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2021年7月5日 · 周生生的營收規模不足周大福的四分之一，過去兩年又有低基數優勢，隨著銷售網絡擴大業績可望急劇反彈，其預測市盈率亦因而顯著低於周大福。 周生生中短線而言可望再續強勢，但長線而言投資價值應當不及基本面提升顯著的周大福，後者股價目前處於歷史高位，大市近日表現疲弱，個股下行壓力不少，投資者可於回調時候機收集。 更多內容 金股比拼：紫金VS周大福 兩者如何選？ 、 一隻有機會大追落後的本地鐘錶珠寶股. 分享給你的朋友. 美股表現近年持續強勁，不知如何入手？ 我們精選了10隻高增長美股，並撰寫了《 不應錯過的10隻高增長美股 》免費報告。 立即 按此 下載！ 想提早退休? 想提高每月的被動收入?
- 黃金具有抗通脹功能
- 黃金需求增加
- 金價升跌都買金
- 金價對周大福業績非直接影響
- 紫金逢源於金及銅價升勢
- 紫金產量持續擴張
- 結語
原材料價格、能源價格上漲最終會導致物價上升，部份美國經濟數據反映通脹升溫，美國4月通脹率按年大增4.2%，創逾12年新高，並超過市場預期的3.6%，市場對通脹的憂慮升溫，對金價有支持，因為黃金具有抗通脹功能。
中國作為主要黃金消費國，去年因疫情而導致黃金需求減少，直至今年4月，內地政府提高進口配額以滿足市場需求後，中國買家陸續重返黃金市場，中國於3月非貨幣性黃金進口量飆升逾一年高位，達到38.58噸，為金價提供進一步支持作用。 市場估計金價明年可升至2500美元，主因是疫情及經濟好轉之前，美國的貨幣政策料將繼續寬鬆。在金價趨升的形勢下，金礦股紫金與金飾股周大福，誰較為受惠?
周大福是香港、澳門及內地的大型珠寶商，銷售的產品包括珠寶鑲嵌首飾、黃金及鉑金等貴金屬首飾及產品，及鐘錶，該公司旗下零售網絡位於大中華區、東南亞、美國等等國家，合共超過4100個零售點。 金價上升可帶動黃金產品銷售增加，因為購買者擔心金價持續上升、越遲買越貴。不過，金價下跌，黃金產品的銷售亦未必減少，甚或會有更多人趁平買金。主要原因是黃金乃貴金屬，具有投資、避險、抗通脹的作用。
不過，金價對周大福的業績影響並不大。金價由2012年的1700美元附近，下跌至2013年的1180美元水平，其後主要徘徊於1200至1500美元之間，但周大福於2012年及2013年營業額相若，分別為565.7億元及574.3億元，毛利率雖由29.1%跌至28.4%，但2015年及2016年金價低迷期間，毛利率分別高達29.7%及31.7%。 金價於2020年重拾升勢，8月創出2107美元歷史新高，但周大福同年的毛利率為28.4%水平，與2013年相同。由此可見，周大福過去十年的毛利率介乎27%至30%的穩定水平，相信是公司的管理能力和經營策略所致。
去年底起，金價和銅價造好，利好礦業公司，擁有黃金和銅礦資源的紫金當然受惠。紫金是中國有色礦業金屬資源儲量和產量最大的龍頭企業之一，黃金資源儲量超過2000噸；銅金屬資源逾6200萬噸，以及約1000萬噸鋅（鉛）資源。紫金股價於2020年上升1.2倍；今年以來上升逾40%。 黃金業務是紫金的主要盈收來源，去年相關收入佔總收入61.3%。銅業務收入貢獻總收入19.4%，因此今年初銅價創新高，以及5月金價回升，不單為紫金股價添動力，並帶動今年首季盈利大升1.4倍至25億元人民幣。
紫金的黃金資源持續擴張，隴南紫金擴建、武里蒂卡金礦繼去年10月投產後，將繼續擴產，黃金年產量料可達到9噸，塞爾維亞Timok銅金礦亦產金。同時，內地今年對銅需求增加的趨勢，而紫金的銅產量亦提升，旗下西藏巨龍銅業、剛果（金）卡莫阿銅礦、塞爾維亞Timok銅金礦料於今年首期建成投產，這些項目料可令紫金於2023年的銅量倍增。
無論金價升或跌的時候，金飾、黃金產品都會有捧場客，但對周大福的業績影響並非直接，反而零售業復甦將可成為周大福股價的刺激因素。至於紫金受到金價和銅價上升，以及銅需求增加，股價自去年中以來累升1.6倍，首季業績大升1.4倍。 雖然金礦股相比於金飾股較受金價影響，但卻不是緊貼金價走勢，因為金礦企業的管理、營運質素，以及國家對相關產業的政策，也是影響金礦股業績的重要因素。 美股表現近年持續強勁，不知如何入手？我們精選了10隻高增長美股，並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載！ 想提早退休? 想提高每月的被動收入? 我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣，請立即按此免費下...
