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2023年12月20日 · 「大戶」就是擁有龐大資金、足以左右市場行情的投資人，一般定義為持股超過 1000 張以上的大戶股東。 大戶有 很高的比例是外資 、 公司大股東 或 公司內部人 （如董監事），他們往往會比散戶更了解公司的經營狀況，以及更早得知公司的第一手消息 ...
- 基本面好卻漲不動？
- 誰是大戶？
- 簡化運用大戶指標
- 400張以上大戶變化
- 1,000張以上大戶變化
選擇一間基本面表現好的企業，股價的反應卻不一定會反應業績、反應話題，也可能業績很好卻沒有反應，時常讓人覺得困擾。投資人最大的夢想就是可以找到一個易漲難跌的個股，並且要能掌握自己是不是買在股價位階未來是否還有成長性。想要達到這個目的，阿格力有個小心得，就是「透過觀察大戶動向」來作為參考。
大戶持股是單一集保戶頭持有公司股票超過特定張數，我們常見的大戶張數有分400張、600張、800張、1000張等每隔兩百張為一個區間。大戶可能包含了董監事的公司自己持股、法人機構持股、或是這些人以外的某個集保戶自己買很多的持股。至於持股比例多高比較好？阿格力認為更重要的是持股比例的「變化趨勢」。因為這些集中持有股票的人對企業未來走向有明確目標時，一口氣大量買入或大量賣出影響股價表現的幅度就會大。
以400張以上大戶與1,000張以上大戶為主
大戶張數有很多個數據，但阿格力覺得看太多數據會變的太複雜。其實可以從400張以上跟1000張以上兩個比率來看就好。所以阿格力在我們APP也針對這兩個指標有快速查詢的功能。（操作方式可參考阿格力2020年12月1日的「一分鐘找到上漲70％飆股」一文）
表示近期話題與股價的反應
能擁有一檔股票400張以上已經算是這間公司的忠實戶。而且400張以上相對是較低的大戶門檻，張數相對少的情況下，也會比較快速反應股價是不是即將有波動。 我們從承包政府部門E化業務，以及國內信用卡交易服務的凌網（5212）這間公司來看，他的400張以上大戶變化跟股價變化來比對。在2020年2至3月時，由於亞州價值資本公司大量在1月15日到2月17日之間以財務投資目的大量購入凌網的股票。隨即出現其他400張以上大戶在2月中以後持續買、股價隨後漲起來的趨勢。反之在3月沒有其他強力利多之後，部份大戶降低持股比率時，股價也隨即修正向下一段很長的時間。但當到10月中時，由於展望第三季財報公告將會表現優異，400張以上大戶又開始蠢蠢欲動持續買入，我們看到股價也跟著走揚。而第三季財報實際公告來看，前三季累計EPS 1.47，年增率59.8%的表現確實如期待的相當亮眼。從凌網的400張以上大戶行動看的出來，400張以上大戶對於營運狀況與財報的敏銳度較高，能反應出企業短期營運與話題等波動。 圖一、凌網的400張以上大戶走勢。（資料來源：阿格力價值成長股APP，範例僅為股票資訊示範，非買賣操作建議。）...
代表基本面上表現的轉變
擁有1000張以上股票的大戶，從一千到幾萬張都有可能，持有部位比較大，相對來說是一個比較不容易馬上賣光的狀態。而這些持股量大且相對穩定的持股人，大幅下降手上的股票數量時，很高機率的原因是企業基本面上將要發生重大變化。 以持股比率減少的現象，舉個例子來看：像是過往年年都賺2至3個股本的精華光學（1565），2020年3月新冠肺炎引起的股災，這種非企業營運出現問題的黑天鵝時，400張以上大戶已經調節持股，1000張以上大戶仍沒有棄守（如圖二）。但在疫情趨緩的5、6月反而開始1000張以上大戶的比例持續下降，股價原本股災後回漲的走向，也隨著大戶開始離開股價不再回升。原因是精華受到疫情影響，營收主要來源的日本、美國等由於庫存過高，訂單變少的精華的業績表現大受打擊。1000張以上大戶持股比例快速降低，同時股價也直接從三百多塊一路跌到二字頭。所以說，1000張以上大戶這種資本相對雄厚、持股穩定性相對高的族群，能讓他們賣出持股理由，通常是企業基本面面臨相當不良的變化。 圖二、精華400張以上大戶與1000張以上大戶在新冠肺炎疫情期間的持股比率變化。（資料來源：阿格力價值成長股APP，範例僅為股...
