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推力的三個核心概念. 1. 推力永不會迫使我們作出特定的決策。. 推力的核心原則是，雖然它可能引領我們前往某個方向，但永不會局限或淘汰選項。. 最終的決定仍然取決於當事人，因此，「推力」有別於規則或法律。. 兩位作者指出：「推力是選擇架構中 ...
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2020年12月1日 · 根據此次的調查結果，PIMCO發現投資偏見可能會導致投資者的看法和行為出現不一致的現象，例如：投資者期望投資組合在經濟收縮環境下獲得增長，或是在設法增持現金的同時，卻又認為捕捉時機進場是最佳的投資策略。 根據該調查顯示，亞太區43%的受訪者表示新冠肺炎疫情在全球擴散，對其本身的投資決策能力的信心造成負面影響，而44%受訪者預期有關情況將會持續。 這可能是因為51% 受訪者表示，直至目前為止，新冠肺炎疫情對其投資組合產生負面影響，更有10%受訪者表示造成重大的負面影響。 調查結果亦顯示，這次疫情令投資者更加青睞主動管理型基金。 縱觀整個地區，55%受訪者的投資組合屬主動管理，46%的受訪者表示可能在未來三個月將更多資金分配至主動型投資策略或產品。
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1. 拖延和自制. 我們都不擅於自制。 正如艾瑞里所說：「抗拒誘惑及培養自制能力是人類的常見目標，但由於我們再三失敗，因此感到痛苦。 」幸而，我們可以運用一些工具來控制衝動的意欲。 例如，如果訂明清晰的期限，並且事前已經知道，我們傾向減少拖延情況。 充份的靈活性似乎於事無補，自訂期限反而有助達成目標。 當投資者缺乏自制能力時，便會作出錯誤的投資決定，例如過於頻繁地調整投資組合，或選擇消費而非儲蓄。 方便程度亦是重要的考慮因素。 艾瑞里使用福特／本田的汽車保養服務為例子。 最初，福特指示客戶在有需要時保養汽車及更換零件。 此舉雖然在技術上正確，但容易造成混亂（因為部份汽車需要在行駛10,000英里之後進行保養，部份則在15,000英里之後才需要保養服務）。
2023年6月6日 · 在2020年代的頭數年，全球經濟、金融及地緣政治遭受多次嚴重擾亂，造成的衝擊餘震不斷，最終影響仍需時顯現。 在品浩的最新長期展望論壇上，我們討論了最近所見的短期週期動態，將如何引發更持久的長期影響。 全球經濟正在走出大規模財政和貨幣政策干預的時代，之前的局面將不大可能在長期展望期間重演。 在後疫情期間，全球通脹急升，各國央行開始意識到非常規貨幣政策雖可帶來積極作用，但卻不無代價；而主權債務水平飆升，也可能會限制各國應對未來經濟困境的財政能力。 隨著政策遏制波幅的時代可能告終，市場應會步入波幅加劇的時期，伴隨異常頻繁的餘震風險。 我們認為在未來五年的長期展望期內，全球增長面臨傾向下行的風險，而不同資產類別在這新時代的回報可能會出現更大分歧。
2020年4月1日 · 一般來說，經濟衰退是由擴張時期形成的嚴重經濟及／或金融失衡，與典型的週期後段貨幣緊縮政策相互影響所導致，有時更會因油價急升而加劇。 這次衰退沒有前例可循，所以也沒有案例可參考. 然而，這次衰退卻截然不同，因為外來衝擊是導致經濟逆轉的根本原因，源自經濟和金融以外的領域：自年初起，具有高度傳染性的新型冠狀病毒在全球迅速擴散。 2019新型冠狀病毒病（又稱新冠肺炎）已在多個地區引發嚴重公共衛生危機，這場大流行疫症將在未來數週和數月為全球多個國家的醫療系統造成沉重壓力。 大部份政府已採取大刀闊斧的應對措施，減少經濟和社交活動，務求及早遏止病毒進一步擴散。 疫情已經導致多個西方經濟體的總產出和需求在3月下半月急跌（例如圖1所示的綜合採購經理指數）。 由於抗疫措施有增無減，短期內經濟活動料會持續受挫。
品浩與行為科學 作為一家擁有接近50年投資經驗的主動型投資管理公司，品浩在過去數十年一直把行為科學技巧和消除偏見的方法融入我們的投資程序。時至今日，我們繼續擴展行為科學的角色，致力為客戶帶來重要的裨益。
2024年1月9日 · Tiffany Wilding. Andrew Balls. 概要. 經濟展望. 投資結論. 我們的投資過程. 閱覽展望. 經歷數十年以來最急劇的加息週期，全球經濟活動的前景仍然難以預測，投資者尤其應該關注風險，並致力建構可在不同市況下表現良好的投資組合。 隨著主要經濟體在2023年展現出驚人的韌性後，我們預計2024年經濟將會下行，走向停滯或溫和收縮。 美國經濟的領先優勢將在未來6至12個月的週期內消退。 至於對利率較敏感的市場，經濟可能會進一步顯著放緩。 隨著通脹降溫，已發展市場央行的加息週期可能已經結束，因此市場焦點已轉向最終減息的時間及幅度。 回顧歷史，央行通常不會在經濟衰退前減息，而是等到經濟出現衰退跡象之後才放鬆政策，之後的減息力度會超出市場預期。
