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2024年4月17日 · 博客. 撰文： 張詩琪. 發布時間： 2024/04/17 08:00. 分享： 現時利率期貨預期歐央行6月減息的機率已上升至近9成，可見得歐央行對通脹「最後一公里」目標在望。 還記得1月時，筆者跟投資者分析了歐股的吸引力，結果歐洲Stoxx 600指數於1月17日見底並展開升勢。 在歐元區通脹逐步回落，加上環球經濟溫和增長的樂觀情緒下，歐洲Stoxx 600指數於4月初創出515點歷史新高，及後有所回落並守在50天線以上。 歐央行在上週議息會議中向市場更明確發出6月首次降息的信號，會後聲明表示大多數潛在通脹指標正在放緩，若未來通脹持續邁向2%目標，將適當降低當前貨幣政策限制水平。
2024年3月6日 · 博客. 撰文： 張詩琪. 發布時間： 2024/03/06 16:30. 最後更新： 2024/04/11 18:22. 分享：. 筆者預期利率短期「High for longer」，即是高水平的利率維持更長時間，以及美國經濟溫和增長將支持美元的表現。. 投資者年初至今，對於美聯儲3月開始減息的機會由充滿 ...
2024年1月3日 · 2023年底，歐美股市在減息預期的歡呼聲中創出年內甚至歷史新高。 進入2024年，市場焦點從各地央行加息的節奏轉為減息何時開始。 自美聯儲在會議上表明開始討論減息時點後，美國債息持續下跌，這個減息信號更能確定筆者去年11月底時指出「債息已見頂」的觀點。 隨著減息週期將於2024年啟動，在無風險利率下跌的情況下，資金流向將出現變化。 回報率緊貼利率走勢的貨幣市場基金，吸引性將逐漸減退。 最新的資金流向顯示，聖誕節前兩週，貨幣市場基金已錄得淨流出，扭轉一直以來的淨流入，可見到現金於今年並非「長勝法則」。 債券︰逐步增加存續期. 由於美國國債是利率見頂時最早見底的資產，筆者預期2024年高評級債券的總回報將優於2023年。
2024年2月14日 · 發布時間： 2024/02/14 08:00. 分享：. 2024美股市場波動加劇將吸引投資者重投派息股和環球股票市場。. 2023是屬於美股「七巨頭」的一年，但我們預期美股市場波動加劇將吸引投資者重投派息股和環球股票市場。. 受惠於通脹放緩、經濟韌性、利率降低以及 ...
2024年1月17日 · 發布時間： 2024/01/17 12:45. 分享： 現時，市場正等待1月底歐央行的議息會議，以調節降息時點的預期。 然而，在經濟增長缺乏明顯動力之下，單憑降息預期上升帶來的樂觀情緒，又怎能支持已高升的股市？ 歐、美央行透過一年多以來的緊縮貨幣政策令原本熾熱的經濟冷卻，成功令通脹在高位並進入目標水平的「最後一公里」。 回想起去年12月，美聯儲主席於議息會議後提及「希望在實現2%通脹目標之前，顯著地降低政策利率限制性」的時候，歐央行仍然強調未有討論減息議題。 然而，歐央行官員近日就降息的態度可說得上是有所變化，其中行長拉加德表示當通脹有望回落至2%目標水平時才開始考慮降息，亦有不同歐洲央行管委認為市場過早預測了今年的降息時點。 市場消化減息預期 歐股高位震盪.
2023年11月23日 · 發布時間： 2023/11/23 07:49. 最後更新： 2024/01/02 18:10. 分享： DWS：估明年6月將減息 歐日搶美股風頭 房產迎入市良機. 近日，DWS（德意志資產管理公司）發佈2024投資展望稱，雖然充滿不確定性，2024仍將是風險投資的良機。 雖然全球經濟背負著地緣政治與通脹的風險，但DWS的全球首席咨詢官Björn Jesch仍表示：「我們看好穩健、多元化的的投資組合⋯⋯我們對更長期的事態持樂觀態度。 估2024年6月首次減息 中國形勢明顯好轉. DWS全球研究主管Johannes Müller稱，預計美國與歐元區都不會進一步加息，且歐美的關鍵利率將在2024年6月首次下調。 他認為先前的持續加息可能已經使貨幣政策得到了足夠限制，從而減緩通貨膨脹和經濟增長。
2023年12月20日 · 歐央行這次的議息結果雖然同樣令市場意外，但與美國整體通脹更低及經濟增長更需要刺激的情況下相比，歐央行選擇比美國更鷹派的姿態。 由此可見，即使預期通脹於2024年會逐步回落並達至平均值2.7%，歐央行仍然認為減低通脹帶來的威脅比保經濟更重要。 在此背景下，除非在高利率維持下通脹真的如期回落，紓緩歐央行一直擔心的薪資壓力，明年1月會議時便可討論減息。 否則，以現時歐洲經濟的情况，高利率維持越久對其經濟層面的負面影響越大。 雖然歐央行的降息時點比美國遲，從而帶來利差的相對優勢，但在經濟壓力下，預期歐元於2023年底的升勢也難以在2024年延續。
