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2021年6月10日 · 一季報各項指標全線大漲，同比增幅都在六成以上。 寶馬與保時捷兩大主力品牌強勢優勢持續發揮，永達於豪華品牌的市場份額提升，可衍生更多的售後服務利潤， 至於比亞迪，根據集團的 2021年5月產銷快報，月內產量合計 49,018輛，同比增長52.39%；銷量合計 46,295輛，同比增長45.49%。 當中新能源汽車產量31,908輛，同比增長174.05%；銷量32,800輛，同比增長189.62%。 今年首5個月合計，比亞迪累計產量202,713輛，同比增長61.96%；累計銷量195,674輛，同比增長56.66%。 其中，新能源汽車累計產量114,642輛，同比增長144.89%；累計銷量113,213輛，同比增長143.41%。 新能源車的增量空間比豪華車更大。
- 車股表現分化 落後中尋機會
- 芯片問題仍舊核心
- 9月銷情反映缺芯舒緩
- 新能源車火旺未止
- 重申廣汽值得持有
年內已多次向讀者們推介汽車股，廣汽 (SEHK:2238)、小鵬 (SEHK:9868)及比亞迪 (SEHK:1211) 都有不錯回報，唯獨東風 (SEHK:489) 不爭氣依然沉底。 年初至今表現，汽車股股價兩極化 (截至執筆時); 日系係主的東風及廣汽下約一成，而本土品牌長城及吉利則分別上升25%及輕微下跌。 更多內容：比亞迪突然失寵 何時重拾股民歡心？
今年圍繞著汽車股的問題依然是芯片供應。環球的供應問題是個羅生門，各自有不同表述時但又有銷量衝高的情況。這像極了猜謎，看誰是在吹牛一樣。要明白半導體如其他電子零件一樣，歷史上缺貨情況不多。但中間分銷商會於這種缺貨日子囤貨炒貨，而生產端製造商亦會特意放大訂單量及加大存貨水平，需求被放大。 下表綜合了各個機構近月對於缺芯片問題的看法。普遍都是悲觀地認為問題至少持續至明年。博奕遊戲中，相信未有車企夠膽跑出來說自己芯片供應充足，無懼風雨。但實際上得看銷售數據。
國內車市有金九銀十的說法。9、10月有中秋及國慶假期，傳統上是車企衝全年目標的銷售旺季。9月份的乘用車銷量同比 (按年比較)下跌17%。因地區性疫情，部份城市防疫措施影響下再度回跌。但值得留意是環比 (按月比較)上升8。9%，這反映著缺芯的問題未如上述各個機構的悲觀。過去幾個月，車企都加大備貨來應對高峰，實際上的缺芯未必如市場憂慮的嚴重。
今年缺芯浪潮根本未影響到新能源車銷情。9月份銷售33萬台，同比大升202%，環比升33%; 今年頭9個月累計銷量更達180萬台，同比升203%。由於每台電動車涉及芯片數量多 (一台燃油車需要至少 40 種晶片; 電動車晶片數至少 150 種)，再加上自動駕駛功能，芯片的需求量是比傳統汽車更大。但現時體量較少，影響較輕。
仔細看新能源車 (包括混能車)的銷情，除了新勢力 (蔚來、小鵬、理想等)。傳統車企的新能源車銷情也是不俗。當中必須提到廣汽旗下埃安已靜靜地爬上月度萬級的銷量，與新勢力看齊。但市場仍未給予廣汽應有估值。（可參考: 能做電力股翻版？廣汽集團待估值向上重估爆發）隨著埃安月度數據走強及未來分拆或引入投資者的資訊下，廣汽於未來半年是個好投資標的。
