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2021年5月31日 · 該公司預計，加熱煙部門出貨量，將從2020年的761億支，增加到2021年的950億至1000億支。 有關25%至31%的增長，將標誌著與往年相比有所放緩，但這是一個保守估計，其中假設了今年免稅渠道”沒有有意義的復甦”。
2021年5月13日 · 中煙香港（SEHK：6055）主打傳統煙草產品，而思摩爾（SEHK：6969）則主要做電子煙設備開發，兩者同在所屬市場擁有領導位置。 哪隻更值得投資？ MENU MENU
- 市場增長性比較
- 業績增長動力比較
- 經營護城河比較
不過，嚴格來說，思摩爾跟中煙香港處於不同的行業，前者為電子煙，後者為傳統捲煙，而這兩個行業更是具競爭性的替代關係。 傳統捲煙的全球性需求日益下降，電子煙則有冒起趨勢，市場份額持續上升。一來是由於人民健康意識的提高，並且傾向認為電子煙較傳統捲煙為健康，雖然有很多研究指出電子煙對身體的危害亦不容低估。二來由於全球多個國家的煙草稅普遍介乎60%至85%區間，因此傳統捲煙價格較電子煙昂貴。加上電子煙只需要買一支就可以重複使用，還有多口味選擇，所以持續搶佔傳統捲煙市場。 傳統捲煙市場規模預計可保持升勢，但預期增速遠不及電子煙市場，加上後者滲透率仍較低，增長性有充裕的想像空間。Frost & Sullivan預計，電子煙佔所有煙草製品銷售價值比例將由 2019年4.2％增至 2024年的9.3％，換句話...
單單從業績數字上看，思摩爾業績增長非常驚人，營收於兩年內升約4倍，盈利更升逾10倍，毛利率亦遠高於中煙，且保持升勢，反觀中煙毛利率則逐年下跌。 業績差距巨大要歸因於業務性質不同，中煙業務約76%是低毛利的煙葉類產品進出口業務，惟高毛利的捲煙出口業務近年的毛利率持續下降亦是不爭的事實，背後原因是集團向批發商出售更多的免稅捲煙產品組合，而批發銷售的毛利率顯著低於向免稅店直接銷售的毛利率。 不過思摩爾的業績增長亦未必一帆風順，近年電子煙業務的政策壓力愈來愈大，加強對電子煙的監管已成各國的議事日程。去年10月，內地要求網絡禁止發布電子煙廣告，並且不得通過電商平台出售電子煙產品；同年11月，國家煙草專賣局、國家市場監督管理總局聯合一紙網售禁令，一次性重創了電子煙創投圈。而全球最大市場美國，由於水果口味...
電子煙的研發需要一定技術，如思摩爾有陶瓷霧化器核心技術，以及基礎芯片式的能力。不過技術壁壘卻不算鞏固，近年部份市場新來者是來自手機行業，本身具有科技研發的能力，如錘子科技創始人羅永浩的「FLOW福祿」，以及富士康代工生產電子煙iCub。從比亞迪以3天完成口罩機設計圖紙、7天完成設備研發的事跡可見，科技企業研發能力的可轉移性不容小覷。 相比之下，中煙有較顯著的護城河壁壘，其是國內從事煙草專賣品生產，銷售，進出口的唯一實體，在其業務領域並無任何競爭者且在所運營市場有著不可超越的市場地位，在市場中議價能力強，抗風險能力亦較高。而且有望借勢國家「一帶一路」政策，拓展其進出口業務，同時可望通過收購海外菸草品牌及渠道提升競爭力。 勝者：中煙香港
2022年10月31日 · 監管機構最害怕是市民低估吸食電子煙對身體的影響，所以內地已經禁止水果味的電子煙銷售。現在連電子煙都要納稅，其稅率還要定在和卷煙相若水平；從這個角度看，電子煙已被納入監管架構內，相信內地監管當局未必再對電子煙實施新措施。
2020年3月22日 · 公司表示，其IQOS加熱煙設備應被市場肯定，因為有助吸煙者戒除吸食傳統煙。 Calantzopoulos在接受CNBC專訪時指出，菲利普莫里斯肩負ESG任務，首要工作是先「解決吸煙問題，因為這阻障可持續發展」。
2019年11月1日 · 1. 加熱煙，而非燃燒煙草. PMI的iQOS設備5年前推出市場，這是一款電子設備，可將煙草加熱，而非燃燒。 該公司稱吸食這種加熱煙對身體的禍害較燃燒紙煙少。 這種加熱煙的基本設備售價約80美元，而每Heatsticks的價格與相應的香煙品牌相若。 PMI最初在日本和意大利推出iQOS設備，然後逐步將產品推廣至全球50多個市場。 美國食品藥品監督管理局 (FDA) 最近批准iQOS在美國銷售，現時產品由合作夥伴Altria (NYSE:MO) 進行推廣和銷售。 相比已造成幾十人傷亡的電子煙，iQOS和其他「加熱而不燃燒」設備並未受到監管機構嚴格審查。 Altria去年12月收購電子煙龍頭Juul Labs的35%股權。 相比起來，電子煙市場困難重重，PMI的市場風險就要小得多。 2.
2021年11月29日 · 另據內地媒體披露，一個多月前即10月18日，電子煙國標狀態才剛從「正在批准」變更為「正在審查」。由此可見，內地電子煙立法程序明顯加快，可憧憬電子煙國標短期內公佈。 立法有助凸顯市場領導地位
