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- 效率市場假說，亦稱「效率市場理論」、「有效市場假說」，英文為「Efficient Market Hypothesis」。 是尤金·法馬 (Eugene Fama)於 1970 年提出的投資學假說： 該假說描述：「在強流通性市場上，證券的價格應該會充分反映所有資訊，所以股價永遠是正確的，沒有人可以通過選股跑贏市場，唯有投資高風險的證券，才可以因風險溢酬而有機會成功贏過市場。
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什麼是半強式效率市場?
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2021年8月23日 · 效率市場假說 (Efficient Market Hypothesis，簡稱EMH)，中文也可以稱為 有效市場假說 ， 是由美國經濟學家尤金‧法馬 (Eugene Fama)在1970年代提出的。 它的核心概念是：如果在證券市場中，股票價格在任何時間點都可以反映所有可獲得的公開資訊，那麼這樣的市場就稱為有效市場。 效率市場假說定義：效率市場存在的基本假設. 市場上的投資者都是理性且追求最大利潤者，且每個人都是獨立不受他人影響的。 市場的訊息都會迅速的被所有投資人知道，並且立即做出反應，價格取決於新資訊的發布。 每一檔股票的股價都會剛好反映它的內在價值，很難從中套利，也就是說，大家的投資收益應該都趨近於大盤，也就是所有投資人的平均，沒有人能長期打敗大盤。
- 效率市場假說介紹
- 弱式效率市場介紹
- 半強式效率市場介紹
- 強式效率市場介紹
- 股神巴菲特認為實際股市的情況？
- 效率市場介紹結語
效率市場假說，亦稱「效率市場理論」、「有效市場假說」，英文為「Efficient Market Hypothesis」。 是尤金·法馬( Eugene Fama )於 1970 年提出的投資學假說： 該假說描述：「在強流通性市場上，證券的價格應該會充分反映所有資訊，所以股價永遠是正確的，沒有人可以通過選股跑贏市場，唯有投資高風險的證券，才可以因風險溢酬而有機會成功贏過市場。」 對此他提出效率市場的三種型態，並描述在這三種型態中，股價是否已經充分反應消息面，在不同的效率市場形態下，投資人可以運用不同的分析來獲利。
那麼在弱式效率市場的形態下，對投資人會有什麼影響呢？ 在弱式效率市場的情況下，過去的歷史消息都被充分反應在股價上，因未來資訊具有隨機性，所以投資人不能靠著研究過去股價走勢來推測未來公司股價。 也就是技術分析的投資人在弱式效率市場的情況下他的技術分析無法幫他判斷出未來的股價走勢。 但這時可以用「基本面分析」來預測股價走勢，而如果內線消息，能提早得到公司資訊的人也可以藉此賺錢。
在半強式效率市場的情況下，股價已經反應出所有公開資訊，包含：公司發展、政治情勢、經濟環境等所有因素。 在這種情況下，一般的投資人也無法靠著分析基本面來獲利，因為股價已經反應任何可以找到的資訊了。 在半強式效率市場的情況，只有「內線交易」能夠獲利，也就是提前知道非公開資訊的人才可以靠此賺錢。
在強式效率市場的情況下，所有資訊都已經被完全反應，因為投資者無所不用其極。 連各種內線消息投資者都可以挖出來使用，所以雖然不是每個人都知道內線情報，但股價已經完全反應出內線資訊的影響。 在這種情況下大家連使用內線交易的方式都無法賺錢了，股價永遠反應著所有資訊的變化。
那麼看完效率市場理論的介紹，讀者覺得現在股市是哪種效率市場呢？ 實際上股神巴菲特對效率市場理論嗤之以鼻，並且認為實際股市的市場效率十分低下，並且巴菲特認為他從「相信效率市場的投資人」那裡賺取收益。 巴菲特認為投資人往往受到群眾思維的影響人云亦云，無法獨立審慎判斷投資這件事，並且市場常會有不理性的買賣與恐慌性的拋售。 其實也不難理解，巴菲特所信奉的是「價值投資」也就是找到人們低估的公司並進行長期投資，如果股市真是效率市場的話，那就不會有被低估的股票了。 實際上股市多是維持弱式效率市場、半強勢市場，甚至有時候是「無效市場」的情況，效率市場假說多與實際股市有所落差。 在股價極具波動時投資人往往會「拋售」或「追買」股票，這時股價再也無法反應出實際價格，也就變為無效市場了。 崩盤的時候反而是投資人值得...
