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- 加息步伐放緩。聯儲局今次加息步伐終見放緩,在連續4次加息0.75厘後,於2022年最後一次議息,加幅下調至0.5厘,符合市場預期,聯邦基金利率加到4.25至4.5厘區間。
- 點陣圖利率預測升至5.1厘。據今次經濟預測的利率點陣圖顯示,儲局官員預期的端終利率中位數為5.1厘,較市場預期的5厘稍高,但並非相差太遠。若按此推算,市場估明年很大機會加息3次,在1月31日至2月1日加0.5厘/0.25厘,於3月21及22日議息加0.25厘,到5月2日及3日再加0.25厘,之後整個加息周期就有機會成為歷史。
- 鮑威爾言論偏鷹。周三晚美股由升轉跌,一個很重要的原因是鮑威爾的言論偏向鷹派,令市場對於暫緩加息,或加息很快完結的憧憬降溫,因為他指,現時仍未到達足夠的限制性水平,所以持續加息是合適的。
2022年10月8日 · 雖然市場目前已普遍接受,經濟增長將在今年餘下時間大幅放緩,但根據傳統智慧,未來數月的加息步伐理論上將會放緩。 這個假設無疑合乎邏輯,但我們不會立即把上次議息會議的決策,視作聯儲局改變立場的轉捩點。 我們認為,聯儲局將保持強硬立場,即使整體通脹輕微回落,但仍處於令人不安的高水平,估計局方將繼續加息至年底。 儘管如此,2023年的情況將變得更加複雜,經濟增長和通脹水平可能在明年大幅放緩;屆時,我們才會預期聯儲局展開寬鬆周期。 最終,聯儲局在未來的利率決策,以及指引當局考量的指標方面增添大量不明朗因素。 聯儲局主席鮑威爾表示,聯邦公開市場委員會將「靈活應對未來的經濟數據和不斷變化的前景」;經濟師和策略師也應如此。 回歸中性利率的重要性.
雖然市場目前已普遍接受,經濟增長將在今年餘下時間大幅放緩,但根據傳統智慧,未來數月的加息步伐理論上將會放緩。 這個假設無疑合乎邏輯,但我們不會立即把上次議息會議的決策,視作聯儲局改變立場的轉捩點。 我們認為,聯儲局將保持強硬立場,即使整體通脹輕微回落,但仍處於令人不安的高水平,估計局方將繼續加息至年底。 儘管如此,2023年的情況將變得更加複雜,經濟增長和通脹水平可能在明年大幅放緩;屆時,我們才會預期聯儲局展開寬鬆周期。 最終,聯儲局在未來的利率決策,以及指引當局考量的指標方面增添大量不明朗因素。 聯儲局主席鮑威爾表示,聯邦公開市場委員會將「靈活應對未來的經濟數據和不斷變化的前景」;經濟師和策略師也應如此。 回歸中性利率的重要性.
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聯儲局加息幾次?
未來數月的加息步伐將會放緩嗎?
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聯儲局加息前六個月起計定期買入債券,為期一年的回報為何?
聯儲局如預期調升美國利率75個點子,然而伴隨著的新聞發布是觀察重點。短期內市場參與者對此表示歡迎,因為資產價格上漲,但未來又將如何呢?晉達多元資產收益主管冼智聰 (John Stopford) 與Lindsay Williams討論了當中的啟示。
2023年5月4日 · 主要原因是,本次加息幅度符合市場預期,而且加息後已達到此前美聯儲官員給出2023年的終端利率區,因此市場預期超過一年的加息通道將告一段落。 5月1日,摩根大通宣佈收購已倒閉的第一共和國銀行的絕大部分資產。 這是美國兩個月內倒閉的第三家大型銀行。 市場期待美聯儲放慢加息,以應對銀行業面臨的壓力。 美聯儲22年來最大規模加息 經濟學家稱「用錯誤糾正錯誤」...
2022年12月16日 · 2022年債券市場舉步維艱,因為美國聯儲局大幅加息以遏止通脹,而隨著加息結束在望,投資者可能正在評估未來一年市場是否會從波動變得相對平靜。 在12月會議上,聯儲局放慢加息步伐,將利率上調50個基點至介乎4.25%至4.50%的水平。 先前政策官員為抑制通脹而史無前例連續四次上調利率75個基點,如今投資者對減慢加息幅度表示歡迎,但聯儲局官員強調,他們明年將繼續加息至5%的水平左右。 未來仍面臨廣泛挑戰,當中包括:通脹仍居高不下,預計經濟活動將會放緩或收縮。 資本集團的固定收益基金經理在本文探討債券的未來走勢。 雖然通脹或已見頂,但應會維持高企. 即使是最樂觀的投資者亦正在準備迎接經濟衰退。 隨著全球央行相繼加息以遏止通脹,市場更關注經濟衰退的廣度及深度。
聯儲局的加息步伐再度放緩,如市場所料僅加息四分一厘,聯邦基金利率區間升至4.5%至4.75%。 聯儲局在新聞公布表示「持續上調目標區間是合適之舉」,突顯聯邦公開市場委員會決心將通脹引領向所訂的2%對稱目標。 我們認為聯儲局將會在3月再加息一次,上調利率至4.75%至5%後,然後在2023年餘下期間維持不變。 儘管聯邦公開市場委員會一再堅稱「任務尚未完成」,但提出的大量數據卻指向加息周期可能已接近尾聲。 聯儲局表示有跡象顯示經濟放緩和貨品價格下跌,主席鮑威爾也表達其觀點,認為租金成本應在短期內趨於平穩。 與此同時,局方的言論令利率市場憧憬2023年可能減息的過度樂觀情緒有所冷卻。 聯邦公開市場委員會表示「雖然通脹略為放緩,但仍處於高位」。