站在大戶的肩膀驗證基本面走向
價值投資無論對基本面研究再多，當財報未公告、或新聞未發布之前，非公司內部人對營運面的資料收集都仍僅止於「可能性」或「推測」。為了更增加自己對於企業營運狀態的資訊推理正確性，透過參考這些瞭解該企業的忠實大股東動向，能為自己提供的投資資訊推理與決定獲得驗證的機會。
2022年11月13日 · 2. 不是只有千張才是大戶，百張可能也是大戶。 不同股票的股價有高有低，根據金額大小來判斷大戶小戶也許更加合適。 習慣使用千張大戶是因為這是集保戶股權分散表上最大的股數單位，但不一定千張才是大戶 例如同樣是一千張， 每股10元，一千張 ...
大約從 2016 年 5 月開始，1,000 張以上大戶持股比從 40% 上升到 43%，也就是在這個時候，外資開始加大對佳世達(2352)的買超力道，可以推測這些增加的千張大戶，絕大多數就是外資資金，隨後 10 個月的時間內，外資仍舊維持長期增持部位的態勢，
2024年4月28日 · 以下是幾個實用的方法來觀察和利用這些數據： 大戶持股連續增加：追蹤特定股票中，大戶持股數連續N週的增加情況。 這通常是大戶對公司未來表現有持續信心的一個信號。 大戶持股由減少轉增加：觀察大戶持股數由之前的減少趨勢轉為增加。 這種變化往往預示著市場對該股票的看法有了正面的改變。 大戶持股比例達到N%以上：比如說大戶持股比例達到N%或更高，可以視為大戶對該股票有較大的投資和控制權，這可能影響股票的價格和穩定性，但每檔標的都不太一樣。 以台積電為例，如果觀察到「千張大戶持股連續N週增加」，這可能是一個投資的好時機。 這表示大戶對台積電的前景持續看好，並且這種積極的持股行為可能會推動股價上漲。 如果實在沒有想法或不確定如何進一步探索大戶和散戶的持股數據，可以使用「 量化積木 」這樣的工具來幫助您。
如下圖，台積電（ 2330-TW ）在 2022 / 1 千張大戶持股比例開始減少，總股東人數開始迅速上升，呈現股價越跌大家越買的狀況，而股價也從高點將近 700 元開始重挫，一路下殺到 370 元附近，可見大股東的確有提前看到公司營運狀況的改變或是大環境的變化而做出相對應的調節持股，這時候散戶就成為犧牲者，如果有關注到大股東持股比例的投資人，就有機會避開這一段下跌喔！ 千張大戶持股比例的減少，那投資人應該就要特別注意，或許是有人先知道公司內部警訊，不看好公司未來發展，選擇拋售手中股票。 當然也有時候是大環境不好先獲利了結或是調整持股比例而已，但因為千張大戶手上籌碼多，因此他們拋售股票時，股價波動較為明顯。 相反的千張大戶開始買股票時，或許股價就會開始起漲喔！
2023年3月21日 · 一般來說，籌碼過於分散不利於有心要拉抬股價的主力，而籌碼過度集中在有錢的大戶手中，可能導致股票的流通性不佳，較少投資人參與買賣的情況下，股價也就不容易上漲。 也就是說，千張大戶持股比例過高或過低都不利於主力進行炒作股價，而市場上普遍認為持股比例在40%~70%是較理想的標準。 若持股比率高於80%，就屬於籌碼過度集中的現象；持股比例低於40%，代表籌碼較為分散，若主力大戶想要炒作股價就會相對困難。 不過，影響股價漲跌的因素很多，不能單就千張大戶持股比例這項指標作為股價未來是否上漲下跌的依據。 所以一般我在觀察這項指標時，會把觀察重點放在「 連續性 」及「 近期持股比例快速增加 」這兩點上面。 千張大戶持股比率觀察重點.
