搜尋結果
在1980年代,華爾街有位叱吒風雲的人物:麥可‧米爾肯,他獨到的眼光使他找到一個無人競爭的資本市場,先行進入並且成為壟斷者。. 他對於非投資等級債券(又稱高收益債券、垃圾債券)的鑽研及投資無人能及, 不但被譽為是「垃圾債券之王」更被譽為是 ...
- 垃圾債券之王:麥可‧米爾肯(Michael Milken)是誰?
- 麥可‧米爾肯的投資策略是什麼?
- 麥可‧米爾肯的投資歷程
- 從天堂掉到地獄:被起訴入獄,最後被美國總統川普特赦
- 快速重點整理:從米爾肯的故事中獲得的學習跟啟發
麥可‧米爾肯(Michael Milken)小檔案: 1. 出生:1946年 2. 出生地:美國加州 3. 學歷:賓州大學華頓商學院MBA 4. 職業:金融家、慈善家 5. 職稱:前華爾街投資銀行債券部門主管 6. 投資特色:擅長找出垃圾債券中被忽略及低估的資產、替新興公司包裝及行銷垃圾債券、協助公司進行槓桿收購 7. 成就:被譽為是繼P.摩根以來,美國金融界最具影響力的金融思想家。2018年《富比士》雜誌排行全球富豪第606位,預估身家約37億美元 8. 外號:垃圾債券之王 出生於中產階級家庭,求學成績優異 米爾肯在1946年出生於美國加州,父親是一名會計師, 因此他從小就幫父親整理支票的分類、協助父親進行報表的編制等,對數字有極高的敏感度跟天份。 大學時,他考取加州大學柏克萊分校, 在柏...
從投資垃圾債券,到為新興公司包銷垃圾債券,最後還幫助公司進行槓桿收購(leveraged buyout) 1970年,從華頓商學院畢業後,米爾肯加入了華爾街投資銀行德崇證券(Drexel Burnham Lambert) ,擔任低評級債券研究部門主管,同時他也被給予一些資金可以去做交易。 經過研究後,他發現傳統的華爾街投資者都只著重在那些績優的公司,但是卻忽略了那些暫時收益不佳但卻具有巨大潛力的公司, 他透過歷史數據的分析發現,一個多樣化的低評級債券投資組合,不但會帶來更高的回報,而且風險有限。 在二次世界大戰後,美國完善了許多監管措施,會保護投資者不會因為企業破產或是欠債而遭受損失,因此米爾肯開始了他的垃圾債券投資之路,在接下來的17年中,米爾肯只有4個月投資成績是下滑的,其他時間都是績效...
1973年:米爾肯說服了他當時的老闆,讓他新成立一個高收益債券交易部門,這項業務很快就獲得了100%的投資回報。 1974年:能源危機引發高通膨及失業率,當時美國信用嚴重緊縮,許多公司的債券都被降低評級,淪為垃圾債券,這種債券在投資者眼中,風險極高,可能血本無歸,因此大家都急於低價拋售。然而,米爾肯卻看到了這些垃圾債券中的價值。他透過大量的研究,了解發行公司的經營狀況及償債能力,然後去決定這些債券的價值。他大膽的接手這些債券,並且說服投資者投資他所看中的這些垃圾債券。後來,他獲得了巨大的成功。 1976年:米爾肯所管理的債券部門獲利佔公司的利潤,已經從最初的35%提高到近100%,也就是說整家公司幾乎是靠他在賺錢,他當時的年收入預估約500萬美元。他創造出垃圾債券的市場規模約400億美元,幾...
米爾肯當時在市場上可謂叱吒風雲,然而樹大招風,不斷有人去舉報他違法經營。 1986年,米爾肯手下一位投資銀行家因被控涉嫌內線交易而被捕,後來米爾肯也接到了傳票。 1989年3月時,米爾肯及他弟弟因涉嫌證券詐欺的98條罪狀被起訴。 1990年,他被判10年監禁、罰款高達11億美元,並且終身不得再從事證券業。 1993年,米爾肯在入獄22個月之後被提前釋放,但之後卻被診斷出罹患了前列腺癌。 在治療的過程中,他發現了癌症領域研究經費的不足,因此成立了專門的前列腺癌基金會,以贊助前列腺癌的研究,《財富》雜誌還稱他為「改變醫學的人」。 此外,他還跟朋友一起出資5億美元創建了知識寰宇公司(Knowledge Universe),投身教育服務行業,目前該公司旗下已經有13家企業,年產值超過15億美元,米爾...
與以前介紹過的一些大師不同,米爾肯並非基金經理人, 他是在投資銀行工作,主要靠包裝行銷垃圾債券賺取價差,因此和一般投資人的角色不太一樣。 換句話說,它不是買金融產品的投資人,而是金融投資產品的生產者、賣方。 然而,我們可以從他身上學習到的是他做事情的態度。 1. 他不墨守成規,勇於挑戰新的領域:米爾肯從一開始就不遵循華爾街既有的遊戲規則,在那個時代垃圾債券不被多數人所接受,但他卻可以從別人眼中的垃圾中找到黃金。即使最後被法院判決不得再從事證券業,他在其他領域仍然可以有非常傑出的成就,證明他的眼光及行事有其獨到之處。 2. 要創造超額報酬,不能做大家都在做的事:雖然米爾肯一開始在垃圾債券市場賺了很多錢,但當大家都投入這個市場,它也有飽和的時候,此時就很難創造超額報酬,還好米爾肯的腦筋也動得很快...
2018年1月31日 · 投資書單 市場先生觀點. 《一個投機者的告白》一系列三本書中, 以下市場先生幫大家整理分類作者科斯托蘭尼的經典語錄: 若還沒有看過這本書的人,可以先去看<一個投機者的告白 – 導讀> 科斯托蘭尼 – 一個投機者的告白經典語錄. 【關於投機者】 1.有錢的人可以投機;錢少的人不可以投機;沒錢的人必須投機. 2.成功的投機者在100次投機中,成功51次,失敗49次,他就靠這差數維生. 3.對於一個真正的投機者來說,重要的不僅僅是贏錢的快感,而是證明他有理。 4.對投機者來說,反覆思索而不行動,比不加思索而採取行動好。 5.投機者的生活20%是股市,賭徒則是80% 【關於確定性與隨機性】
在1980年代,華爾街有位叱吒風雲的人物:麥可‧米爾肯,他獨到的眼光使他找到一個無人競爭的資本市場,先行進入並且成為壟斷者。 他對於非投資等級債券(又稱高收益債券、垃圾債券)的鑽研及投資無人能及, 不但被譽為是「垃圾債券之王」更被譽為是 ...
2021年12月16日 · 可轉換公司債資產交換 (英文:Convertible Bond Asset SWAP, CBAS),是一種衍生性金融商品,證券商持有可轉債CB之後,可以發行2個結構型商品:. 可轉債資產交換商品 (英文:CB asset swap transaction) 可轉債買權 (英文:call on a CB/CB option) CBAS分別將債券的風險 ...