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2021年7月26日 · 1.永達業績增長提速. （*貨幣：人民幣・下同） 以營收規模計，豪車三傑由大至小依次是中升、永達及美東，但永達過往幾年的業績增速最慢，既不如小而美的美東，更不及規模倍之的中升。 美東早早部署下沉市場，其「低線城市的單城單店」策略令集團在特定區域的壟斷優勢；而中升作為汽車代理與售後服務的龍頭股，規模優勢彰顯，成為業績疾奔的大笨象。 不過，永達的售後服務業務亦快速發展，加上新車銷量及二手車銷量表現佳，集團今年上半年盈利同比大增逾 1.1倍，比中升不低於 60%增長的盈喜更優。 2.剝離融資租賃業務. 永達的融資租賃業務自帶財務槓桿風險，是估值被壓的主因之一。 集團於 6月29日宣佈剝離融資租賃業務80%股權，並表示未來將出售剩下20%份額，徹底剝離該業務。
2020年12月2日 · 低估值原因有三： (1) 公司包含商用車部份 (2) PSA標緻及雪鐵龍經營問題 (3) 銷量增長不及同業。 單純的低估值是陷阱，廉者恒廉。 筆者一見此推介即時心生問號，是否夠便宜就得下手？ 推介第一原因是東風計劃回 A股上市，會將派息比率由現時 23%上調至不少於 40%，調高派息比率能令市場重新審視估值。 東風市賬率僅0.4倍，但其股本回報率 (ROE) 約 7%，仍有上升空間。 第二是推出電動車高端智能品牌嵐圖 (VOYAH)。 由於早前於北京車展 iFree車款大獲好評，公司計劃於明年上半年推出市場。 加上近日公司發公告，與國家電網簽署戰略協議，於六大方向上探索新能源車共同發展。 不論是港股的比亞迪，還是美股的特斯拉、蔚來、理想、小鵬等股價爆升，市場都認定了電動車的未來。
2022年5月20日 · 內媒日前引述多項消息來源報道指，內地新一輪「汽車下鄉」政策有望在6月初出台。 不過中國汽車工業協會回應指為假消息。 投資者空歡喜一場，但國策對新能源汽車的扶持仍將會繼續，工信部日前指，正研究明確新能源車車購稅優惠延續等支持政策，優化「雙積分」管理辦法，做好與補貼退坡的有效銜接，穩定市場預期。 值得留意是，汽車下鄉傳聞尚未遭官方正式否定排除，未來仍有機會出現驚喜。 吉利早已發展新能源車，其中瑞信預期，吉利在內地插電式混合動力電動車市場佔有率將由2021年的3.5%，升至23% 。 不過，對比主力銷售電動車的車企而言，吉利的受惠國策程度相信會稍為落後。 其中比亞迪去年銷售額只有約52%來自汽車，而小鵬去年則有96%收入來自新能源車。 故新能源車國策對小鵬的影響將會更為顯著。 3.論估值.
2021年9月3日 · 2021-09-03 Alvin Yu. 新能源汽車持續滲透市場，三大中資龍頭——小鵬汽車（SEHK：9868），理想汽車（SEHK：2015）與蔚來（美：NIO），那隻最值得投資？ 蔚來定位最高端. 參考以上數據，三間車企的定位略有不同，當中小鵬汽車的平均售價最低，以親民價格搶佔份額，蔚來則為三者之中最高端的品牌，平均售價亦大幅拋對手，而理想則相對中端。 蔚來追求差異化. 汽車市場競爭向來激烈，新能源汽車看似是潛力龐大的藍海市場，但傳純車廠亦正逐漸趕上潮流，創新品牌要突圍而出，建立品牌，而主攻高端市場的蔚來就較有優勢。
2021年7月29日 · 2021-07-29 Steven Cheung. 汽車股在今次股災中簡直是異數，在爆發股災的週一（7月26日），長城汽車（SEHK:2333）股價竟然逆市創新高，因為早前公布中期業績預告，純利上升超過216%。 另一本土自主品牌吉利汽車（SEHK:175）今年上半年銷量增長一般，未足發出盈喜，股價難以在稍後時間升穿前浪頂。 更多分析： 比亞迪vs吉利vs長汽 邊隻是投資最佳選擇？ 汽車股並非中央要打擊的對象，汽車銷售向來分散，不存在壟斷問題。 何況，汽車駕駛系統尚未發展到成為移動互聯網入口，自動駕駛亦尚未發展成熟，暫時不會打爛司機的飯碗。 所以汽車產業及汽車股暫時不會成打壓對象，汽車股跌幅相對少。 個別汽車股如長城汽車，更成為投資者在股災中的綠洲。 長汽今年引入新車款.
2021年5月17日 · 2021-05-17 Steven Cheung. 今年2月3日，高瓴資本以每股14.45元港元入股諾誠健華（SEHK:9969），當時筆者在《高瓴入股諾誠健華股價升未見頂》一文建議投資者跟風買入。 由當時至今，諾誠健華股價已經升至21.45元港元。 上週高瓴資本入股金斯瑞生物科技（SEHK:1548），金斯瑞並無交代高瓴資本入股原因。 不過，筆者仍可透過剖析金斯瑞業務，從而推敲高瓴入股的真正原因。 從入股諾誠健華一役，高瓴資本必然是無寶不落之輩。 今次獲得高瓴入股的金斯瑞身處於CAR-T賽道。 除金斯瑞外，藥明巨諾—B（SEHK:2126）、康方生物—B（SEHK:9926）均是CAR-T賽道的參賽者。 高瓴資本既有投資金斯瑞，也有投資藥明巨諾，但沒有投資康方生物。
2022年11月11日 · 今年首10個月，極氪銷量接近5萬輛。 不過，吉利發展全新電動車品牌極氪須經過陣痛期，去年吉利須承擔極氪發展初期營運成本增加及股份付款，令去年盈利能力添壓。 不過，吉利汽車部署將極氪上市，去年吉利年報披露極氪的最新估值為90.5億美元。 如果成功分拆上市，短期可刺激吉利股價，但對吉利股價長期表現未必有利。 如果極氪上市後，其新能源車能在內地以至全球打出一片天，極氪必定價值連城。 投資者必定直接投資極氪，而跳過持有極氪重大股權的吉利。 故長遠而言，極氪獨立上市後，吉利股價反而會出現控股公司折讓。 比亞迪還擊. 極氪走高端路線，但亦面對比亞迪的挑戰。 原來比亞迪將推出高端新能源汽車品牌仰望，將於年推出，估計售價80萬至150萬元人民幣。
