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2020年7月22日 · 淨利率. 今天就來看一下台灣的公司在權益乘數是如何分佈的！ 內容目錄 隱藏. 1 權益乘數. 2 負債沒想像中的這麼不好！ 3 會善用槓桿的人更厲害. 權益乘數，也就是企業負債的比率！ 負債是一個兩面刃，有很多錢的話，企業可以將錢轉化成自己的產品，並將產品賣出去，但風險隨之升高，萬一還不出錢可是會瞬間破產。 仔細看一看竟然還有負數，哈哈也太誇張了吧！ 還記得上次跟各位說明，權益乘數 = 總資產 / 股東權益. 我更深入檢查下發現，台灣總共有8家公司的權益乘數是負數，其中並不是總資產是負的，而是股東權益是負的！ 代表全體投資人還必須多付一些錢才能把公司的債還清，滿可怕的XD！ 負債沒想像中的這麼不好！ 接下來我們一樣把所有的公司分成五組，去看看每季買入它們的歷史績效！
- ▎股神巴菲特最注重的比率：Roe
- ▎Eps 與 Roe 的不同
- ▎杜邦分析法
- ▎快速結論
》ROE = 淨利 / 股東權益 * 100%
股神巴菲特 (Warren Buffett) 曾說過： 挑選投資的公司時，ROE 必須達到 15% 的條件， ROE 代表公司利用自有資金賺錢的能力。
》股東權益就是自有資金
會計的恆等式：資產 = 負債 + 股東權益 一開始成立公司的時候股東拿資金出來， 然後買廠房、設備等， 如果錢不夠了，就需要跟銀行借款， 這是屬於外部資金， 因此整間公司的資產是由 外部資金+自有資金 組合而成。 而股東權益包含股本、資本公積、保留盈餘等， 拿本金出來就是股本、資本公積， 而公司歷年賺得的收益稱為保留盈餘， 這些都是屬於股東的資金。
》公司為股東賺多少錢：用 ROE 衡量
一般人進行投資時常常會問：「這家公司 EPS 多少？」 通常在財報出爐之後第一件事情也是看 EPS， 趕快看一下是賺是賠， 每股盈餘可以立刻知道今年公司是賺錢還是虧損， 那為什麼巴菲特注重的是 ROE 呢？ 先來看看兩者的公式： EPS = 淨利 / 加權流通在外股數 ROE = 淨利 / 股東權益*100% 兩者只有分母不同， 而 EPS 的分母 股數 只是股東權益的其中一項， EPS 只能計算出今年公司賺多少， 但到底是用多少本金賺的並不曉得。 股東權益 100 萬賺 20 萬， 股東權益 1000 萬賺 20 萬， 這兩者哪一個效益比較好， 肯定是前者吧， 後者代表賺來的錢沒有妥善運用， 只不過是讓淨值越來越高， 就像把大把大把的鈔票藏在床底下一樣， 經營效率不彰， 因此用 ROE 衡量自有資金的獲利效益較為適當。
》從 ROE 拆解成 3 指標
上述提到 ROE 公式 = 淨利/股東權益*100% 杜邦分析法則將 ROE 拆分更細， 透過 3 種主要的財務比率，深入分析企業的狀況， 這種分析方法最早由美國杜邦公司使用， 所以稱為杜邦分析法。 ROE = 淨利 / 股東權益 * 100% = 淨利率 x 總資產周轉率 x 權益乘數 這 3 項比率分別代表不同意思， 1. 【淨利率】：代表公司的獲利能力 2. 【總資產周轉率】：代表企業用資產創造營收的營運能力 3. 【權益乘數】：指資產總額相當於股東權益的倍數；當負債越多，權益乘數越大 這 3 個數字的上升，都能促使 ROE 提高， 因此我們可以進一步分析， 到底是什麼因素推升 ROE？
代表產品競爭力提升，體質變好
淨利率增加這樣最理想的狀態， 可能是毛利增加、企業經營能力變好等， 公司競爭力提高，也會帶動營收成長， 此時的 ROE 上升能維持比較長時間
代表短期營收增加，但恐有削價競爭的情形
總資產周轉率的公式 = 營收 / 總資產 所以營收大幅上升或是資產大幅下降， 都是造成資產周轉率上升 而一般企業，資產短期不太容易有巨大變化， 因此最有可能讓資產周轉率上升的便是營收增加 不過要注意一點， 短期有強勁的營收， 有可能是是薄利多銷，產生削價競爭， 就會造成三率下降， 這樣的情形並不是我們樂見的 所以 ROE 上升最好是來自於淨利率以及資產周轉率
市面上有很多投資指標， ROE 既然能被股神巴菲特重視， 那肯定是一個重要的準則， 在研究企業時，先看公司長期的 ROE 走勢， 若有突然陡降或跳升， 可以用杜邦分析法了解原因喔。 1.ROE = 淨利 / 股東權益 * 100% = 淨利率 x 總資產周轉率 x 權益乘數 2. ROE 推升來自「淨利率」代表產品競爭力提升，體質變好 3. ROE 推升來自「總資產周轉率」，代表短期營收增加，但恐有削價競爭的情形 4. ROE 推升來自「權益乘數」，代表負債越高，風險增加 【延伸閱讀】 1. 營收破 100 億，卻破產下市？從 1 個故事了解「毛利率」應用！ 2. 「業外收入」太高的公司不能碰嗎？ 看懂「這 1 點」你就贏過 9 成的人！ 3. 看懂財報「透過損益按公允價值衡量之金融資產」，...
