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2022年11月2日 · 澳門特區行政長官賀一誠表示，澳門經濟復甦，關鍵在於到訪澳門的旅客數量回升，當中恢復內地居民到澳門的智能簽註申請，和早前公佈的四省一市旅行團到澳門的政策等惠澳措施，正為澳門提供復甦動力。 摩通隨即估算，今年12月賭收有望恢復至疫前的35%水平，即約80億元。 清零政策或迎調整. 事實上，是次恢復智能簽註申請正值澳門重新錄得本地確診之際，說明中央對出入境限制似有放寬，也間接印證內地政府正調整清零國策。 早於10月下旬、共產黨二十大會議結束後，多家券商已先後指出，內地會於短期（半年內）降低清零國策的要求。 最新傳出，中央政治局常委王滬寧領導設立復工委員會，正審查來自美國、香港寄新加坡的新冠肺炎數據，以評估重新開放情況，並指目標是明年3月重新開放。
2023年4月11日 · 隨著澳門防疫放寬，旅遊業展開復甦，疫情期間大受打擊的澳門賭業有望受惠，龍頭濠賭股銀河娛樂（0027.HK）值得追買？
2022-12-21 Alvin Yu. 內地放寬防疫措施，境內旅遊復甦確定性大增，澳門亦緊貼內地步伐，放寬健康碼限制，澳門賭業復甦指日可待，到底邊隻最值博？ 兩個重大利好發展. 過去兩年，澳門賭業在防疫措施限制下幾乎停擺，賭收大跌，市場信心盡失。 今年下半年就有兩大利好發展出爐，行業確定性已顯著提升，有助加強市場再部署濠賭股的信心，估值復甦確定性非常高。 第一個重大利好發展當然是六大博企獲批賭牌。 今次一批就批夠十年經營權，博企再投資風險大幅下降，有利行業投資增長，十年牌照亦代表監管風險在短中期內再浮現的可能性非常低，更能反映澳門政府對賭業發展的支持，市場信心相信已得到很大的提振。
- 澳門博彩業寡頭壟斷
- 業務分析
- 核心賺錢業務
- 將來發展潛力
- 投資策略
開賭場可說是必賺的生意，因為賭只是一種數學或然率的計算，只要數額夠大，當中的賺錢毛利就會很易計算得到，只要有一定的營運經驗，規模夠大，就不難做好管理，及將模式複制不斷擴展，只要客源充足，就不愁沒有錢賺。 澳門的賭博行業由政府發牌，銀娛作為其中一個賭牌持有者，必然有一定的生意，由於中國客源佔了多數，故中國的經濟，以至消費力，以及自由行等，都會對銀娛的盈利有影響。 現時澳門的賭牌共有3 個主牌加3 個副牌，即是合共6 個賭牌，持有的企業為：澳博（SEHK:880）、銀娛（SEHK:27）、金沙（SEHK:1928）、永利（SEHK:1128）、美高梅（SEHK:2282）、新濠博亞，行業結構為寡頭壟斷。 由於開賭是高毛利行業，而行業結構為寡頭壟斷，加上自由行人數長遠正面，故很易分析到，澳門博彩企...
銀娛的主要業務包括「博彩及娛樂」以及「建築材料」，現時絕大部分的收入來源都來自「博彩及娛樂」部分，旗艦為「澳門星際酒店」、「澳門銀河」、「澳門百老匯」，當中以澳門銀河的貢獻最大，佔總盈利約7成。 澳門銀河於2011 年開業； 隨著第2 期於2015 年開業， 總面積約佔地100 萬平方米。當中包括5 間酒店，提供約3,600 間客房、套房和別墅，包括：澳門麗思卡爾頓酒店、澳門悅榕庄、澳門JW 萬豪酒店、澳門大倉酒店、銀河酒店。 當中提供零售、餐飲、娛樂等設施，零售空間有逾100,000 平方米，及擁有面積約75,000 平方米的水上樂園設施，以及一間設有10 個獨立影院的戲院。 以下的分析，將會集中「正常經營環境」去分析，以了解這企業長期價值。 擁有的娛樂設備，為銀娛提高了價值，為其創造了三...
