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2020年9月8日 · 第一是前主席兼有「殼王」之稱的陳國強離開，改由華人文化集團公司副總裁許濤擔正。 第二是宣佈夥拍阿里巴巴 (SEHK:9988)旗下的優酷，加強於劇集和綜藝節目之分銷及製作、藝員管理、電子商貿及串流服務等方面的合作，增加無綫電視內容在優酷平台上的曝光率。 「殼王」離開後，是否代表電視廣播不再玩財技，仍是未知之數，不過兩項消息看似反映華人文化集團有意加強發展TVB。 事實上，集團的投資人正正就包括騰訊 (SEHK:700)、阿里巴巴、元禾控股、萬科 (SEHK:2202)、招銀國際資本等，未來電視廣播可能在集團的牽線下有更多合作消息公佈。 結語. 單純看電視行業的前景及基本因素，電視廣播當然不值得投資。 不過勝在背後的大股東華人文化集團公司擁有強勁的關係網絡，可能會不時有與外界合作的消息公佈。
- 亞洲金融風暴簡史
- 馬來西亞如何另闢蹊徑
- 教訓一：不要被愚弄
- 教訓二：不要跟風
我們或許有需要為年輕的萬里富讀者講一下1997年時發生了甚麼事。亞洲金融風暴是由外資流出所引發的一場銀行及貨幣危機。起初，外國投資者（例如國際資產管理公司和一些世界知名的對沖基金）開始將資金撤出東亞。後來，當地基金聞到風聲，在驚慌失措之下亦拋售了他們的東亞資產和貨幣。這場危機始於1997年7月泰國，隨後蔓延至印尼、韓國、菲律賓、馬來西亞、香港，以及許多東亞國家（受影響程度較輕）。重災國家的貨幣在一年內貶值了30至80%，最終更被迫放棄與美元掛鈎的匯率制度。 與許多金融危機一樣，亞洲金融風暴亦是始於金融業，然後迅速擴散到整個經濟體系，對一眾東亞經濟體造成了遺害多年的破壞。經濟史學家到今日依然在爭論當時資本外流的根本原因，潛在的罪魁禍首包括不可持續的外債、過度貿易和財政赤字。 正如電影所述，韓國...
電影還如實講述了許多受災國家在接受現實後，下一步就是向國際貨幣基金組織(IMF)尋求貸款。當時的專家認為，貨幣貶值是因為資金流出的速度較流入的速度快。因此，為了增加資金流入、重振投資者的信心，不少國家都向IMF申請貸款。 與此同時，IMF一直以來都提倡開放經濟，當時的全球情緒亦支持這個主張。為了給受災國家的金融和經濟體系帶來持久穩定，IMF提出以一連串的改革作為貸款條件，當中值得一提的包括開放資本帳戶和允許外國企業自由進入。 然而，有一個國家踏上挑戰這個主流做法的道路──馬來西亞透過實施資本管制和匯率管制，設法遏制資金外流。該項政策極之大膽，它不但遭到IMF的譴責，還幾乎受到世界上所有經濟學家的非議。 電影還講述了一個陰謀論，那就是美國操縱IMF，利用這場危機令韓國等國家對美國開放市場。儘管...
雖然我們常常鼓勵大家發揮「愚人」精神，但投資者絕對不應該被媒體的噪音所愚弄。在電影中，一位前銀行家（由劉亞仁飾演）認為那場危機是千載難逢的投資機會，即使韓國政府多次通過媒體宣佈一切已在掌握之中，他仍能堅持實行自己的分析，沽空韓元和股票。 在現實中，投資者同樣要懂得分辨事實和噪音，歸納出自己對某個情況的分析。切勿道聽塗說，務必做足功課、認真審視現實情況，然後做出您自己的決定。
正如馬來西亞採取了非比尋常的政策措施，卻成為第一個遏制住危機的國家一樣，正確的投資決策有時候並非最主流或最討人喜歡的一個。在電影中，韓國央行行長（由金惠秀飾演）反對採用IMF的救助計劃，並提出了與馬來西亞類近的措施，但韓國政府貫徹政府的作風，一意孤行要採用更討人喜歡、更主流、在政治上更安全的IMF計劃。在現實中，投資者並不需要像韓國政府般為了降低政治風險而堅持行大眾路線，因此他們應選擇最有效的方法。 記住，只有持有與別不同的觀點，才有可能跑贏大市。要獲得真正的成功，則無論是在危機中還是在日常投資中，都必須準備好踏上一條較少人採納的道路。 ******************************************************************************...
