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股票及債券市場隨後的走勢也反映了聯儲局已經完成加息的強力信號。 聯儲局繼續強調， 停止加息並不意味著很快便會減息，聯儲局官員維持鷹派立場避免市場過度樂觀。
由於歐洲央行、美國聯邦儲備局(「美聯儲」)和 中國人民銀行都在9 月份下調了政策利率，因此非必需消費品行業、公用股和房地產等對利 率敏感的板塊表現出色。
統計數據後，市場預期美國聯邦儲備局(聯儲局)加息週期可能很快結束，因此提振 了投資者的信心。 標準普爾500指數在11月份錄得8.9%的漲幅。
伐計將繼續下去。這應該會支持企業盈利，並有助抵消聯儲局加息的影響。除非 疫情再次失控，否則股票的相對表現應較債券好。Source 資料來源: CEIC JPM Global Composite PMI 摩根大通全球綜合採購經理指數
期美聯儲結束加息週期的樂觀情緒會持續存在。美國10月份消費價格按年通脹率從 一個月前的3.7%放緩至3.2%。生產價格通脹率也從9月份的2.2%放緩至1.3%。而 11月份密歇根大學消費者信心指數也下降至61.3的六個月低點。
指標，市場重新燃起對美聯儲激進貨幣緊縮的擔憂。• 美國2月份CPI按月上漲0.4%，按年增速從1月份的6.4%放緩至6.0%。儘管數 據符合市場預期，但水平仍然高企，令美聯儲感到不安。• 美聯儲的緊縮貨幣政策和金融穩定目標能否同時實現是一個問題。投資者對
15年平均資料來源: 彭博. 大多數主要央行預計將繼續加息, 雖然隨著通脹持續降溫的跡象, 加息步伐可能放緩。美聯儲毫不含糊地表示, 他們願意容忍更高的利率並將經濟推向衰退邊緣以抑制通脹。這意味著在更長時間內保持緊縮政策立場, 將實際利率持續推高至以上, 並通過迫使金融環境收緊來進一步壓縮股票估值。全球經濟可能繼續放緩的風險越來越大, 而美國經濟可能會陷入衰退,因為中央銀行繼續收緊貨幣對經濟活動造成重大拖累。 企業盈利預期仍然過於樂觀, 並且已經開始及應該繼續下降,增加了下行風險。 儘管標準普爾指數的估值已從高位回落, 但迄今為止市盈率的下調似乎主要反映了利率上升,而不是增長或衰退放緩。 宏觀市場的焦點熱話.
