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2019年1月2日 · 物業數量與整體人口的比例為何？ 這個物業的價錢處於區內平均樓價的甚麼水平？ 該區的物業轉手頻率如何？ 2. 您對開發商的認識有幾多？ 開發商的信譽良好嗎？知名嗎？ 是不是上市公司？ 過去有沒有和買家或承建商發生重大糾紛的紀錄 ...
- 察覺不到的「認知障礙」
- 不是為了「阻人發達」
- 更加不是一個「陷阱」
- 投資者需要知道什麼
到底什麼是系統性風險？是不是在網上「搜一搜」、「看一看」就可以找到答案？要回答這些問題之前，或許我們應該要仔細想想： 現在幾乎每個人都帶著手機地圖，為什麼依然很多人會「蕩失路」？ 系統性風險是指：一個經濟體的信貸規模、相比該經濟體的生產力發展趨勢、出現「未能填補的空隙」（即：Credit to GDP Gap） ，表示借貸水平與生產力存在「不合理」比例，空隙越大、系統性風險就越高。 由於信貸主要是用來交易，即：用來消費或投資，系統性風險跟市場因素、消費信心、以及投資行為，存在跨年代（inter-temporal）的因果關係，簡單來說，亦即是：收益率曲線所隱藏的邏輯關係。 做成系統性風險最直接的原因是：信貸膨脹、以及由此產生的信貸流向失控；這是由於：銀行和非銀行之間的相互關聯（inter-co...
通過逆週期措施進行調節，投資者是否就不用「過於」擔心？抑或，假如實施不當，會更加「鼓勵」洗錢、影子銀行等活動，反而更可能會造成另一個危機？要解答這些問題之前，我們同樣需要想想：為什麼一些表面「包裝」會影響我們的判斷？ 逆週期措施的出現，是由於銀行需要實施IFRS9，為了解決監管需要、與財務報告之間的矛盾、減少對於違約風險的處理不對稱、通過額外的資本要求「鼓勵」銀行為業務發展做好準備，並非是傳說中「恍然大悟」的一種新發明。 銀行運作需要的資本，是根據業務規模來衡量，而且原則上並不受經濟週期所影響；另一方面，用作資本監管的信貸違約風險概率，是用來反映經濟發展趨勢，並且是「透穿整個經濟週期」（through-the-cycle），而且應該按照監管機構對於宏觀審慎（macro-prudence）的要...
系統性風險似乎跟資金是否流動、存在因果關係，但為什麼會出現流動性「陷阱」？是誰設下這個「陷阱」？也許，我們對於這些問題的理解，就是「蕩失路」的必然後果。 當貨幣政策對於市價阻力（nominal friction）的調節已經失效，實際利率已經接近零、減無可減，經濟學家稱這種現象為：流動資金被困（Liquidity Trap）。 正如 Currency Board 的意思不是「聯繫匯率」，也不是貨幣「局」，那個 Trap 是指一般排水系統的 U 型配管，這種額外的裝置是用來「阻止」水管內的氣體流動，Liquidity Trap 的意思是指：流動資金被一些外來因素「困住」（Trapped），「阻止」貨幣政策發生應有的作用。 意思就是，貨幣輸送（monetary transmission）已經失去功...
巴塞爾III建議逆週期措施應該在0％ 到2.5％ 的範圍，香港目前已經採用最高2.5％ 的級別。 香港作為美元聯盟的成員、貨幣膨脹的「中轉站」、導致唯一的稀有資源：土地供應價格上漲，上漲的強度和速度，顯示了金融體系存在的風險；通過逆週期措施，可能會降低有關風險，但也可能促使某些機構將信貸中介業務 （banking intermediation）轉移到不受監管的「影子銀行」身上；金融業、房地產業以外的其他各種產業，佔GDP的比例相對較細， 系統性風險更加集中。 金融風暴發生十週年之後，香港正處於一個「新旅程」的開始，通過這些「耐人尋味」的故事，希望讓投資者更認識系統性風險、減少誤解。或許，所謂系統性風險「爆發」，直接表達就是：「覆巢之下，沒有完卵」。上述這些理解是否正確？今後香港應該怎樣抵銷各...
2019年3月25日 · 黑天鵝和灰犀牛是甚麼？ 黑天鵝的危險之處在於發生的機率低，故此難以預測，而且會對投資構成災難性影響。 例如，2008年的全球金融危機便是百年一遇、甚至是人類史上絕無僅有的事件，對經濟造成了極嚴重的後果。
2020年4月22日 · 平均成本法的利與弊. 平均成本法的吸引之處，是「價高少買、價低多買」這特點，容易令人覺得怎麼都不會買錯：無懼市場高低，投資者可以較低成本價入貨，長期下來不就穩賺 嗎？. 而不少投資初哥，都會誤以為這是一個法則。. 其實，平均成本法一樣可能蝕 ...
2021年3月11日 · 早前有新盤單位因為項目工程涉及護土牆及斜坡工程，至今仍未獲批出入伙紙，如果計及地政總署發出的滿意紙，預計要等待至今年六月才可交樓。究竟甚麼是「入伙紙」？甚麼是「滿意紙」？如何影響發展商正式交樓？經絡按揭一次過拆解種種疑問。 入伙紙VS滿意紙 入伙紙正式名稱為佔用許可證 ...
2019年12月9日 · 新地 (SEHK:16) 宣布推出名為「TOWNPLACE本舍」的全新住宅租賃品牌，旗下包括分別位於中環堅道及堅尼地城兩項物業，令人立刻聯想到空置稅。姑勿論慳稅與否，服務式住宅租賃市場近年發展蓬勃，加上地產市場最近的走勢，新地此舉實在是順着時勢的靈活部署。
2020年3月20日 · 本人與男朋友以兩人名下 於8年前買入單位自住 現值510萬 尚欠銀行$120萬 月供$5500 兩人月入$5萬 持現金$70萬 股票$30萬 現有計劃利用層樓轉按成單名物業 套現$130萬出來準備投資 希望將來能夠有被動收入 請問套現後應該等樓價回落少許入市 還是有其他更合時宜的長遠投資方法建議給我們？
