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2024年5月16日 · 高薪一族可申請入息要求較高的信用卡，選擇較多。. MoneySmart分析7張信用卡，其中包括Visa Infinite、World Elite Mastercard以及銀聯Prestige卡。. 這些卡不僅提供多元化的優惠，還擁有獨特的專屬福利，例如獲取更高的回贈及享受尊貴的禮遇，讓高收入人士能夠 ...
- 港股牛熊證屬衍生合約非實質買賣股票
- 「牛證」買升 「熊證」買跌
- 港股牛熊證吸引之處 升跌均可獲利具槓桿效應
- 港股牛熊證投資關鍵 到達收回價即「打靶」
- 牛熊證行使價 真正合約履行價
- 港股牛熊證換股比率 反映牛熊證對追蹤目標敏感度
- 計算牛熊證升跌敏感度及價位波動
- 牛熊證財務費用 證商的成本及收益
- 牛熊證價格計算 內在值 + 財務費用
- 牛熊證「打靶」收回後 結算方式
港股牛熊證實質上不是資產，而是由複雜的金融及計算工具所訂定的交易合約。一般人很難完全了解每家牛熊證發行商背後的計算方式，但無論如何也要知道：買入牛熊證，只是與發行商簽下一份具約束力的合約，並不是買入任何實質資產。 亦即是說，每一張牛熊證，都是與投資市場掛勾的「一份協定」。如果你決定購買牛熊證，就等於要按照牛熊證上所寫的規定去履行支出或獲利，不論發行牛熊證的發行商，或是購買牛熊證的買家，都會在相應情況之下獲得或支付金錢。 買賣牛熊證與股票等傳統的資產投資方式完全不同，純粹只是按照合約（牛熊證）的規定行事。所以，又有人會說購買牛熊證的買家不能稱為「投資者」，整個行為甚至可稱為「對賭」。
港股牛熊證其實是統稱，所指的分別是「牛證」及「熊證」，屬於兩種不同的衍生工具合約，簡單解釋就是，你與發行商立約，透過對象指數、即「相關資產」的升跌而獲利。 買入牛證，當掛勾的資產價格或指數上升，你便可獲利，當下跌時則會虧蝕；而買入熊證，即掛勾資產價值或指數下跌，你便可獲利，如掛勾資產價客或指數上升，即會虧蝕。
港股牛熊證最大的特徵，在於不論你買升或是買跌，只要方向正確，也能夠獲利，而價值升跌幅也有極為顯著的槓桿效應。一般而言，牛熊證的槓桿比率是指指數或股價變動1%，影響牛熊證價格變動的百分比。 牛熊證價格與資產價格互相槓桿掛勾，動輒以10倍起跳，如果相關資產變動了1％，牛熊證可能有10％的波幅，愈貼近收回價（詳見下文）的槓桿比例愈高，獲利的可能性就愈高。 不過，與所有投資產品一樣，牛熊證的槓桿效應是雙面刃，假設買入牛證，在升的時候多賺10倍，跌的時候也多蝕10倍。
牛熊證最大風險，除了是極為劇烈的波幅之外，就是俗稱「打靶位」的收回價。 每一款牛熊證，都有其收回價，如果是牛證，收回價必然低於可買入價，亦即是當掛勾指數或股價下跌到收回價，牛熊就會被收回；而熊證的收回價則必然高於可買入價，當掛勾指數或股價上升到收回價，熊證就會被收回。 還記得上文提到，牛熊證是一種「合約」嗎？由於合約中列明，無論任何時候，一旦觸及收回價，該牛熊證在市場上的所有交易便會終止，被發行商收回後，無論掛勾資產或指數之後回升或回跌，牛熊證都不能再進行交易。發行商會收回所有牛熊證相關的資金，如果是R類牛熊證 (詳見下文)，而未觸及行使價水平，才會退回少量現金。
牛熊證另一個概念 -「行使價」，經常有人會將它和收回價互相混淆。行使價（Strike Price）其實是傳統投資證券常見概念，即使雙方立約決定必須出售或購買的合約價值。 由於港股牛熊證設有收回價，觸及收回價時就會終止交易，而收回價可以與行使價相同，亦可以不同。如果相同，那麼證券商在收回牛熊證後，就會完全沒收所有資金。 如果收回價與行使價有差異，就會出現所謂「剩餘價值」，將會退還若干金額予牛熊證的買家。因此，亦有牛熊證買家會說行使價是「止蝕位」，用以計算被「打靶」後仍可獲得的金額。 收回價與行使價相同的牛熊證，被稱為N類牛熊證；如果不同，則被稱為R類牛熊證。目前香港大部份牛熊證均為R類。 有人會問，那每次均買入行使價與收回價相差最遠的R類牛熊證，不就最安全？別忘了發行商會計算槓桿比率及牛熊證的...
