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2024年4月17日 · 發布時間： 2024/04/17 08:00. 分享：. 現時利率期貨預期歐央行6月減息的機率已上升至近9成，可見得歐央行對通脹「最後一公里」目標在望。. 還記得1月時，筆者跟投資者分析了歐股的吸引力，結果歐洲Stoxx 600指數於1月17日見底並展開升勢。. 在歐元區通脹 ...
2024年3月27日 · 防守性及週期性板塊各領風騷 宜兩者兼備. 博客. 撰文： 張詩琪. 發布時間： 2024/03/27 08:00. 最後更新： 2024/04/11 18:20. 分享：. 隨著生成式人工智能的出現以及債息下跌，今輪美股創新高，科技股功不可沒。. 不過，筆者今天倒希望投資者可以多留意科技股 ...
2024年1月17日 · 歐、美央行透過一年多以來的緊縮貨幣政策令原本熾熱的經濟冷卻，成功令通脹在高位並進入目標水平的「最後一公里」。 回想起去年12月，美聯儲主席於議息會議後提及「希望在實現2%通脹目標之前，顯著地降低政策利率限制性」的時候，歐央行仍然強調未有討論減息議題。 然而，歐央行官員近日就降息的態度可說得上是有所變化，其中行長拉加德表示當通脹有望回落至2%目標水平時才開始考慮降息，亦有不同歐洲央行管委認為市場過早預測了今年的降息時點。 市場消化減息預期 歐股高位震盪. 由於歐央行貨幣政策的首要任務是維護歐元區的物價穩定，筆者相信歐央行官員方向不一，主要是由於對過早宣布成功控制通脹仍有一定的擔憂。 然而，利率期貨仍然預期歐央行4月降息機率超過100%，市場的樂觀情緒支持歐股年初的表現。
2022年4月25日 · 法國總統大選結果出爐，宣布由馬克龍成功連任，相信會穩定歐洲政治前景，歐元低位有望受支持。 歐央行行長拉加德又指買債行動會於第三季初結束，今年稍後開始加息，恒生銀行首席市場策略員溫灼培認為，歐元區經濟雖然有受俄烏影響，但似乎並非想像中嚴重，反而歐元有被過分拋售的情況，加上聯儲局加息的利好因素已經完全反映在美元滙價上，現應該要提防若歐元回穩或限制美滙指數，美元強勢將接近臨界點。 恒生投資服務研究團隊預料，本周歐元兌美元走勢整固，支持位在1.0700，阻力位在1.1100。 美元方面，聯儲局主席鮑威爾已經表示會於下月加息半厘，而市場亦預期未來4次會議每次再各加息半厘，至今年年底，以控制高通脹，偏鷹言論帶動美滙走勢。
2024年3月6日 · 博客. 撰文： 張詩琪. 發布時間： 2024/03/06 16:30. 最後更新： 2024/04/11 18:22. 分享： 筆者預期利率短期「High for longer」，即是高水平的利率維持更長時間，以及美國經濟溫和增長將支持美元的表現。 投資者年初至今，對於美聯儲3月開始減息的機會由充滿期望到沒有期望。 儘管這個期望落空，但仍沒有影響股市的表現，歐、美、日股市更創出歷史新高，因為減息期望落空的背後，反為投資者帶來經濟軟著陸的希望。 誠如早前筆者提及，「太急、太快」減息不一定對股市有利，因為美聯儲貨幣政策目的是穩定經濟及物價，如果減息太急或會釋出經濟情況不樂觀的訊息，影響投資市場的氣氛。 失去了3月減息的期望，目前市場又相繼押注美聯儲6月開始減息，究竟今次這個預期會否成真？
2024年2月2日 · 博客. 發布時間： 2024/02/02 09:00. 分享： 2024年最有可能出現的局面是全球經濟愈趨分化，美國經濟有機會再次成為「優等生」 經過各大央行聯手加息後，通脹已由高位逐漸回落，美國亦未有如市場預期般陷入衰退。 踏入新一年，環球經濟是否能再次避過衰退、央行何時展開減息周期繼續是投資者最關注的問題。 情景1（機率50%）：全球經濟趨分化 美國再成「優等生」 沒有人手上有水晶球能斷言未來的發展，但根據我們的分析，2024年最有可能出現的局面是全球經濟愈趨分化，即美國有望實現軟著陸，反觀歐洲和英國似乎已經到了「衰退的門口」，而去槓桿化則會繼續阻礙中國經濟增長。 換言之，環球整體經濟的增長步伐並不同步。 環顧全球，美國經濟有機會再次成為「優等生」。
2022年2月7日 · 上周歐洲央行及英倫銀行均有議息會議，歐央行面對5.1%的通脹率，終於承認短期內通脹難以回落，市場預期歐央行今年下半年開始會逐步加息，7月開始加息0.1%，全年共加息0.4%。 有關轉變使歐洲10年債息重回零息上，為歐元帶來刺激上升。 恒生銀行首席市場策略員溫灼培認為，不少貸款歐元的投資者意識到歐央元會加息，擔心推升歐元，因此紛紛償還貸款，使歐元滙價出現急升。 恒生投資服務有限公司研究團隊預料，本周歐元兌美元走勢整固，支持位在1.1250，阻力位在1.1550。 至於英倫銀行於議息會上加息0.25%後，再表示有進一步加息的機會，市場預期英國通脹率短期內或會升至7%，之後每次加息可能會大於0.25%。