至於第三個收入，就是博彩部分，這才是銀娛的核心，因為上述的各種收入，都只能為銀娛提供兩成的盈利貢獻，而最核心的部分，則是來自博彩業務。 各種娛樂設施，以及酒店部分，目的都是吸引旅客來到銀娛，最重要是引他們入去賭場，因為這部分才是銀娛最賺錢的業務。 賭業是一個很賺錢的行業，因此回報率一定很高，在銀娛的股本回報率（ROE）中，可見回報率相當吸引，再投資的回報率不斷提高，反映將資金投資於這種博彩娛樂事業，所得的回報比很多行業高。 加上每年有過百億的經營現金流，都反映博彩是一門甚為賺錢的生意，銀娛仍會不斷發展，增加在澳門博彩業的市佔率，可見這股長遠有一定的價值。
澳門半島的發展空間已有限，若要持續發展，必然是集中在路氹方面的地區。銀娛擁有澳門最大的土地儲備，加上正在發展中的銀河第三及第四期項目，可見長遠的增長力仍在。港珠澳大橋令整個區受惠，從香港國際機場到澳門只需40 分鐘，而澳門的輕軌鐵路，亦有利氹仔的賭場。 更值得留意的，是銀娛在一幅位於中國橫琴島面積達2.7 平方公里的土地上發展，預計投資過百億元人民幣以發展渡假勝地，而這是一幅與路氹十分接近的地。銀娛表示，這地將發展世界級渡假勝地，以低層建築物組成。 相信銀娛的策略，就是中國渡假及澳門博彩合併成一體去定位，即是旅客部分時間在澳門賭博，部分時間又在橫琴的設施娛樂，以及在橫琴酒店住宿。作用是結合澳門博彩，以及橫琴成本較平的優勢，一整體去發展。 基本上銀娛的財務很穩健，長期負債很少，現金充足，但流動...
綜合而言，銀娛有一定的質素，絕對是優質股之選。但賭業的收入較為波動，這亦令銀娛過往的股價較為波動，因此投資者要明白這點。 所以在投資策略上，買入時要注意估值，分析會否處較貴的水平，如未能掌握，宜用分注買入或月供的模式進行。 由於這股的亮點是長期發展，因此要長線投資，經濟、自由行人數、賭業的中短期可能會有波動（特別是賭業對經濟較為敏感），但長期計，賭業一定是很賺錢的行業，所以當行業處於較弱，這股較多壞消息時，必定股價處於較平狀態，反而是最好的投資時機。 現價銀娛大約處合理區中上部的水平，投資價值仍在，如投資，較建議月供，或以慢慢分注資的模式進行。買入後長線，等企業成長，有更大的收成。 （本人為證券業持牌人士，未持有上述股票） 更多分析： 四隻FAANG股季績要睇乜？ 不應錯過的第二隻星巴克倍翻...
2021年9月13日 · 向來依賴中國旅客的澳門賭業在疫情期間遭受嚴重衝擊，在2020年度，三大濠賭股龍頭，包括銀娛（SEHK：27）、澳博（SEHK：880）、及金沙中國（SEHK： 1928）的收入水平便錄得了73%、77%、及80%的同比跌幅，可見疫情期間口岸通行受阻，本地旅遊業陷入低潮所帶來的衝擊非常沉重。 雖然三大龍頭最新公布的中期業績都有明顯反彈，銀娛及金沙中國更錄得了71% 及91%增長，但高增速主要反映去年同期的業務基數太低。 以中期業績計，銀娛及金沙中國的收入水平僅為2019同期的約42%及36%，距離 依然非常遙遠。 口岸開通刺激復甦憧憬. 今次青茂口岸開通有望加強澳門濠賭股的復甦動力。
2020-06-12 Carlos Hie. 中港澳三地新冠肺炎疫情持續受控，港府日前拋出檢測互認新措施，料變相放寬區內入境限制，澳門博彩股復甦在望，然而全球疫情未退，加上當前博彩收入僅及去年1成，全面復甦之路漫長，追入博彩股前要三思。 截至6月10日，澳門已經連續63天沒有新增確診個案，防疫措施一直是各地中做得最好，然而亦因為防疫措施嚴謹，令遊客幾近絕跡。 不過隨著疫情全球各地漸見緩和，市場重新憧憬澳門將逐步放寬防疫措施。 澳門通關限制料短期鬆綁. 澳門行政長官賀一誠於6月初前往廣州，與廣東省省委書記李希、廣東省省長馬興瑞會面，談到兩地通關事宜和推動防疫合作及便利通關的安排，是令澳門在短期內放寬限制措施的可能性大增。
2020年8月18日 · 最近澳門旅遊業傳出好消息，隨著疫情在中國內地有所緩和，澳門政府宣布獲港澳辦通知，由8月12日起，珠海居民赴澳旅遊簽注將會恢復。 積累多個月的旅遊娛樂消費力有望釋放在澳門旅遊產業之上，賭場營運狀況雖然難以迅速回復至疫前水平，但對於收益接近歸零的賭場來說已是重大利好事件。 澳門作為中國最大賭場，疫後內地旅客重臨澳門的確定性相當高。 事實上，澳門 在疫前的訪客人次有逾70%源於中國內地。 目前全球政治局勢不穩，中國旅客出國旅遊意欲或受挫，作為中國旅遊渡假勝地之一的澳門有望受惠，訪澳意欲或會勝於疫前，澳門賭業回復正常的憧憬亦越來越近。 結語.