牛熊證「換股比率」的意思，其實是指以多少份投資產品，才能換到1份正股或1點指數。假設換股比率為10,000:1就要1萬份，而換股比率為100:1，就要100份，如此類推。牛熊證的價格，亦會根據換股比率而定，在計算上愈容易換到正股，價格自然就愈貴， 你或許會問，既然港股牛熊證並非在買入資產，那為何還要計算「換股比率」，實際上這是一種計算工具，與牛熊證的敏感度有關。 換股比例愈高，可換到的正股／指數愈多，與正股／指數關係愈「緊密」，即敏感度愈高，牛熊證的價格跳動就愈快（不論升或是跌），獲利就較多但風險也較高。如果換股比例愈低，敏感度愈低，風險及回報亦較低。
如果要計算港股牛熊證跳動幅與掛勾指數／股價的關係，就需要先了解兩件事：一、最低買賣格位；二、換股比率 (或稱兌換比率)。 目前香港證交所規定了不同種類牛熊證的最低買賣格位，按價格範圍而分類，如果證券價格為HK$0.01至HK$0.25，每跳一格就是HK$0.001。而指數牛熊證常見的價值範圍，則可參考以下表格：
牛熊證之所以能夠「以小博大」，其實是買家本身只提供了類似保證金的少量金額，其他部份則由發行商來支付以履行整份牛熊證合約。過程中會由發行商「代為」履行及計算所有升幅跌幅，所以在牛熊證的價值當中，會包括少量的「財務費用」，與發行商的利率掛勾。
牛熊證的價格，主要有內在值及發行商的財務費用所組成。內在值即是牛熊證行使價與指數或股票價格的差距 牛熊證內在值計算公式： 牛證：(指數或股票價格 – 行使價) / 換股比率 熊證：(行使價 – 指數或股票價格) / 換股比率 假設某指數牛證行使價28,000點，現時指數28,050點，換股比率10,000:1，內在值即為 (28,050 – 28,000) / 10,000 = HK$0.005 至於牛熊證財的務費用，包含發行商所收取的手續費、借貸成本及利潤。 牛熊證財務費用的計算公式是： (行使價 / 換股比率) x 參考利率 x (剩餘日期/365) 不過，不同發行商的財務費用計算方法或有分別，購買前可參考牛熊證財銷售文件。
當指數或股票價格觸及牛熊證的收回價，發行商便會停止所有相關交易，收回牛熊證並進行結算。在收回後發行商通常會觀察2個交易時段的指數或股票價格，以最高或最低位計算剩餘價值；如果該價位升穿 (熊證) / 跌穿 (牛證) 的行使價，剩餘價值會歸零。 牛熊證「打靶」收回後的剩餘價值計算公式為： 牛證：(最低位價格 – 行使價) / 換股比率 熊證：(行使價 – 最高位價格) / 換股比率 假設某指數牛證收回價28,000點、行使價27,900點、換股比率10,000:1，觀察期內指數最低位27,920點，每股牛證剩餘價值為 (27,920 – 27,900) / 10,000 = HK$0.002。
- Robert Cheng
2020年4月27日 · 理財技巧1：設定財務預算. 理財的第一步，就是要衡量自己有多少收入，然後設定一個可實行的財務預算計劃。 別少看這一步，因為它將決定你往後使用及管理資產的方法，它也是方便你追蹤資金動向及計劃享受人生的指標。 若是不懂如何設定理財預算，可試從坊間常用的「80/20原則」或「50/30/20原則」入手，為儲蓄及消費之間作出合理安排。 不過謹記在設定好這預算後，便要遵從它去管理資產，不許再隨意使用或調動金錢。 理財技巧2：每日審視開支. 每晚花5分鐘看看自己當日的開銷，評估一下自己的消費行為有否偏離預算的安排。 習慣審視自己每天的消費行為，可讓你在往後管理財富時有更清晰的了解。