2022年6月6日 · 權益乘數公式：總資產 ÷ 股東權益，可以當成是「 資產負債率 」的另一種表現形式。 總資產定義：公司中可以被變賣的東西. 股東權益定義：股東實際擁有的公司資產. 延伸閱讀： 什麼是杜邦方程式？ 財務槓桿. 為什麼會說權益乘數可以看出公司開「槓桿」的程度？ 因為「股東權益」在會計中是屬於「負債」科目，所以當權益乘數越大，代表企業負債越多，槓桿程度越高，財務風險越高。 透過股東出資的股東權益，加上適當地借錢，可以讓企業在相同的財務槓桿下做更大的事業！ 延伸閱讀： 什麼是股東權益？ 股東權益有哪些？ 就算企業平常不缺錢，也需要一定金額的閒置資金，以免遇到難得的投資機會，卻因為手邊沒現金而讓機會溜走了。 所以有時候借錢不是壞事，但要注意過度的財務槓桿，可能會使利息侵蝕到企業獲利， 財務槓桿指數.
其他人也問了
權益乘數怎麼算?
企業對關聯企業之所有權權益減少時,處分應為何?
什麼是權益比率?
權益總額是什麼?
- 權益比率的定義。權益比率是指公司的股東權益占總資產的比例，也就是公司的資產有多少是由股東提供的資金所構成。權益比率可以反映公司的財務結構，是衡量公司財務風險的一個重要指標。
- 權益比率的計算方法。權益比率的計算公式為：股東權益 ÷ 總資產 x 100%。其中，股東權益包括公司的股本、資本公積、盈餘公積、未分配利潤等。總資產包括公司的流動資產和固定資產等。
- 權益比率對公司財務狀況的影響。權益比率高的公司通常意味著公司的財務風險較小，因為公司的資產主要是由股東提供的資金所構成。此外，權益比率高的公司也更容易獲得銀行貸款和投資者的信任。
- 如何使用權益比率進行投資分析。投資者可以通過比較不同公司的權益比率來評估它們的財務風險和投資價值。一般來說，權益比率高的公司更適合長期投資，而權益比率低的公司更適合短期投資。
基本介紹. 中文名 ：股東權益總額. 又稱 ： 淨資產. 股東權益總額. 股東權益（Shareholders Equity） 什麼是股東權益？ 股東權益總額是指公司總資產中扣除負債所餘下的部分，也稱為 淨資產 。 股東權益總額是一個很重要的財務指標，它反映了公司的 自有資本 。 當 資產總額 小於負債總額，公司就陷入了 資不抵債 的境地，這時，公司的股東權益便消失殆盡。 如果實施破產清算，股東將一無所得。 相反，股東權益金額越大，這家公司的實力就越雄厚。 股東權益的內容. 股本. 即按照 面值 計算的 股本金 。 資本公積. 包括 股票發行 溢價 、法定財產重估增值、接受捐贈資產價值。 盈餘公積. 分為法定盈餘公積和任意盈餘公積。 法定盈餘公積按公司稅後利潤的10%強制提取。
而權益乘數的公式 = 總資產 / 股東權益 分子越高，分母越少，就會提高權益乘數的倍數， 當公司使用高度槓桿才能創造出高 ROE
2019年2月28日 · 權益乘數又稱股本乘數，是指資產總額相當於股東權益的倍數。表示企業的負債程度，權益乘數越大，企業負債程度越高。 股東權益比率的倒數稱為權益乘數，即資產總額是股東權益的多少倍。該乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所占比重越小。
