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2019年5月6日 · 最後更新：2023-06-17. 目前全球最多人口的中國、印度、巴西等國家都歸屬在新興市場中，看起來很有潛力，但似乎也有許多潛在的風險。 這篇文章市場先生介紹整理新興市場債券投資之前需要知道的事情，包含新興市場報酬率成效、走勢特性、以及投資新興市場債券可以使用哪些投資工具。 本文提到的標的皆為教學使用，無任何操作推薦之意，投資前務必一定要自行研究再做出判斷喔。 本文市場先生會告訴你： 新興市場債券是什麼？ 新興市場債券報酬走勢特性. 新興市場債券指數走勢. 新興市場債券要怎麼買？ 快速總結：新興市場債券是什麼？ 新興市場債券是什麼？ 新興市場債券 (英文：Emerging market bonds)，也稱新興市場固定收益 (fixed income)，其實是投資裡面一個很常聽到的類別。
2020年9月8日 · 投資新興市場債券要注意些什麼？ 新興市場債的發行歷史. 新興市場國家，可以看它英文是 Emerging Market，意思是發展中國家市場，包含中國、台灣、印度、俄羅斯、巴西等等國家， 而對比的就是像英、美、德、法這些已開發國家市場 (Developed Market)。 如果不熟悉可先閱讀： 新興市場是什麼？ 在1980年代以前，新興國家僅間歇性的發行債券， 到了1989年，當時的美國財政部長尼古拉斯‧布雷迪 (Nicolas Brady)發起了一項計畫， 用來協助新興市場發行債券以重整債務，在接下來的20年中， 拉丁美洲許多國家發行了這些所謂的「布雷迪債券」， 新興市場債券的發行量不斷上升，發展中國家開始以美元和本國貨幣發行債券。
2024年5月15日 · 仔細分析新興市場債相對高的收益率，是由兩個成分組成：第一個是無風險的美國公債利率，第二是新興市場債的利差。 兩者相加才是新興市場整體收益率。 《巴倫周刊》也分析，從歷史水準來說，目前新興市場債利差相對低。 利差可以理解為相對於無風險美國公債，信用債產品要額外付出的「價差」。 風險愈高，利差也會擴大；風險低、市場平靜時，利差就會縮小。 目前包括非投資等級債、投資等級債和新興市場債等，利差都處於歷史低點。 廣告. 那為什麼新興市場債還值得投資？ 「（新興）市場區分為賣出利差的和買進收益的，」《巴倫周刊》引述天利投資資深匯率分析師胡杉尼（Edward Al-Hussainy）指出。
其他人也問了
投資新興市場債要注意什麼?
新興市場債有什麼風險?
新興市場當地貨幣計價債券對美國債券發行人有何吸引力?
當地貨幣計價債券報酬與新興市場國家債信的基本面有何關聯?
- 新興市場主權債——強勢貨幣計價
- 新興市場主權債——當地貨幣計價
- 新興市場公司債——強勢貨幣計價
- 新興市場公司債——當地貨幣計價
- 主權債跟公司債，哪個比較穩？
首先是，新興市場主權債——強勢貨幣計價（Sovereign Bonds——Hard Currency），指的就是由新興市場政府以強勢貨幣發行的政府公債，這裡所說的強勢貨幣主要指美元。我先岔個題，很多人會問說，什麼是「主權債」，他跟政府公債有什麼不一樣？而且英文我們還要另外創一個字，叫Sovereign，而不是Government？ 其實主權債就是政府公債，大家在國內都稱自己的政府公債是Government Bond，但出了國，全世界只有英國與美國的政府公債能叫做Goverment Bond，其餘的都是Sovereign Bond。至於你問我原因？我也不知道是約定俗成，還是帝國主義的遺毒？哈～ 由於美元計價債券不會受當地貨幣購買力的影響，票面利率通常會低於當地貨幣債券。大部分國際投資人，都是美...
其次是，新興市場主權債——當地貨幣計價（Sovereign Bonds——Local Currency），也就是新興市場國家以當地貨幣發行的政府公債。由於新興市場國家的通膨水準比較高，當地貨幣計價的主權債相對也提供比較高的利率條件，利息收益比較高，導致大家看到配息高就衝了。 舉例來說，最近鋒裕匯理的新興市場當地貨幣債券（穩定月配息），配息率就高達 13% 。又是一陣熱賣，但仔細比較，就會發現他的績效與鋒裕匯理的新興市場當地貨幣債券（月配息）是完全一樣的，但是配息率卻多了一倍。這個部分的差異其實就是反映在淨值當中。例如，穩月配在 2019 年 12 / 31 日的淨值是 40.93 ，月配息是 41.1 。 5 / 29 日，穩月配的淨值是 35.72 ，而月配息的淨值是 36.83 。穩月配...
