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2024年4月17日 · 第一,歐央行的語調與美聯儲截然不同,由於美國通脹依然反覆,市場正延遲美聯儲減息時點,情況正與歐央行相反。 因此,預期將令歐元走勢偏弱,現時歐元兌美元已下跌至1.07以下,重返去年11月的水平。 匯率較低加上環球經濟增長溫和,預期將支持以出口為主歐洲大型企業。 通脹回落將推動消費. 第二,當歐央行利率下降,預期將降低企業及消費者的利息成本。 同時,通脹回落導致實質可支配收入有望上升,亦會推動消費,支持企業盈利。 儘管歐央行最快於6月才有望減息,但隨著近日歐元區的經濟數據有所改善,加上通脹正朝向目標水平邁進及市場流動性有所上升的預期,筆者相信這將支持市場氣氛,利好歐股中線表現。
2024年1月17日 · 然而,在經濟增長缺乏明顯動力之下,單憑降息預期上升帶來的樂觀情緒,又怎能支持已高升的股市?. 歐、美央行透過一年多以來的緊縮貨幣政策令原本熾熱的經濟冷卻,成功令通脹在高位並進入目標水平的「最後一公里」。. 回想起去年12月,美聯儲主席於議 ...
2024年5月15日 · 其中一個重點是有關工資增長,就業市場強韌往往是影響利率決策的因素,歐央行的議息紀要反而提及到工資下跌不會是線性的,反映管委對工資反覆情況已有一定心理準備,而且更強調其關注的不單是最新的數據,而是工資的大趨勢。 此外,近日大部份管委的言論亦表達出減息的必要性,以及行長拉加德早前亦表明不擔心早於美聯儲開始減息的相關言論。 從此可見,筆者預期歐央行應該是三大央行中最早減息一間。 英倫銀行對通脹回落較有信心. 僅次於歐央行開始減息的相信便是英倫銀行。 英倫銀行行長貝利上週四議息會議表示,通脹持續構成的風險正在消退,亦預期在未來幾個月內,通脹率將接近2%的目標。 由此可見,英倫銀行對通脹回落的進展比美聯儲較有信心。
2024年3月6日 · 筆者預期利率短期「High for longer」,即是高水平的利率維持更長時間,以及美國經濟溫和增長將支持美元的表現,美元指數短期仍會於現時約104附近水平徘徊。 歐央行料維持偏鷹. 本週三歐央行便會率先舉行議息會議,歐元區現處於經濟不及美國強韌,但通脹韌性卻很高的處境中。 儘管歐元區2月核心通脹放緩至3.1%,但仍高於市場預期及歐央行目標水平。 以歐央行防範通脹的決心而言,筆者相信歐央行維持偏鷹語調的機會較大,亦不會表明6月減息的機會。 在這背景下,即使歐元區經濟數據一般,筆者相信歐元表現不會太差,最多只會限制短暫的升幅,預期1.10將遇到較大阻力。
2023年12月20日 · 歐央行這次的議息結果雖然同樣令市場意外,但與美國整體通脹更低及經濟增長更需要刺激的情況下相比,歐央行選擇比美國更鷹派的姿態。 由此可見,即使預期通脹於2024年會逐步回落並達至平均值2.7%,歐央行仍然認為減低通脹帶來的威脅比保經濟更重要。 在此背景下,除非在高利率維持下通脹真的如期回落,紓緩歐央行一直擔心的薪資壓力,明年1月會議時便可討論減息。 否則,以現時歐洲經濟的情况,高利率維持越久對其經濟層面的負面影響越大。 雖然歐央行的降息時點比美國遲,從而帶來利差的相對優勢,但在經濟壓力下,預期歐元於2023年底的升勢也難以在2024年延續。
2022年2月21日 · 聯儲局理事Lael Brainard表示,已經準備好在3月加息以應對通脹,並在未來數次會議開始縮減資產負債表。 本周五美國會公布1月份核心PCE物價指數,如果升幅仍然高於預期,或會影響當局加息50個基點的壓力。
2 天前 · 不止聯儲局憂慮通脹 澳紐央行偏鷹取態亦支持澳紐元表現. 經過一年多以來各地央行收緊貨幣政策,相信投資者能深深感受到貨幣政策與通脹息息相關。. 由於不同國家的經濟情況不一,即使同是處於緊縮貨幣政策,通脹回落的速度亦各有差異。. 近日,歐洲央行 ...