2019年5月8日 · 香港三大金舖股，從2019年初到現在，除了周生生 (SEHK:116) 較遜色以外，周大福 (SEHK:1929) 和六福 (SEHK:590) 股價表現較俱佳，特別是進入4月後，兩者都被投資者吹捧，股價一度有達三成的累積升幅，惟現已從高位回吐了約一成多。 以今年的五一黃金周人潮看來，金鋪生意理應受惠不少，相信這會反映 ...
2020年9月15日 · 先比較5年平均的ROE，六福及周大福分別擁約17%和12%之高水平，而周生生及謝瑞麟都少於12%。5年平均的稅前邊際利潤率方面，同樣只有六福保持10%水平以上，而周大福最為接近有約9%，由此可見賺錢能力六福和周大福相對較高。
2021年12月10日 · 在行業中，周生生（SEHK:116）、謝瑞麟（SEHK:417）、周大福（SEHK:1929）都具有品牌及規模等優勢，擁有不錯的賺錢能力。其實可以比較一下這幾間企業，從而分析到當中賺錢能力高低。 先比較5年平均的ROE及純利率數據，六福和周大福相對較高。
2021年5月7日 · 集團 2021財年中期（2020年4月至9月）整體收入同比跌 16.5%至 246.7億元（港幣・下同），但期內於中國市場實現收入同比增長 4.9%至 212.2億元，而且各產品類別的同店平均售價均呈現上升趨勢。 雖然同店銷售增長率於財年首季減少11.2%，但第二季反彈 11%，反映市場於疫後的強勁恢復趨勢。 展望未來，周大福有以下3大支持。 1.提昇一二線城市的消費體驗. 周大福在內地的布局並非只開張新鋪這麼簡單。 面對一二線城市，集團致力升級店舖及提升顧客體驗。 例如集團開設不同主題的體驗店，並於分店配置雲櫃台 Cloud Kiosk，將實體店的線上訂單連結至電商平台，隨時隨地為顧客提供更廣泛的產品選擇。
2020年9月21日 · 5年業績. 年度：2015／2016／2017／2018／2019. 收益（億）：643／566／512／592／667. 毛利（億）：191／156／150／162／186. 盈利（億）：54.6／29.4／30.6／40.9／45.8. 每股盈利：0.55／0.29／0.31／0.41／0.46. 每股股息：0.28／0.80／0.51／0.57／0.65. 毛利率：29.7／27.6／29.2／27.4／27.9. ROE：14.2／7.91／9.16／12.6／14.3. （截至31／3為一個財政年度） 企業簡介. 周大福是香港、澳門及中國內地地區市場佔有率最大珠寶商之一，擁有龐大的零售網絡。 於大中華區、新加坡、馬來西亞等地零售點共超過3,000個，遍佈500多個城市。
