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2018年1月11日 · 張五常教授著作甚多，1969年他以博士論文《佃農理論》在經濟學界嶄露頭角。 他的《合約機構與非私產的理論》、《企業的合約性質》等論文繼續發展了他在交易費用以及產權重要性方面的理論。
- 中國轉弱的原因
- 經濟增長突飛猛進的8年
- 費雪之見可取也
- 知識與土地永遠存在
- 倉庫理論源於我
- 結語
回顧歷史，中國的國勢轉弱可不是因為1840的鴉片戰爭或1842年的南京條約，而是1851至1864歷時13年、死人3000萬的太平天國的動亂。此亂也，是源於美國與墨西哥之戰（1846—1848），導致產自墨國的銀兩減少。以銀為貨幣本位的中國出現通縮，農產品賣不起價。期間1860年英法聯軍火燒圓明園只是其中的一個小插曲而已。 是的，神州大地歷來都缺乏金與銀。數千年歷史，還要等到1993年，朱鎔基接掌中央銀行，紙鈔才處理得像樣。而今天北京央行的運作更是世界級水平的了。奇怪他們還沒有解除外匯管制。人類歷史說，紙鈔這回事，持鈔者信之則吉，不信則禍及天下矣！
我不要在這裡重複1992年，鄧小平先生南下說了一些話的重要影響，也不要重複算是同期推出的縣際競爭制度的奇蹟。這些我都寫過。我也曾提及，有了這些基礎，2000到2007這八個年頭，中國的經濟增長速度冠於人類歷史。問題是2008年初，北京推出我曾經大聲反對過十多次的新《勞動合同法》。這裏要說的，是2007年美國出現了災難性的金融風暴，而這風暴沒有禍及中國，是因為中國推出幾萬億搞基建。 經濟學者一般不讚同近於凱恩斯學派的政府花錢的行為。可幸的是這些基建項目早就打算要造，有了策劃，而中國的優勝處，是這些項目做得快，也做得好。究竟這些項目的直接收費回報是否合算，我找不到數據，但間接的回報卻大有可觀。這是帶起了很多地區的地價，解決了這些地區的財政困難，也疏導了人口的分布。 中國今天是天下第一大經濟嗎？我...
在上述的約束下，我認為衡量中國的經濟實力要採用費雪（Irving Fisher）的財富算法。國民收入的算法基本上是凱恩斯的。費雪的算法則是先把預期收入折現為財富，而財富乘以利息率就是一個穩定的川流收入。我的深交弗里德曼當年就憑費雪的財富與一個穩定的川流收入，1957年寫成《消費函數理論》那本書、1976年獲諾貝爾經濟學獎。這理論的主旨淺得五歲小孩也明白：市民的消費是基於他們的財富或預期的川流收入，而不是基於他們的實際收入的。弗老的天賦名不虛傳，是源於他能用可以看得到的數據來證實該理論。 個人之見，是費雪的經濟學水平比凱恩斯的高出很多，而前者的思維的清晰是經濟思想史僅見。費雪之見，財富（wealth）是預期收入的折現。因為將來或預期的收入高低不平，財富則變為年金收入（annuity incom...
說起來，這裏涉及的土地價值觀是源於上世紀70年代，我和幾位經濟大師研討所得的。樓價上升主要是源於地價上升，而地價上升跟人口的增加可不一定有直接的關係。好比中國的人口歷來都是那麼多，但80-90年代的樓價不值錢。深圳的樓價上升遠比上海的來得遲，大約起於2006年，到今天14年上升了約八倍。 可以這樣看吧。勞動力的回報是工資，資金的回報是利息。知識的回報跑到哪裏去呢？當年我們想到的答案，是跑到地價那邊去。是的，當年大家同意的看法，是二戰之後，先進之邦的房地產的投資回報率，一般而言遠高於其他資產的投資，是源於科技知識的增加的價值，累積到永遠存在的土地那方去。人會謝世，樹會凋零，但知識與土地是永遠存在的。
這其中涉及到的是我創立的、帶點新意的倉庫理論。土地（或房地產）無疑是財富累積的一種倉庫。這倉庫可容納的上限，是預期收入以利息率折現的上限。經濟學的傳統，在財富累積的理論有解決不了的困難，是預期收入到了土地可以容納的上限，國民收入再增加，花不掉的積蓄不知放進哪裏去。這是為什麼十多年前我提出一個倉庫理論，其中指出，收藏品因為沒有收入的約束，其市值沒有上限，因而可以用作一個沒有上限的財富累積的倉庫。從收藏品的價值變動看中國的經濟增長，幾類受寵的收藏品，其最高的升值速度也是2000到2007這八個年頭，上升了約20倍。 中國是地球上的第一大經濟嗎？從財富的角度看絕對是。15年前，上海房地產之價約美國加州矽谷的一半，今天約矽谷的一倍。也是今天，中國的高樓大廈隨處可見，遠多於美國的。這也是代表著財富的高...
