美團 (03690)週四出業績，業績前表現偏軟，輪場資金追好倉，如投資者看好美團，可留意美團認購 (20335)，行使價150.1元，24年11月到期，有效槓桿約5.5 ...