另外，新興市場公司債或稱為企業債——強勢貨幣計價（Emerging Market Corporate Bonds——Hard Currency），同樣是為了吸引國際投資人的目光，新興市場企業亦會選擇以強勢貨幣——美元發行債券。由於採強勢貨幣發行，債券流動性較高。近期全球債券市場的利率持續走低，如果要維持相同信評，還希望能有較高的報酬率，我們就會把目光投向新興市場的企業債券，主要還是因為同樣是BBB評級的債券，主權債券的利率會比較差，而企業的利率會比較好，這還是因為違約機率的考量。 另外，新興市場企業的選擇多元，相較於主權國家債券，能選擇的標的更多，有機會挑選出更有潛力的債券。但相對來說，他對基金經理人及研究團隊的要求就更高了，個別公司的差異性很大，也因此目前在台灣新興市場公司債（企業債）基金...
最後是新興市場公司債——當地貨幣計價（Emerging Market Corporate Bonds——Local Currency）也就是由新興市場公司以當地貨幣發行的債券。 100% 只投資當地貨幣計價新興公司債的基金在台灣，幾乎沒有，因此我們就不討論了。
接著，我們來想想，同樣是美元的券，到底是主權債比較穩還是企業債比較穩？我想大家可能會猜主權債比較穩，因為畢竟是國家的政府公債嘛。舉例來說，摩根JPM新興市場債券與摩根JPM新興市場企業債券是同一家基金公司的產品，基金經理人也是同一位，成立時間也差距不遠。但摩根新興市場債券三年的標準差是 11.17 ％，新興市場企業債 7.94 ％，兩者的差異非常巨大。 為什麼政府債券的波動會比公司債券還大呢？這主要的原因就是來自於「存續期間」的差異。摩根新興市場債券的存續期間是 7.8 年，而新興市場企業債是 4.73 年，存續期間的差異，導致了標準差的巨大差別。由於目前各國降息的狀況都已經進入尾聲，很難再有更大幅度降息，也因此，選擇長天期的債券，已經越來越沒有辦法為你創造收益。反而會在萬一升息時，對你的淨...
2023年12月28日 · 2023.12.28. 債券投資. 根據國際清算銀行 (BIS) 的數據，目前新興市場債券的發行量已超過 35 兆美元，約占全球固定收益債券總額的四分之一。 新興市場債 (英文: Emerging market bond，也簡稱EM bond)，是由開發中國家所發行的「公債 (國債)」或「公司債」，通常投資公債的比例較高，公司債則是一些國營大型企業。 新興市場債賺的主要是 信用利差 ，信用利差白話的說，就是承擔了新興市場較高的違約風險，可以要求較高的報酬。 新興市場債券依發行幣別分為：「 當地貨幣計價 」及「 強勢貨幣計價」 (通常是指美元) 。 這篇文章告訴大家為何新興市場國家會發行兩種不同計價幣別債券，以及如何評估投資的風險。 如果還不太清楚新興市場債券是什麼，可以先閱讀這篇文章：
1. 美元與新興市場債券的關係. 近年來，新興市場債券與美元走勢呈現顯著的反向關係。 當美元強勢時，新興市場債券通常表現不佳，反之亦然。 美元走強通常伴隨著全球資本流向美國，造成新興市場資金短缺，增加了發行美元計價債券的新興市場國家還債負擔，同時影響其信用評級和債券價格。 因此，從下圖可以發現，2023 年底美國聯準會暗示今年將進行預防性降息後，美元貶值使新興市場債券價格明顯彈升。 資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理。 採美銀美林新興市場債券指數，以美元計算，資料期間：1991/12/31~2024/1/17。 2. 新興經濟體通貨膨脹和政策利率.
2021年9月22日 · 新興市場股債屬於風險性資產，每當經濟風險升高，包含市場對於債券的違約率預期有所提升時，也將使國際資金傾向回流成熟國家，由風險性資產撤退，此時新興市場股債也將出現修正，我們以 美國信用風險利差 代表整體債券的風險情況，當風險升高 ...