2021年8月23日 · 2021-08-23 Steven Cheung. 電視廣播（TVB）（SEHK:511）上週公布收購士多75%股權，其管理層的如意算盤是利用TVB影響力發展電商業務，但似乎忽略了發展電商是高度資本密集的生意，未來數年TVB來自電商業務虧損陸續有來。 刻下投資者必定是跟紅頂白押注在贏家身上，前稱為香港電視網絡（港視）的香港科技探索（SEHK:1137）自然是不二之選，即使出現新挑戰亦難以動搖在本地電商市場的王者地位。 更多內容： 港視6月銷售續增長3大因素撐股價. TVB和邵氏兄弟控股（SEHK:953）組成特殊目的實體，分別佔82.5%及17.5%股權，然後再斥資2億元認購士多發行的D系列優先股，將佔全面攤薄已發行股本75%股權。
2020年6月12日 · 2020-06-12 Steven Cheung. 俗語有云:「好奇害死貓」，一些奇怪傳聞更會令到股價急升，最新的例子為華人置業（SEHK:127）於6月5日股價曾經急升77.3%，是因為奇怪傳聞炒作所致。 不過，股價急升過後的華置再度進入投資者視野，惟現價追入前必須要重新審視其投資價值。 華置股價6月5日收市急升60.2%，事後集團發言人就前大股東配偶的身體狀況作出澄清。 單純計數，華置股價急升60.2%後，估值仍然偏低，因為華置每股帳面值為17.597元，股價急升過後的市帳率僅為0.3倍。 到昨日傳出劉鳴煒的股份全轉至三名弟妹，意味劉鑾雄第二任妻子陳凱韻 (甘比)的華置代持股權增至74.99%。 1.在港物業回報率低. 然而，華置受制於兩個原因，投資者不宜高追。
2020年12月2日 · 推介第一原因是東風計劃回 A股上市，會將派息比率由現時 23%上調至不少於 40%，調高派息比率能令市場重新審視估值。 東風市賬率僅0.4倍，但其股本回報率 (ROE) 約 7%，仍有上升空間。 第二是推出電動車高端智能品牌嵐圖 (VOYAH)。 由於早前於北京車展 iFree車款大獲好評，公司計劃於明年上半年推出市場。 加上近日公司發公告，與國家電網簽署戰略協議，於六大方向上探索新能源車共同發展。 不論是港股的比亞迪，還是美股的特斯拉、蔚來、理想、小鵬等股價爆升，市場都認定了電動車的未來。 第三是疫後傳統車反彈。 東風集團總部位及生產線位於武漢，曾受疫情嚴重影響，股價於年內大幅落後其他汽車股。 但是近日東風日產及東風本田銷量回復正常，盈利能力回復正軌亦有助於股價。
2019年12月11日 · 2019-12-11 Steven Cheung. 長和系舵手李嘉誠在2018年退休前後，開始部署業務轉型及重組，2015年終於分拆成為長和（SEHK:1）與長實集團（SEHK:1113）兩大上市旗艦。 那一隻投資價值更高視乎收購業務的阻力。 長實主攻英國地產相關的固定收益投資，政府無意干涉。 反觀，長和主攻電訊、港口及基建均屬戰略資產，展望未來在海外進行併購難度大增，增長潛力急轉直下。 「股神」畢菲特師傅格拉罕（Benjamin Graham）指出，「短線而言，股市是投票機器，長線而言，股市是磅重器。 」格拉罕的意思是股市最終會分出貨真價實的贏家。 長和收購策略到盡頭.
2020年9月8日 · 2020-09-08 The Fool. 中國最大的餐飲公司 百勝中國 (SEHK:9987)（NYSE:YUMC） 最近已申請於9月10日來港上市。 筆者將在本文分析三個投資者應該注意的地方，幫助他們決定是否買入此股票。 國内餐飲市場，與美國不一樣，是一個極度分散的市場， 前五大餐飲企業的市場份額不到5%。 國内的餐廳按其服務類型可分為三大類，分別是快餐、休閒餐飲和正式餐廳。 快餐 幾乎沒有什麽堂食服務，而休閑餐飲則是指會提供少量餐桌服務的餐廳。 至於正式餐廳，在内地主要包括由侍應提供周到餐桌服 務 的傳統餐廳。 2019年，正式餐廳是中國餐飲業裏佔比最高的餐飲類別，佔整個行業約60%。 中國人均餐飲支出在2019年僅為2.5美元一天，比起美國的15美元一天，還有很大的距離。