令我感到遺憾的，是中國的大學制度辦得不好，導致無數的聰明腦子得不到適當的指導與培養。這方面的不足，以及需要怎樣改進，我已經在《科學與文化》一書內解釋清楚了。 北京的朋友還需要做的和一定要做的，是把人民幣推出國際，而與此相連的是解除外匯管制。這些工程不會容易，牽涉到不少問題，需要怎樣處理我在其他文章解釋過了。 用財富的總值排列經濟整體的高下，中國超越美國相當多是沒有疑問的。從基建投資帶起舉國地價上升這角度衡量，我的大約估計，是中國的總經濟超越美國，始於2012年。如果沒有2008年初推出的新《勞動合同法》的左右，這超越是不需要有基建的大興土木的協助的。 今天，因為新冠病毒對美國的禍害遠較中國為甚，疫情過後中國的總經濟可能拋離美國了。如果北京的朋友能接納幾年前我提出的11項建議，此「拋離」也，勢...
2021年6月29日 · 「年輕的我」專注在自己的優勢上，找到自己的「天賦」，選讀商科學習，讓自己在適合、有興趣的範疇內專攻學習，學習愈是深入廣泛，就能擁有比別人更強的競爭優勢，把它做最大的發揮。 學習是人生的主要內容，它貫穿了人的一生。 大學畢業後，那張畢業證書，並未成為張博士學習的休止符。 他明白只靠過去的一點知識，想在未來的歲月中活得更好，幾乎是不太可能的事，所以繼續攻讀碩士和博士。 過去和現在都不能代表未來，必須通過學習和努力才能實現夢想。 張博士勉勵小六同學，離開小學才是一生學習的開始，通過自我投資，我們不斷發掘自身的潛能，學會正面思維，抱著主動和積極的學習態度，從而走向成功和幸福，創造無限可能。 在資訊爆炸的知識社會，張博士認為今天的年輕人要適應變化，應具備多種才能，隨時學習新的技能，發展成一個「通才」。
2023年11月16日 · 張五常書室. 希克斯的大蕭條理論可以協助今天中國的經濟. 作者: 張五常. 2024-01-11. 我寫這篇文章的主要原因，是因為3年前我見到上海空置的寫字樓無數。 當時上海據說有38個新的商場，其中有37個是空的。 商場我沒有考查過，但寫字樓的大量空置卻非常明顯。 為什麼會是這樣呢？ 張五常書室. 從佛利民的消費函數理論看中國今天的經濟情況. 作者: 張五常. 2024-01-04. 我在這裏要說的，是樓價普遍地下降了。 要怎樣解決上述的問題呢？ 讓樓價自由浮動，當然是對的，而北京的朋友顯然也正在這樣做。 但要怎樣刺激經濟？ 我則認為作為過渡性的處理，中國的通脹率可以去到6%。 張五常書室. 論衣食住行. 作者: 張五常. 2023-11-16.
2019年2月16日 · 成功的關鍵：必備熱情與毅力. 成功的人不是最聰明的人，卻是對工作充滿熱情，不計成敗的人。. 成功沒有捷徑，熱情與毅力是通往成功唯一的途徑。. 作者: 洪 蘭. 2019-02-16. 心有靈犀. 標籤: 人生的目的 成功 毅力 熱情 萊德曼 諾貝爾物理獎得主. 萊德曼 ...
2020年10月23日 · 若我們在稍緩一下的時候，利用人的四個天賦本能 自覺、想像力、良知及自主意志才作出決定及回應，結果可以是完全不同。 要緊記選擇在我們的手裏，每一個回應你都可以選擇，不一定要只按即時的情感作出回應，而錯失了更好的方法。
2017年7月8日 · 聰明是一種天賦，而善良是一種選擇。 三、與勤奮的人為友. 一個勤奮的人，很大程度上會是一個有福的人。 勤能補拙、一勤天下無難事、業精於勤荒於嬉。
