搜尋結果
在加息週期展開之前銀行業的淨息差已見改善,主要原因計有:一是Hibor上升,它不僅僅是同業資金的成本,而且香港銀行業無論是按揭貸款還是工商貸款的主要定價方式已經轉變為與Hibor 挂鈎,故Hibor上升可以轉化為收入的上升;二是港元貸款需求強勁,今年2月份時港元貸款錄得同比增幅20.4%,顯著快於港元存款同期12.3%的增幅,亦有利於淨息差改善;三是香港銀行業開始通過調高定期存款息率來爭奪存款的動作近月才開始,在統計截至的2月份,平均的定期存款利率尚未見顯著提升,而客戶存款也尚未出現顯著的從低無息活期和儲蓄存款向定期存款轉移的情況,故銀行業的資金成本尚未顯著提升至壓制淨息差的水平。
美央行貨幣政策已全面收緊，美聯儲在2022年加息425個基點，按照最新的點陣圖來看，2023 年仍有繼續加息的可能。香港採用港幣掛鈎美元的聯繫匯率制度，美元加息迫使資金流動性收縮，對本地各項經濟活動產生壓力。
聯儲局加息前景及短期影響. 聯儲局公開市場委員會上調聯邦基金利率四分一厘至0.75%—1.0% ,並維持2017年共加息三次的指引。 表面上,首季已經上調基準利率一次,在今年餘下時間內再調整兩次應該是能夠達到的目標,但事實上,未來加息步伐仍存在多項變數,有較大的可能性是兩次起三次止。 本次加息預期管理有效 市場反應良好. 本次議息結果在會議前已經不存在懸念,加息四分一厘完全符合預期。 惟在前瞻指引方面,聯儲局顯然不希望市場形成每季度加息一次的預期,全年利率調整次數的預測維持在三次。 另外,聯儲局對於縮減資產負債表規模一事,並沒有顯示出任何迫切性。 在聲明中,關於資產負債表規模的段落隻字不變,重申為了維持寬鬆的金融條件,只有當利率正常化取得明顯進展後,才會考慮售賣資產。
這反映市場對通脹回落有一定預期，加息週期有望完結，樂觀情緒支持6月股票市場有所上升。 若然未來通脹數據一如預期明顯回落，將強化加息週期快將完結的預期，支持樂觀情緒，惟需要注意加息對經濟的滯後效應從而影響企業盈利。
關於未來經濟展望,美聯儲將今明兩年的美國實際經濟增速預期從12 月的4.2% 和3.2% 分別上調至6.5% 和3.3%,失業率預期亦從5.0% 和4.2% 下調至4.5% 和3.9% ,並且將核心PCE通脹指標從1.8% 和1.9% 提升至2.2% 和2.0%。. 經濟預期上調主要是因為近期美國經濟改善以及疫苗接種有所 ...
一、本輪樓價上升的主要原因. 香港住宅樓價再創新高。 2017 年11 月,住宅樓價較2016年底上升12.9% ,並分別較1997 年10 月亞洲金融風暴和2008 年6月全球金融危機前的高位上升101% 及174%。 由於香港住宅樓價持續上升,升幅遠超名義經濟和市民收入的增幅,令不少人士經常批評香港住宅樓價高企,負擔比率偏高,升至市民大眾難以負擔的水平。 然而,也要注意到香港樓價高企既有外圍,也在本地因素。 首先,多年來環球主要央行實施量化寬鬆,利率長期低企,造成全球主要城市樓價,以至金融資產價格高企的現象。 即使聯儲局自2015年12 月起加息5次,香港銀行因資金環境充裕仍尚未跟隨上調最優惠利率,利率相對低企,利好樓市表現。
--基於數據的經驗證據. 2021年以來,隨著各國疫苗接種和新冠疫情病例數下降,市場開始憧 憬經濟將有大幅反彈,美國1.9萬億美元財政刺激獲得通過,連同美聯儲已 有的寬鬆貨幣政策,市場預計貨幣政策寬鬆、財政刺激疊加經濟正常化後的反彈,將導致美國通脹未來大幅攀升,以十年期爲代表的美國長端國債收益率攀升,美國國債收益率曲綫陡峭化上行。 國債利率作爲無風險利率,被廣範用於公司股票定價時未來現金流折現,長期限的折現率上升,對於對未來收益更加敏感的成長類科技板塊造成最負面衝擊。 美國十年期國債收益率在2 月25 日跳漲16 個bp後,全球股市出現回調,市場下跌的壓力也傳導到了隔夜開盤的中國內地和香港股市。