2021年10月15日 · 近日內險股價回勇，事實上並非業內企業有基本因素的改善，主要原因還是估值實在低殘以及受惠債息向上，至於業績增長方面市場仍普遍看淡。 單從數據上看，三者目前都稱得上符合「低估值＋高股息＋高ROE」，是高投資價值之選，現價小注買入，或以平均成本法定期買入都是合理部署。 若必須要從三者中擇一的話，國壽的相對競爭力不大，加上有投資於螞蟻集團和滴滴出行，成為中央近期巡查金融機構的目標之一，處於政治風眼。 平安的科技屬性最重，涉獵的範疇亦最廣，理應有分散風險，降本增效的屬性，但集團的科技賦能效果遲遲未能反映到業績之上，另外如處於互聯網醫療的平安好醫生（SEHK：1833）等業務前景近期亦被市場看淡，令中國平安股價長期處於有波幅、無升幅的狀態。 太保在三者中規模最小，加上代理人員提質，其成長性在三者中最大。
2021年1月18日 · 金融科技巨擘以往利用極低資金成本，吸收動輒數百億元人幣，甚至千億元人幣作為資金池，以低於銀行貸款息價做生意的好日子一去不返。 未來內地金融創新企業尤其巨頭的資本要求勢大增，將大大拖低收入及盈利高速增長。 另外，因金融科技法規短期有不明朗，明顯於一、兩年對內銀更有利。 2.零售銀行當道. 郵儲銀行位處內地經濟及政策順風中。 內地大力發展消費內循環，零售銀行業務（尤其個人、中小企小微貸款）有機會成為助燃劑，被看高一線。 加上內地低線或下沉市場不單是電商必爭之地，金融業亦需要配合，銀行要到低線及農村來發掘商機。 郵儲銀行打正旗號，擁有4萬個營業網點，大部分位於縣城和農村，坐擁個人客戶超過6億戶。 該行主力服務「三農」、城鄉居民和中小企業，剛好於下沉市場深耕多年。
2021年1月13日 · 在市場憂慮下，蔚來汽車董事長李斌解釋，「公司實際虧損220億元人民幣，其中有100億元都是發生在研發上」。 蔚來當時擁有4,000多項專利，而換電服務業務擁有超過500項專利，看來的確投入不少錢做研發。 值得一提，蔚來的電動車與目前主流接有固定電池的電動車不同，是可以換電的，而換電服務是目前其中一項收費增值服務。 如果買車時選用租用電池版，車價會較平，每月租電池費用則視乎型號，為980元人民幣或1,480元人民幣。 全面升級服務急救銷量. 為了扭轉垂死局面，蔚來在服務上作出大優化，包括為客戶提供包括充電車、救援車道路救援、專員上門取送車進行維修、保養、充電在內的一系列服務。
2022年2月17日 · 早前國壽 (2628)董事長王濱涉嫌嚴重違紀違法，正受到中央紀委國家監委紀律審查和監察調查，最近傳出是他在中國太平 (966)時出的問題。 所以，為免受到事件所波及，另外兩家大型內險平保 (2318)及人保 (1339)則有較高值博率。 而處於下游的中國再保 (1508)估值就更加吸引。 (持牌人士，撰文時沒有持有上述個股) 更多分析內容： 烏克蘭變局部署. 加息地緣局勢夾攻下的投資思路. 有潛力再升的高增長晶片股. 有倍升潛力成為Tesla 2.0的電動車股. 分享給你的朋友. 美股表現近年持續強勁，不知如何入手？ 我們精選了10隻高增長美股，並撰寫了《 不應錯過的10隻高增長美股 》免費報告。 立即 按此 下載！ 想提早退休? 想提高每月的被動收入?
2020年7月9日 · 大企業以數碼營銷拉闊競爭力差距. 疫情引發的市場逆境，令行業汰弱留強大洗牌，不受歡迎或資本實力較差的企業遭淘汰，所釋放的市場空間有望被永達等大企業吸納。 此外，車市大企業近年大力推進數碼化建設工作，在疫情期間體現出其價值。 據KPMG《全球汽車業高管調查》報告，多達85%的中國受訪者表示，其對網購汽車持開放態度，略高於全球平均水平（80%）和其他大型市場。 例如寶馬一度建立網上展廳，把VR技術帶入看車場景，同時提供網上諮詢及預約試駕等功能。 這對永達抵銷疫情的負面影響有一定幫助，同時拉闊與市場中小企業的差距。 與永達的主要競爭對手中升控股（SEHK：881）相比，永達的估值更相宜，其將於下半年加強營銷，管理層對達到年度增長目標有信心，國內車市復甦亦明確。 估值分析. 結語.
