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虛擬資產期貨ETF主要通過期貨合約獲取相關虛擬資產的投資表現，而因為於傳統受監管的交易所買賣，因此投資者所面對的風險主要是相關虛擬資產及期貨市場的波幅風險。 如於監管較少的平台上交易現貨虛擬資產，則有被平台詐騙或突然倒閉等其他重大風險。 虛擬資產期貨ETF是一種衍生產品，而虛擬資產期貨是相對較新的投資，發展時間尚短，其風險巨大，入場前投資者要先明白會出現的風險︰. 虛擬資產期貨的價格極為波動，甚至有機會跌至零. 投資單一期貨合約有過於集中的風險. 虛擬資產期貨可能有龐大的轉倉成本，從而影響ETF的收益. 期貨ETF的表現與現貨價格走勢會有偏差，回報亦並非一致. 🎁Webull微牛：送HK$1,000迎新獎賞.
2022年12月13日 · 虛擬資產期貨ETF主要通過期貨合約獲取相關虛擬資產的投資表現，有別於通常於監管較少的平台上交易的現貨虛擬資產，這些期貨合約於傳統受監管的交易所買賣。 因此，虛擬資產期貨ETF的投資者所面對的風險，主要是相關虛擬資產及期貨市場的風險，至於投資於現貨虛擬資產或其他海外虛擬資產現貨ETF的投資者，則會額外 直接曝露於有關託管、平台、市場操縱及詐騙等其他重大風險。 與跟踨指數的被動式管理ETF不同，香港的虛擬資產期貨ETF一般採用主動型投資策略，以便在投資組合構成、轉倉策略及處理市場干擾事件方面具有靈活性。 虛擬資產期貨ETF並非直接投資於虛擬資產，不會尋求提供虛擬資產現貨價的回報。 投資者應留意，虛擬資產期貨是相對新的投資，發展時間尚短，其風險獨有而重大，而它們過去的價格也極為波動。
2024年5月22日 · 現貨 ETF 更加單純，追蹤的是現貨價格的漲跌，從獲取收益的原理上，與購買現貨比特幣和以太坊沒有區別； 期貨 ETF 則是追蹤期貨合約的產品，而期貨產品可能會出現正價差或逆價差，因此對於普通投資者而言，門檻比較高。 現貨 ETF 發行方式
2 天前 · 隨著6隻虛擬資產現貨ETF於4月30日在香港交易所上市（包括3隻比特幣現貨ETF及3隻以太幣現貨ETF），這是香港市場邁向虛擬資產樞紐的重要一步。 新上市產品的獨特之處在於可以在亞洲時區進行買賣，並且可以使用多種貨幣進行交易，包括港幣、人民幣及美元。
- VASP 制度的修訂背景
- VASP 牌照申請
- 交易所的合規要求
- 雙重牌照制度
- 過渡期安排
- 「監管套利」漸行漸遠
- 結語
SFC 在《VASP 諮詢檔案》中，對建立全新 VASP 制度的修訂背景進行了明確的闡述：在持續的加密寒冬中，崩盤事件接二連三地發生，致使虛擬資產市場的風險加劇，尤其是 FTX 倒閉，令千萬投資者承受重大損失。目前虛擬資產市場與傳統金融市場日趨緊密而帶來的風險，凸顯了對虛擬資產行業施行有效監管重要性和必要性。全球主要司法轄區正將監管方針從寬鬆（即從打擊洗錢和支付的角度進行監管）轉變為較全面（即從投資者保障角度進行監管）。 SFC 領先於其他司法轄區，早在 2018 年便逐步建立了一套針對證券型代幣虛擬資產的「自願發牌」制度，明確規定 SFC 無權監管僅買賣非證券型虛擬資產或代幣的平臺。在「自願發牌」制度下，如果是從事非證券型代幣的虛擬資產交易平臺，是不需要持牌的。只有兩家虛擬資產交易所在「自...
在全新的 VASP 制度下，由 SFC 根據《打擊洗錢條例》和 VASP 指引向申請人進行發牌和監管。申請 VASP 牌照對公司及其人員有非常高的要求： A. 公司：1. 有在香港成立的公司，且有固定的辦公地點；2. 需要設有不低於 500 萬港元的註冊資本，流動資金需達到 300 萬港元以上；3. 子公司或關聯公司須具有香港信託 TCSP 牌照，用於虛擬資產託管。 B. 人員：1. VASP 的申請人、負責人員、持牌代表、董事及最終擁有人須符合 SFC 的適當人選測試；2. 至少必須任命 2 名有虛擬資產服務經驗的負責人員（RO），同時須滿足以下條件：至少一名 RO 必須是 VASP 的執行董事、至少一名 RO 常居於香港、必須始終至少有一名 RO 監督業務；3. 至少一位 RO 持牌代表...