對於效率市場理論的介紹就告一段落，最近的股市波動相當大，這時候投資人就要仔細評估該公司究竟是否真有其價值亦或是炒作出來的股價。 如果讀者想增進自己的股票知識也可以看看HaHow好學校的理財課程「24 單元入門投資科學 一次搞懂投資必備知識」，來學習如何分析股價、計算投資預期報酬率與大數據分析總經，以此來增進自己的投資能力哦。 關於效率市場的介紹就到這裡，如果你覺得投資獵手的文章寫得不錯，也可以前往投資獵手 FB 粉專按讚支持我的創作，並且把文章分享給喜愛投資理財的親朋好友哦。
效率市場假說是 有效市場理論 的最重要的組成部分。 [2] 此假說並不意味著投資者的投資行為是理性的，並允許某些投資者的某些投資行為在面對消息的公布可能會出現反應過度或毫無反應。 其唯一的宗旨是保證在這種投資人隨機投資的模式下，不會出現任何人在市場裡謀取暴利。 因為很可能在一段相當長的時期內，市場會出現這種非理性的行為。 如這種行為是不可預測的，就會有經濟危機、泡沫、經濟大蕭條的存在。 根據此一理論，在任何時間都有無數人在搜尋細小的線索以做出到對股票的未來價格最精準的預測。 利用任何看似有用的資訊，試圖在市場上低買高賣。 其結果是那些有能力獲取和處理分析一切資訊的人們來說，他們會利用已知的一切來預測股票的價格，絕不會放棄任何獲取盈利的機會。
一文看懂效率市場假說. Jack. 最後更新於 31 八月, 2022. Tags. 近來，金融市場受到烏俄戰爭、停滯性通膨、美國開始升息縮表等議題影響，全球股市震盪不止，在經濟前景未明的這個時間點，Money101將為大家介紹一個經濟學學說－「效率市場假說」，並提供一些新的想法與論點，幫助投資人在做投資判斷的時候，可以有一些基於理論或學理的思維想法，就讓我們看下去吧！
弱式效率市場（Weak-Form Efficient Market）是指該市場的價格可以充分反映過去的資訊，其中包括成交量、成交價等資訊，也就是說投資人無法根據過去的資料來推斷未來的價格，也就是說技術分析在弱式效率市場中，無法長期有效地取得超額報酬。 弱式效率市場驗證. 一般而言有兩種方法可以驗證市場是否為弱式效率市場，一是統計證券的報酬是否存在序列相關，雖然證券與證券之間的報酬可能存在低度關聯性，但是在考量交易成本過後，很難獲得穩定的正報酬；另外一種驗證弱式效率市場的方式，便是尋找證券交易之中是否存在既定的模式可以獲取報酬，也就是我們俗稱的技術交易，許多投資人會通過歷史的價量資訊來尋找超額報酬，若是技術分析無法派上用場，那我們便可以說該市場為弱式效率市場。
什麼是市場效率. 市場效率 是指一個市場實現其相應的功能（促進交易和收集發佈信息）的 效率 .因此市場效率取決於轉移 商品 或者勞務的 所有權 的難易程度（也就是 交易成本 ）和有關交易 信息 的 質量 . [ 編輯] 市場效率的實現條件. （一） 市場 是 完全競爭 的. 1、 完全競爭市場 的含義. 競爭 不受任何阻礙和干擾的 市場結構 。 在完全競爭市場,買賣人數眾多,買者和賣者是 價格 的接受者,資源可自由流動, 產品 同質,買賣雙方擁有完全的信息。 2、完全競爭市場的構成. 大量的買者和賣者； 產品是同質的； 信息完全； 資源完全自由流動。 (二)排他性原則.
2019年5月21日 · 那是因為，市場並不一定是有效率的。 因此 Fama 又將效率市場分類為三種，分別為弱勢 、半強勢及強勢效率市場，以下分別來介紹： 弱勢效率市場 （Weak-form efficient Market） 所有歷史資訊皆已反映在最新股價上，包含成交量及價格走勢等。 所以一切試圖以過去資訊來預測股價的方法都是徒勞無功的。 也就是說，我們沒辦法以技術分析賺到錢，但基本分析及內線消息還是有效的。 半強勢效率市場 （Semi-strong-form efficient Market） 除了歷史資訊已經反應完外，一切可公開取得的資訊，例如公司財報 、股利政策、財務預測等亦都反映在股價上了。 因此一切如財報分析等基本面分析在股市中亦無用武之地。 而現在唯一還有用的方法就剩內線消息了。
