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2021年8月23日 · 電視廣播（TVB）（SEHK:511）上週公布收購士多75%股權，其管理層的如意算盤是利用TVB影響力發展電商業務，但似乎忽略了發展電商是高度資本密集的生意，未來數年TVB來自電商業務虧損陸續有來。 刻下投資者必定是跟紅頂白押注在贏家身上，前稱為香港電視網絡（港視）的香港科技探索（SEHK:1137）自然是不二之選，即使出現新挑戰亦難以動搖在本地電商市場的王者地位。 更多內容： 港視6月銷售續增長3大因素撐股價. TVB和邵氏兄弟控股（SEHK:953）組成特殊目的實體，分別佔82.5%及17.5%股權，然後再斥資2億元認購士多發行的D系列優先股，將佔全面攤薄已發行股本75%股權。
- 業績一年不如一年
- 玩弄財技嚇怕投資者
- 主席離開兼夥拍優酷冀扭轉乾坤?
- 結語
曾幾何時TVB既是公用股又是行業龍頭，而且未曾配股及供股，兼派息比率高達60%，是當年不少投資者的穩陣之選。不過自從創辦人邵逸夫年代過去，TVB的黃金時代亦大勢已去。由2014年、2015年賺約14億、13億元，2016年只賺5億元，2017年跌至逾2億元，2018年、2019年更要倒蝕近2億及3億元。 至於股價與業務表現同樣不濟，7年間足足跌逾80%，由2013年高位約57.6元，市值超過200億元，跌到現時8元附近，市值僅淨餘約35億元。無疑TVB製作落後於內地同業，加上愛奇藝(NASDAQ:IQ)及Netflix (NASDAQ:NFLX)等套套皆是千萬制作，流水式製作的港產節目確實難以媲美，餘下的便只有一群本地習慣收視，發展空間有限固然令業績表現節節向下。
然而，被投資者嫌棄的更大原因是多次玩弄財技，尤其是2016年時電視廣播首次發債約39億元，令淨現金狀態的公司變成淨負債。發債後約3個月，電視廣播提出以42億元向股東回購股份，由於大股東兼華人文化集團董事黎瑞剛表明不會出售股份，回購變相令大股東不用一分一毫就將持股量由26%增至逾40%。 電視廣播最終在一片反對聲下撤回回購建議，但其後就投資星美控股的債券，可惜星美最後落得清盤的下場，電視廣播投資的債券相信連本都無法收回。由一隻實實在在經營電視業務的收息公用股變成一隻財技股，當然嚇怕投資者。
今年上半年電視廣播有兩項消息。第一是前主席兼有「殼王」之稱的陳國強離開，改由華人文化集團公司副總裁許濤擔正。第二是宣佈夥拍阿里巴巴(SEHK:9988)旗下的優酷，加強於劇集和綜藝節目之分銷及製作、藝員管理、電子商貿及串流服務等方面的合作，增加無綫電視內容在優酷平台上的曝光率。 「殼王」離開後，是否代表電視廣播不再玩財技，仍是未知之數，不過兩項消息看似反映華人文化集團有意加強發展TVB。事實上，集團的投資人正正就包括騰訊(SEHK:700)、阿里巴巴、元禾控股、萬科(SEHK:2202)、招銀國際資本等，未來電視廣播可能在集團的牽線下有更多合作消息公佈。
單純看電視行業的前景及基本因素，電視廣播當然不值得投資。不過勝在背後的大股東華人文化集團公司擁有強勁的關係網絡，可能會不時有與外界合作的消息公佈。況且集團多次向外表示會以上市為目標，都可能帶動到股價在日後稍作回升。 現時電視廣播的股價已跌得低殘，再向下大挫的機會不大。若然投資者有多餘資金又對媒體股有興趣便可小注買入，但要有心理準備買入只能看長線，短期好可能甚少波動。 編輯: Yan
2023年4月12日 · 2023-04-12 Moneyclub Staff. 早前電視廣播（TVB）（0511.HK）股價出現報復式反彈，但剛剛公布業績虧損卻愈見嚴重。 TVB收購士多時，筆者指出集團管理層低估了收購發展電商所帶的虧損，而今次業績再次這點。 在TVB芸芸業務中，筆者對其電商業務發展策略興趣最大，下文將會解拆TVB電商何時才會轉虧為盈。 從今次業績，投資者留意到TVB的OTT串流的EBITDA按年上升78%，錄得明顯改善。 另一邊廂，TVB的香港電視廣播業務的EBITDA虧損收窄。 同時集團亦預告將會裁員5%，及停止製作不符收視及經濟收益要求的電視節目，以節省2.6億元成本，估計在新一個財政年度內的TVB香港電視廣播業務的EBITDA虧損將進一步改善。 電商業務虧損持續.
2021年7月2日 · 2021-07-02 Alvin Yu. 最近港視創始人王維基的「自肥」股份獎勵計劃被否決，去年受惠疫情順風而錄得強勁增長的香港電視（SEHK：1137）仍有投資價值嗎？ 更多分析 拆局香港電視股東為何否決向王維基派股？ 、 香港電視扭虧為盈兼改名「香港科技探索」前景可看好？ 王維基看好股價再倍升. 按照當時的股份獎勵計劃，若然王維基要成功獲取全數近4600萬股獎勵股份，港視股價就要在 5年後升近兩倍。 雖然計劃最終不獲通過，但安排亦反映出王維基對於港視的前景相當有信心。 被問到「對賭」一事，王維基指出港視的前景足以支持股價上升，及提及兩大假設——本地業務的全年訂單總商品交易額可在5年後達到120億至150億，面向海外市場的Shoalter則預期可在未來3至5年內將收益提升至香港業務的數倍。
2023年2月17日 · 有線寬頻（1097.HK）宣佈6月1日將結束有線電視廣播服務，並交還本地收費電視節目服務牌照，未來將主力發展旗下免費電視、寬頻通訊及電話服務。 有線電視最主要競爭對手、本地僅存唯一收費電視Now TV有望從中得利，而其母企電訊盈科（0008.HK）前景可進一步看好。 Now TV成本港僅餘收費電視. 本港收費及免費電視過去一直由電視廣播（TVB）（0511.HK）、電盈及有線三強鼎立競爭，然而隨著TVB和有線結束收費電視業務，持續收費電視只餘下電盈旗下的Now TV。 相信Now TV可藉體育及娛樂影視服務吸納有線的收費電視客戶。 有線放棄收費電視，對Now TV以至電盈而言，是減低市場競爭的好機會，最直接相信是日後重大體育節目轉播權，將可以更低價格競投得到。
2019年3月22日 · 王維基. 電商. 香港電視. 經營HKTV Mall的香港電視（SEHK:1137）2月底股價一度急升，下周將公布業績。 王維基進軍網購業務的進展如何？
2021年2月22日 · - HK MoneyClub. AT＆T vs T-Mobile 邊隻更值得買？ 2021-02-22 The Fool. 美國最大的兩間移動無線運營商AT＆T（NYSE：T）和T-Mobile（NASDAQ：TMUS）（前稱T-Mobile US）的股價在過去三年處於相反的方向。 AT＆T的股價在過去三年下跌約20％，原因是該公司一直在面對付費電視用戶的不斷流失，無線市場的激烈競爭，以及對時代華納進行昂貴而笨拙收購。 即使考慮到再投資的股息，AT＆T股票也只產生了4％的負總回報。 T-Mobile股價上漲了一倍以上，因為它使無線用戶脫離了AT＆T和Verizon（NYSE：VZ）。