2018年10月24日 · 近年擅長將細單位高檔化的發展商新世界，其位於西營盤的新盤瑧蓺，即推出190呎的平台戶，價單定價達815.2萬！ 呎價即4.2萬元！ 就算發展商提供優惠，價錢也絕非上車盤水平。 另一較著名的劏房「作品」，則是由投資者盧華家族旗下不同發展公司所推出「AVA」系列，包括AVA 128、AVA 55、AVA 61等，項目散布於港九各區如西營盤、黃大仙等，共通點是大部分單位也是迷你戶。 當中面積最細的，則是位於長沙灣AVA 61的150呎開放式單位， 為何發展商狂推劏房？ 讀者如有留意市場，必然發現香港劏房的熱潮，與樓價攀升脫不了關係。 因為只要將單位的面積縮小，即等於降低了單位的總價，從而令市場上更多人能夠買入。
2018年12月21日 · 1.何謂按揭？ 按揭又名物業貸款，以物業作抵押。 當中分一按二按、現契套現及轉按。 由於按揭屬長期貸款，故利息會跟隨 P (最優惠利率) 或 HIBOR (銀行同業拆息) 浮動。 本港現時有20多間銀行、財務公司及發展商提供按揭服務。 當中銀行受金管局監管制度所規限，後兩者則不受官方制度限制，故按揭審批較具靈活性，但利息亦較高。 2.物業估價如何進行？ 承造按揭時，銀行會為物業進行 估價 ，過程會參考多間第三方估價行的 物業評估 數據。 每間估價行對同一物業的估價，均有機會不同。 3.按揭成數最高多少？ 哪按揭最多可貸款多少？ 金管局對於 按揭百分比 最新規定為：1,000萬元以上物業，最多只能做50％按揭，600萬元至1,000萬元物業，最多可承造60％及上限500萬元的按揭，詳見下表。
2018年8月31日 · ChingChing 2018年8月31日. 致富 有何方法？ 已故股神曹仁超有句說話：「一般人常犯錯誤：小錢精明、大錢糊塗……打工仔喜歡儲錢，認為風險細，結果被通脹吃掉。 」上述說話，其實反映了人有時愈慳，只會愈窮。 所以，想發達，先要改變一些想法。 第一：不要為慳20元 而損失一千元. 格價格到最抵，是抵讚一聲：「厲害！ 」不過，如果花上一整天時間，跑遍港九新界，最終只是購買到一件較正價平20元的貨品，哪值得嗎？ 先不論為了慳這20元，花了多少車腳。 但如果幫人補習每小時收費是120元，花8小時去尋找一件較正價便宜20元的貨品，那代價就是損失了960元的收入。 所以，與其用時間去慳錢，不如花時間去尋找賺錢機會吧。 第二：佔朋友便宜 令人更懶去賺錢.
2018年11月12日 · MoneySmart即向大家講解發展商近期常用的5招！ 第一招：由不提供按揭 變提供按揭. 第一招就是發展商向買家提供高成數按揭，即是「借錢你買樓」。 以九建海傲灣為例，項目主打迷你戶，10月上旬開售時，銷情未見突出。 據《經濟日報》報道，發展商其後新增8成一按，向準買家提供資金，以助上車。 當日海傲灣推出首兩張價單時，並未提供任何發展商按揭，僅與代理行合作。 是次突然推出按揭，顯然是為減低準買家入市壓力，催谷銷情。 第二招： 提高 按揭 成數 發展商加碼吸客. 情況相同，於10月下旬開售的華懋朗城滙，雖即日售出逾200伙﹐但仍遜市場預期。 發展商有見及此，於最新價單中提高了按揭成數，由原來的7成增至8成，變相減輕了買家準備首期所需要的資金。 第三招：反常規 加推單位竟然輕微減價.
