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2020年3月10日 · 熔断机制，也叫“断路器”，是指在股票、期货交易中，当 价格波幅 触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间，或交易可以继续进行，但价格波幅不能超过规定点数的一种价格限制制度 [2] 。. 说白了，它就是一根“保险丝”，一旦交易中价格波动过大，就 ...
2020年3月16日 · 熔断机制是一种保护机制，也叫 自动停盘机制 。 是指在交易过程中，股指波动达到规定的 熔断点 后，交易所为了控制风险所使用的暂停交易的措施。 目的 在于： 1.让交易暂停几分钟，让投资者消化并了解市场情况. 2.防止股票市场在短时间内出现大幅下跌和波动. 3.防范恐慌情绪进一步扩散给市场带来更大冲击. 简单地说，就是暂停交易，让大家“冷静一下”。 早期美国熔断机制的基准指数是 道琼斯工业指数 ；2012年，基准指数修改为 标准普尔500指数 ，熔断机制分为三级。 一级市场熔断：如果标准普尔500指数下跌至7% 美国所有 证券市场 交易暂停15分钟. 二级市场 熔断：如果标准普尔500指数下跌至13% 美国所有证券市场交易暂停15分钟.
熔断机制的运行机理实际是对连续交易的股票市场（尤其是对程序化操作的股票市场）进行人为干预，为过度波动的股市提供交易暂停时间。 对人为干预导致交易暂停产生的影响，现有文献存在着 2 种见解: 一种为交易的冷却效应（熔断机制设立的目的） ，熔断机制可以减少噪声交易，提高股市稳定，虽然不会带来长期趋势的变化，但可以减少短期内买卖双方的不平衡和初始价格的损失。 另一方面，交易暂停也会带来流动性中断的成本效应 。 股市交易者为了保证自身的交易能力促使交易的提前进行，将会会产生磁吸效用，加剧价格波动和提高达到熔断档的概率 [5] 。 图片：涨跌停板制度与指数熔断机制 [2]
股市的熔断机制原本是为了防范诸如战争、政权迭代或者自然灾害这类的系统性风险，暂停一段时间的交易以期使市场冷静下来，避免恐慌情绪蔓延，防止股灾。 但突然的暂停交易，有时却往往会加大市场的情绪，让市场波动在熔断结束之后进一步增大。 1997 年 10 月 27 日，根据当时同时存在的不同熔断机制，道指下跌 550 点后，纽交所的交易被提早中止了。 这是美股唯一一次因为熔断机制而提早终止交易，自此以后，美股的熔断机制就从道指转换为了标普 500。 如果标普 500 指数较前一天收盘点位下跌 7%（一级熔断）、13%（二级熔断），全美证券市场交易将暂停 15 分钟，如若较前一天收盘点位下跌 20%（三级熔断），当天交易停止。
熔断机制 - 知乎. 3月9日，美股又遭遇“黑色星期一”。 美股三大股指全部暂停交易15分钟。 道指跌逾7%，跌超2000点；纳斯达克指数跌7.2%，道琼斯工业平均指数全天下跌2000多点，创下1915年以来单日下跌点数纪录。 标普500指数跌7%，触发第一级熔断机制。 这是美股历史上第二次触发熔断，上一次是在1997年10月27日。 《纽约时报》称，这是美股市场2008年12月以来“最糟糕的一天”，这意味着美股持续11年的牛市可能面临终结 [1]。 吴慕. 我只说三件事：不准问去哪里，不准问干什么，不准拿老乡凤梨. 服了知乎的大神了，连俄罗斯搬倒美国的阴谋论都能想出来，即使俄罗斯把原油价格打趴下，美帝也远远谈不上伤筋动骨，而俄罗斯却是伤敌一百自损一千，俄罗斯最喜… 阅读全文 . 朱玉龙.
2016年1月4日 · 103,112. 223 个回答. 默认排序. 妙有君. 学过医的Trader. 741 人赞同了该回答. 熔断的本来意义在于中止非理性情绪导致的市场暴动，这是有必要的。 但是中国的 A股 ，本身已经有涨跌停这个阻断了，又加一层熔断，简直是多此一举。 而且， 沪深300 跌7%就直接熔断至收盘是一个多么愚蠢的政策。 涨跌停本身可以中止流动性，中止了的流动性在某些时候还可以恢复，比如某些时候股票会从跌停板爬起来，爬到涨停也不是没有过例子。 但 熔断 就不一样了，是消灭流动性，流动性一旦被消灭，就会导致恐慌性踩踏，6.7月大家已经见识过恐慌性踩踏的威力了。 凡是削弱流动性的手段，必将会导致极端性波动，中国股市暴涨暴跌、牛短熊长，流动性被削弱是一个很大的因素。
2016年1月7日 · 熔断机制. 如何评价 2016 年 1 月 7 日熔断机制所起的作用？ 2016年1月7日，A股又一次跳水了，开盘不到二十分钟，沪深300跌5%，再次触发熔断机制，停止交易15分钟。 10点跌幅达到7%，股市提前下班。 之前股… 显示全部 . 关注者. 3,454. 被浏览. 194,536. 259 个回答. 默认排序. 杨姓美少年. 只做多中国. 这种极端走势把我给炸出来了，大家都说的是段子，我说点干货吧. 目前的形式很简单， 熔断制已经造成了流动性恐慌 ，现在再提任何借口已经没有意义了，A股已经面临生死存亡了。 如果今晚证监会不发表针对熔断制的任何说法，没有任何一家主力资金敢于在明天开盘救市。 而国家队面对熔断制度从策略上也没办法进行救市。
