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市場預期全球貨幣寬鬆週期將較為溫和，這應支持作為避險貨幣的美元…… ……但這可能給澳元和紐西蘭元等逐險貨幣帶來挑戰 歐元和英鎊可能同時面臨國內外的雙重不利因素
瑞士法郎是過去一個月表現最好的十國集團貨幣（兌美元上升2.1%，彭博資訊，2023 年 10 月25 日）。這反映出該貨幣的避險魅力。瑞士法郎走強的另一個原因可能是，瑞士國 家銀行可能一直在積極買入瑞士法郎，而11 月7 日的最新外匯儲備數據可能會證實這一
2024年1月23日 · 概要. 市場預期全球貨幣寬鬆週期將較為溫和，這應支持作為避險貨幣的美元…… ……但這可能給澳元和紐西蘭元等逐險貨幣帶來挑戰. 歐元和英鎊可能同時面臨國內外的雙重不利因素. 我們的戰術觀點. 貨幣對（如美元兌日圓）的戰術觀點：上升（⬆）/下跌（⬇）/持平（ ）箭嘴顯示，滙豐環球研究部預計，未來幾星期，貨幣對中的第一種貨幣相對於第二種貨幣將會升值/貶值/盤整。 例如，歐元兌美元的上升箭頭意味著，未來幾星期歐元相對於美元將會升值。 「目前」項下的箭嘴代表我們的最新觀點，「此前」項下的箭嘴代表我們在上月報告中持有的觀點。 美元. 歐元. 英鎊. 日圓. 瑞士法郎. 加元. 澳元. 紐西蘭元. 注：^美匯指數是衡量美元兌全球主要貨幣（包括歐元、日圓、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎）匯率的指數或指標。
2024年2月29日. 香港滙豐. 財富遠見. 外匯淺析. 大多數貨幣都將橫盤整理，但歐元和日圓除外. 概要. 目前，市場對美國利率預期的大部分調整可能已經完成…… ……美元進一步上漲的難度將會加大；我們預計大多數十國集團貨幣都將會橫盤整理。 歐洲央行和日本銀行的會議將會使相關貨幣出現波動，歐元將會面臨下行風險，而日圓則面臨上行風險。 我們的戰術觀點. 貨幣對（如美元兌日圓）的戰術觀點：上升（⬆）/下跌（⬇）/持平（ ）箭嘴顯示，滙豐環球研究部預計，未來幾星期，貨幣對中的第一種貨幣相對於第二種貨幣將會升值/貶值/盤整。 例如，歐元兌美元的上升箭頭意味著，未來幾星期歐元相對於美元將會升值。 「目前」項下的箭嘴代表我們的最新觀點，「此前」項下的箭嘴代表我們在上月報告中持有的觀點。 美元. 歐元.
2024年1月22日 · 概要. 美元今年的強勢開局將會持續下去…… ……可能受到避險情緒和美債收益率輕微回升的雙重支撐…… ……然而，並非所有貨幣兌美元都會下跌；日圓和加元可能在未來幾周企穩. 較溫和的寬鬆路徑應會通過避險情緒和利率管道支持美元走勢. 風險偏好仍然是影響外匯的主要因素，但其短期路徑主要取決於貨幣政策前景，這不僅是美國，而且是全球貨幣政策前景。 目前的市場定價表明，美國、歐元區和英國將會在2024 年期間實施「協同寬鬆政策」，分別減息至少100 個基點，即1 厘 （圖1）。 然而，市場預期的減息時間和幅度都與央行的指引相距甚遠。 因此，我們認為，如果市場認識到全球寬鬆路徑可能會較溫和，這應該會打壓風險偏好，從而支持作為避險貨幣的美元。 市場減息預期的降溫也將會通過美債收益率的輕微上升為美元提供支持。
2024年2月5日 · 2024年2月5日. 概要. 聯儲局、歐洲央行和英倫銀行在2024 年初的政策會議上都維持利率不變，但為減息做好準備。 我們的經濟學家預計，聯儲局和歐洲央行將於6 月開始放鬆貨幣政策，英倫銀行將於8 月開始。 我們認為，中期來看，美元兌歐元和英鎊有望溫和走強。 聯儲局在3 月份啟動減息的可能性不大. 美國聯邦儲備局（簡稱「美聯準」或「聯儲局」）、歐洲央行和英格蘭銀行（又稱「英倫銀行」）均在2024 年首次政策會議上分別保持其政策利率不變（圖1），符合普遍預期。 雖然三大央行都為今年稍後時間的減息做了鋪墊，但口吻不盡相同。
擊以色列後，中東緊張局勢不斷升溫，提振了對避險貨幣的需求。美元兌瑞郎上週 五上漲0.46%，而瑞郎兌港元收於8.58水平。週五新加坡元兌美元走弱，因中東緊張局勢升級以及市場回落對美聯署降息的預期，美元兌主要貨幣上漲，受到避險需求的提振。
