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- 國内餐飲市場
- 百勝中國
- 公司估值
- 結語
國内餐飲市場，與美國不一樣，是一個極度分散的市場，前五大餐飲企業的市場份額不到5%。國内的餐廳按其服務類型可分為三大類，分別是快餐、休閒餐飲和正式餐廳。 快餐幾乎沒有什麽堂食服務，而休閑餐飲則是指會提供少量餐桌服務的餐廳。至於正式餐廳，在内地主要包括由侍應提供周到餐桌服務的傳統餐廳。2019年，正式餐廳是中國餐飲業裏佔比最高的餐飲類別，佔整個行業約60%。 中國人均餐飲支出在2019年僅為2.5美元一天，比起美國的15美元一天，還有很大的距離。因此，中國餐飲市場在未來幾年是具有很大的增長潛力。 未來五年，在家庭開支上升、城市化率提高等利好因素的帶動下，市場預計快餐和休閑餐飲將會有最高的增長率，其複合年增長率分別達8.3%和7.9%。
由於中國餐飲市場高度分散，儘管百勝中國只有1.4%的市場份額，它已是中國最大的餐飲企業。 百勝中國旗下擁有肯德基（KFC）、必勝客（Pizza Hut）、塔可貝爾（Taco Bell）等在國内的業務和運營權，以及多個品牌和版權，例如小肥羊、黃記煌、COFFii & JOY和東方既白。肯德基和必勝客是百勝中國收入最主要的來源，它們在2019年分別貢獻了集團總收入的70%和25%。 在2020年上半年，受到新冠肺炎的影響，百勝中國的同店銷售額下降了13%。與另外一家香港上市的國内餐飲公司海底撈（SEHK：6862）相比，其同店銷售額在上半年有20%的跌幅，百盛中國還是稍微好一點。 由於百勝中國在内地主要的部署都是快餐和休閑餐廳，筆者相信它最能受惠於中國餐飲業未來的增長。
投資者可以將百勝中國與另外三家在港上市的内地餐飲企業作對標，它們分別是上面提到的海底撈、呷哺呷哺（SEHK：520）和九毛九（SEHK：9922）。 從市盈率來看，百勝中國目前的估值大概是34倍左右，與呷哺呷哺的市盈率差不多，但遠低於海底撈的85倍和九毛九的91倍。 從百勝中國過去自己的市盈率來看，它上市以來市盈率大部分時間都低於30倍。雖然公司目前的估值比以往要高，但比起其他内地的餐飲企業，其估值還算是較低的。
總括而言，百勝中國在内地憑著肯德基、必勝客和塔可貝爾等快餐和休閑餐飲的業務和經營權，最能受惠於國内餐飲業未來幾年的增長，而其估值比起同行的企業還算是偏低，因此筆者認爲此股票買得過。 延伸閱讀 1. 融創有意購誠哥項目 孫宏斌有能力接貨嗎？ 2. 阿里巴巴力攻直播可再創盈利動力？ 3. 眾安在線危中取機 何以疫情能奠定一哥地位？ 4. 金牌基金第二季全力掃入的3隻頂尖科技股 5. 3隻可買入持有的Robinhood新手愛股 本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Alec Tseung 沒持有以上提及的股票。 The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
2022年11月28日 · 分享給你的朋友. 美股表現近年持續強勁，不知如何入手？ 我們精選了10隻高增長美股，並撰寫了《 不應錯過的10隻高增長美股 》免費報告。 立即 按此 下載！ 想提早退休? 想提高每月的被動收入? 我們撰寫的《 必須收藏的收息股投資指南 》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。 要知道打造穩健收息投資組合的竅訣，請立即 按此 免費下載！
2020年8月11日 · 香港恆生科技指數：投資者應注意的重點 - HK MoneyClub. 2020-08-11 Tim Phillips. 一直以來，香港恆生指數不能適當地代表香港的股票市場。 首先，也是最重要的是，恒生指數對 「舊經濟」股票給予很大權重 ，這些股票在20世紀90年代及21世紀頭十年很有前途。 然而，來自中國的新科技股過去十年一直在上漲。 現在看來，投資者終於有機會避開香港恆生指數回報欠佳的情況了。 這是因為編制該指數的公司恆生指數公司將推出全新的「恆生科技指數」，該指數將追踪在香港上市的30家市值最大的科技公司。 以下是有關恒生科技指數的一些資料。 以新經濟為重心. 對投資者 (從行業角度看)來說，恒生指數最缺乏的就是對科技業的重視。 除了騰訊，恆生指數十大成分股中沒有一隻是科技股。
我們專注於美股、港股及退休理財。 梁耀康 (Dave Leung)為HK MoneyClub的聯合創辦之一，並為平台分析師。 梁耀康為前萬里富香港 (The Motley Fool HK)全職員工，負責fool.hk免費網站的營運發展及內容編撰等管理。 對於萬里富 (The Motley Fool)使命：讓世界變得更醒目、更開心、更富有，深感認同。 創立平台希望可繼續實踐理念，幫助投資者決策，做到快樂投資。 梁耀康擁有多年投資分析及評論經驗，於《香港經濟日報》及《蘋果日報》等媒體撰寫財經專欄，並經常接受媒體訪問。 HK MoneyClub聚焦於香港市場，但亦會搜羅世界各地的投資新聞。 此外，更為處於各個投資階段的香港人提供一系列教育資訊。
2020年4月21日 · 近日油價波動，很多投資者研究一些原油ETF尋找投資機會，不過大部份投資者對「原油ETF」的理解比較片面，甚至認為這些基金是追踪石油現貨，結果往往出現這些ETF的升跌幅與現貨油價不一樣，於是質疑發行商「食價」或有「時間值損失」。 其實這都是源於投資者對這類ETF的誤解所致。 香港石油ETF追蹤WTI期油表現. 這個世界，比較受市場關注的油價指數，分別是布蘭特（Brent）油價及紐約（WTI）油價。 而在港股市場中，目前有兩隻原油ETF，分別是F三星原油期（SEHK:3175）及FGX原油（SEHK:3097），兩隻ETF都是追踪「標普高盛原油額外回報指數」，而該指數則追踪WTI期油。 換言之，這兩隻ETF的最終標的物（Underlying）都是WTI期油。 期貨轉倉會出現「正差價」或「負差價」
2022年1月10日 · 三大原因觸發盈警. 要剖析其價值影響，先看發盈警原因，公告指於2021年度收入將錄得10%左右的增長，而淨利潤將錄得約80%至90%的跌幅。 淨利潤大跌是因為三個原因： 1) 2021年度其他金融資產相關收益（包含其他金融資產公允價值變動及其處置收益，以及股息收入）大幅減少約90%至100%，主要受2021年度證券及投資市場行情波動影響，使得對移動互聯網及遊戲相關企業及基金的投資相關收益不及2020年度豐厚； 2) 2021年度的研發費用大幅增加約75%至85%，主要由於本集團為進一步拓展其遊戲產品矩陣，持續擴充研發陣容並加大研發相關投入； 3) 2021年度的銷售及分銷費用增加約30%至40%，主要是由於加大對核心遊戲《王國紀元》及潛力新遊戲的推廣力度，以進一步提高本集團的市場競爭力。
