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2021年3月26日 · 去年12月17日筆者發表《煤氣股價累跌39% 撈底要睇3個因素》，提出低撈香港中華煤氣（SEHK:3）的時間表及思考低撈時機的架構。. 當時分析是留待公布業績後再作決定，思考架構包括三個原則，分別為股價跌幅和歷史上最多跌幅比較、售氣量止跌回升及及 ...
2021年8月25日 · 業績復甦超疫前水平. 雖然香港中華煤氣主要從事公用性質較高的燃氣業務，但疫市期間亦受到拖累，皆因線下商業活動大減，燃氣用量亦會受影響。. 可幸的是，隨著疫情常態化，大眾生活已逐漸回復至疫前模式，煤氣在2021年上半年的收入水平已由疫情 ...
- 下跌10.4%，溢利卻下跌31.4%
- 煤氣業務基礎穩健，但前景仍有隱憂
- 收息
- 股價或仍有下調空間
煤氣上半年營業額比去年倒退10.4%至182.35億元，但股東應佔溢利跌幅卻是營業額跌幅的3倍；這清楚反映中華煤氣盈利之波動，與本業關係非絕對。 中華煤氣營業額大部份來自中國業務收入，佔比6成多，香港業務僅佔2成多；所以，就算港府立刻解除各項食肆相關的防疫措施，令商用煤氣銷量增加，對煤氣業績「大圖畫」並不會有太大影響。事實上，有燃料調整費幫助，香港煤氣業務之利潤按年增加了1.4%，但中國業務利潤則按年下跌3.4%。 那麼是什麼導致股東溢利大倒退，從去年38.39億下跌31.4%至26.67億元？ 上半年度之「其他虧損/收益浄額」錄得5.6億元虧損，「所佔聯營公司業績」按年下跌6.2億，都是溢利大跌的原因。根據業績報告指出，這包括集團所佔國際金融中心投資物業之重估價值，及有關新能源業務下石油資...
煤氣在香港市場有專營權，利潤有保證，雖然短期內商用市場難免受防疫措施影響，但始終會回復正常，而此期間住宅用量亦相對穩定，預期未來用戶數將有小幅增長。內地市場方面，今年上半年總售氣量雖然按年減少4%，但客戶增加了7% ；隨着內地經濟復甦，中華煤氣透過港華燃氣 (SEHK:1083)亦將能捕捉未來增長機會，特別是天然氣方面的商機。 雖然中華煤氣的業務基礎相當穩健，但投資者亦須留意下列3個不確定因素。
中期息維持，的確令投資者鬆口氣。不過，總的來說，還要看今年紅股會否維持，如撇除紅股，煤氣的收益率落在3厘左右，在同類型公用股如中電 (SEHK:2)、港燈 (SEHK:2638)、香港電訊 (SEHK:6823)等偏低，並不吸引。
煤氣過去一年的股價走勢，是公用股之中最乏力的，從2019年中的高位至今已下調超過3成。是否真的「抵買」， 除了市盈率、市賬率這些指標，最重要的是看集團的盈利前景。煤氣現時的PE 和 PB都在高水平 (29倍及3倍)，前景雖可說「穩健」，但未來兩三年的增長實難抱太大期望。換句話說，股價還有下調空間。
2019年8月30日 · 煤氣 (SEHK:3) 因為業績差已被沽售，到底是否真的好差？. 截至6月底的上半年，煤氣營業額（已計燃料調整費）為203.5億元，按年升5.8%。. 收入仍然是有增長的。. 股東應佔溢利38.9億元，每股盈利0.23元，均按年跌18.8%。. 雖然維持每股派息0.12元，市場憂慮 ...
2021年2月10日 · 煤氣預測市盈率為29倍，仍較歷史平均24.7倍為高，但偏高源於2020年預測盈利仍在倒退，以及今年復甦勢頭可能受近期中港兩地的確診數字而存有不確定性所致，惟只要公司盈利重拾增長及維持紅股策略，股價將會重新走強，當前回調相信是入手公司的好 ...
2021年5月25日 · 煤氣素以「高息」聞名，然而其股息率當前只有2.8厘，所謂高息是由於在紅股政策下長線投資產生的複息滾存效應所致。疫情前，煤氣每年採取10送1紅股政策，然而去年及今年的全年業績會上均只採取20送1紅股政策，變相令複息效應大降。
煤氣股價累跌39% 撈底要睇3個因素. 2020-12-17 Steven Cheung. 今年科網股當道，傳統股卻成為表現最差的股份。. 一代股王香港中華煤氣（SEHK:3）年內股價自高位累跌最多40%。. 正值傳統股有翻身跡象，要是投資者打算低吸煤氣，要事先考慮三個因素，包括股價跌幅是否 ...
