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2023年5月15日 · 2022年12月15日，习近平总书记在中央经济工作会议上就当前经济工作的几个重大问题发表重要讲话，其中包括有效防范化解重大经济金融风险，并对防范化解地方政府债务风险提出了具体要求。 这些要求对于我们理解地方债问题有着重要的指导意义。 近年来，地方政府债务规模增速较快，再加上个别地方政府债务危机的出现，这一问题得到关注是很正常的。 关键的是，我们如何正确看待地方债形势，全面深入分析地方债风险的成因，理性看待地方债风险，并找到防范化解地方债风险的对策。 当前我国地方政府债务的总体形势. 地方政府债务风险总体可控。 经第十三届全国人民代表大会第五次会议审议批准，2022年全国地方政府债务限额为376474.3亿元，其中一般债务限额158289.22亿元，专项债务限额218185.08亿元。
2018年9月14日 · 一、国有企业高负债的根本原因是预算软约束. 2018年以来，随着一系列政策实施，以及企业经营状况好转，国有企业的资产负债率已经开始出现下降，2018年7月，全国国有企业资产负债率为64.93%，较去年同期下降约1个百分点。 但横向比较，国有企业的资产负债率仍显著高于同期民营企业。 根据工业企业数据，2018年7月，工业企业中国有企业平均资产负债率为59.4%，高出同期私营企业近4个百分点，而在2018年以前，这一差距曾达10个百分点左右。 根据上市公司数据，2017年底，国有企业的平均资产负债率在60%以上，高于同期民营企业近6个百分点。 国有企业资产负债率高，预算软约束有着重要的影响。
2022年8月3日 · 关于我国企业部门宏观杠杆率高企的成因，很多研究者指出包括间接融资主导、储蓄率高、产能过剩、国有企业坐大、部分行业过度发展及流动性过剩等。 但忽略了重经济占比大这一最为重要的因素，并对这些成因造成的宏观杠杆率高企对债务水平的涵义没有进行区分，认为都反映债务水平过高，而实际上如后两节所分析的其中一部分并不是如此，从而高估我国企业进而整体的债务水平。 本文以下将通过对企业部门宏观杠杆率高企的成因作当然性和非当然性的区分来显示上述主流观点如何地高估了我国企业进而整体的债务水平。 （二）新政策信号.
10 小時前 · 恒信东方上午“20cm”一字跌停。. 深交所创业板公司管理部对恒信东方发出的年报问询函，要求公司说明以前年度财务数据以及前期回函内容是否 ...
2022年7月25日 · 有效信贷需求不足的成因. 我国的实体经济存在较大的潜在信贷需求。 信贷增长不理想、结构不佳，不仅由于疫情等冲击导致融资需求减少，还由于融资需求和供给之间存在着一定程度的错配。 从信贷供给角度看，2021年底的中央经济工作会议和2022年的《政府工作报告》部署了政策靠前发力。 2022年以来，货币政策加大了对稳增长的支持力度，央行除了常规性开展公开市场操作和MLF操作外，还通过降准、使用再贷款等结构性工具等多种方式保持流动性合理充裕，引导银行加大信贷投放力度。 与此同时，央行向中央财政上缴结存利润，对流动性的影响类似于降准释放长期资金，M2增速较快上升。 相关利率走势的变化也反映了市场流动性相对充足。
10 小時前 · 在低利率条件下，信托公司可在配置利率债、高等级信用债获得票息和资本利得收入的基础上 ... 通胀率持续下行是政策利率下行的直接原因。 2022 ...
2022年2月3日 · 从这一意义上而言，土地财政模式其实正是中国房地产价格快速攀升的重要原因之一。 2008年全球金融危机爆发后，为稳定中国经济增长，中国政府实施了四万亿财政刺激计划。 然而在四万亿财政刺激中，中央政府仅出资1.18万亿元，剩余2.82万亿元主要源自地方财政预算、中央财政代发地方政府债券、政策性贷款等。 事实上，在全球金融危机爆发后的2-3年，中国真实的基础设施建设投资规模远远超过了四万亿，而地方政府成为了最重要的出资主体之一。 由于地方政府财政原本就捉襟见肘，在这一轮投资浪潮中，地方政府主要通过以城投公司为代表的地方融资平台来向商业银行贷款，由地方政府提供偿还担保或者由地方政府拥有的土地资源作为抵押。 地方政府债务就此全面形成并快速增长。
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