根據 VASP 指引，以及中心化虛擬資產交易所在營運時需要滿足以下合規要求： A. 穩妥保管客戶資產 平臺營運者應透過一家全資擁有的附屬公司（即「有聯絡實體」）以信託方式（TCSP 信託牌照）持有客戶款項及客戶虛擬資產。平臺營運者應確保儲存線上上錢包內的客戶虛擬資產不多於 2%。 此外，由於存取虛擬資產需透過利用私人金鑰方能進行，故保管虛擬資產基本上講求的是穩妥管理有關私人金鑰。平臺營運者應在私人金鑰管理方面設立並實施書面內部政策及管治程式，藉以確保安全地產生、儲存及備份所有加密種子及金鑰。 另外，平臺營運者不應存入、轉移、借出、質押、再質押或以其他方式買賣客戶虛擬資產，或就客戶虛擬資產產生任何產權負擔。其亦須備有保險，而其保障範圍應涵蓋保管客戶虛擬資產所涉及的風險。 B. 認識你的客戶（K...
根據不同的監管授權，SFC 將根據《證券及期貨條例》，對虛擬資產交易所進行的證券型代幣交易作出監管（1 號牌 + 7 號牌）；同時亦會根據《打擊洗錢條例》，對虛擬資產交易所進行的非證券型代幣交易作出監管（VASP 牌照）。 考慮到虛擬資產的性質可能隨時間而演變，如從非證券型代幣轉變為證券型代幣，為避免違反任何發牌制度的規定的行為，虛擬資產交易所應同時根據《證券及期貨條例》及《打擊洗錢條例》向 SFC 獲取雙重發牌及核准（即同時申請 VASP 牌照及 1 號牌，7 號牌）。 為簡化雙重牌照的申請程式，申請人如要同時根據《證券及期貨條例》下的現行制度及《打擊洗錢條例》下的虛擬資產服務提供者制度申領牌照，只需在網上提交一份綜合申請表格，並註明同時申領該兩項牌照即可。 SFC 預期，獲雙重發牌的平臺...
《打擊洗錢條例》對於「原有虛擬資產交易所」提供過渡安排，規定 2024 年 6 月 1 日前為過渡期。針對 2023 年 6 月 1 日前已於香港營運並設具有意義且實質的業務的交易所，包括（1）在《證券及期貨條例》項下已有或正在申請牌照的交易所，亦包括（2）在《證券及期貨條例》項下就非證券代幣開展業務的無牌交易所，方合資格參與過渡安排。 符合資格參與過渡安排的交易所必須符合《打擊洗錢條例》附表 3 G 所載列條件，才可於 2023 年 6 月 1 日至 2024 年 5 月 31 日內繼續在香港營業，並將由 2024 年 6 月 1 日起受限於 VASP 的發牌制度。 如果該經營者在 2023 年 6 月 1 日後的 9 個月內向 SFC 提出申請，並確認其將遵守 SFC 制定的監管規定，則...
根據《打擊洗錢條例》，將對違法行為和不合規行為採取相關制裁措施，其中包括在未獲得許可的情況下提供虛擬資產服務，以及不符合 AML/CTF 要求。此外，任何向香港公眾主動推銷服務的行為都將被視為提供虛擬資產服務，無論服務提供地點或服務提供方是否在香港。 2023 年 6 月 1 日之後，在沒有 VASP 牌照的情況下經營提供虛擬資產服務屬於犯罪行為。若經循公訴程式定罪，可處罰款 500 萬港元及 7 年監禁，如屬持續的罪行，則可就罪行持續期間的每一日，另處罰款 10 萬港元。若經循簡易程式定罪，可處罰款 500 萬港元及 2 年監禁，如屬持續的罪行，則可就罪行持續期間的每一日，另處罰款 1 萬港元。 如不遵守法定的 AML/CTF 規定，持牌服務商及其負責人員即屬犯罪，一經公訴罪名成立，每人可...
VASP 制度即將實施，無論是以下哪種情況：（1）已經在香港營運的虛擬資產交易所；（2）向香港投資者積極推廣其服務的離岸營運的虛擬資產交易所；（3）擬在香港營運虛擬資產交易所；還是（4）傳統金融機構擬涉獵虛擬資產交易所，VASP 牌照申請人都應提前為業務合規性及相關牌照申請做好準備。 VASP 制度通過持牌交易所「引水入渠」是港府正在做的事情，在這個背景下 KYC 以及反洗錢合規是重中之重。在第一步「引水入渠」之後，關於開放零售投資者的投資以及如何保護投資者的問題，我們將會在下半年看到一系列細則規定出臺。欲戴王冠，必承其重，只有在滿足監管要求的基礎上，交易所們才能在參與這塊巨大蛋糕的分配，才能推動市場的長遠發展。 我們可以預見到「東昇西落」已成必然。在 FTX 隕落及美國監管收緊、政治博弈的...
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如何買賣虛擬資產?
虛擬資產需要持牌嗎?
2024年2月2日 · 產品推陳出新的同時，個別加密貨幣價格出現了大幅波動的情況，國際組織及各地監管機構亦明確表示加強監管虛擬資產。凡此種種，令人認為虛擬資產步入「寒冬」，亦有人在JPEX事件後問及政府對虛擬資產的政策是否轉變。
2024年4月30日 · 虛擬資產現貨ETF: 方便投資，勿忘風險. 虛擬資產市場近年快速發展，要投資虛擬資產，除了直接買入持有外，投資者亦可以透過在交易所上市的ETF獲得虛擬資產投資機會。. 之前香港已有虛擬資產期貨ETF，現在虛擬資產現貨ETF亦已推出，為有興趣投資虛擬資產的 ...
