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如何选择牛熊证 投资者先要对指数或股份存在看好或看淡的预期,因应看法选定该相关资产的牛证(看好)或熊证(看淡)。与任何投资产品一样,最重要是留意风险及回报。在牛熊证条款中,收回价可反映其最主要的风险,即收回风险,而杠杆则可反映其潜在回报。
分享. 什么是牛熊证?作为牛熊证新手,该如何入手去衡量收回风险? 街货图又有何启示? 作为经验投资者,又可如何提升牛熊证投资技巧呢? 新手上路. 如果你对牛熊证产品有兴趣,但对它一无所知. 牛熊证教学. 达人深造. 如果你曾买卖过牛熊证,又或对牛熊证有一定认识,想了解更多. 瑞信「牛熊证教室」提供牛熊证基本知识,分「新手上路」及「达入深造」两部分,由浅入深解释牛熊证的结构、条款及实际操作等。
牛熊证有N类和R类之分,N类牛熊证的收回价和行使价相同,若被收回,没有剩馀价值;而R类牛熊证收回价与行使价不同,若被收回,有机会有少量剩馀价值(但亦有机会是零)。 现时所有上市的牛熊证均为R类。 牛熊证的优点和缺点. 总括来说,牛熊证是具有「以小博大」特性的杠杆性产品,而且最大损失为最初投入的资金。 相对於权证,牛熊证的价格变动比较易明,由於对冲值接近1,也不会受时间值损耗和引伸波幅的影响;但是,牛熊证具有收回机制,当触发收回事件时,牛熊证将被停止买卖,等同强行止蚀,投资者会损失大量甚至全部最初投入的资金。 进阶篇 - 牛熊证部署步骤及策略. 美股牛熊证篇 - 比较美股牛熊证及美股窝轮. 美股牛熊证篇 - 港股交易时段会否被收回? 实战篇 隔晚标指显着调整,为甚麽标指熊证价格变化不大?
第一步骤:选择牛熊证类别. 要选择一只适合自己的牛熊证,投资者先要对相关资产后市方向有所看法,如看好相关资产,可考虑牛证,相反亦然;若投资者不欲触发收回事件后损失所有投资本金,可考虑R类牛熊证,届时需考虑牛熊证行使价与相关资产现货价格的差距,以及行使价与收回价之间的差距。 第二步骤﹕ 留意收回价. 由于牛熊证设有强制收回机制,投资者可能需为相关资产的看法设定一个安全距离,即慎选牛熊证的收回价。 此距离因人而异,风险承受 能力较强的投资者可能容许牛熊证被收回,并视收回价为止蚀价,相关资产触及收回价时便当作自动止蚀;投资者可用该段时期相关资产普遍的一日升/跌幅作一个基准,并以该基准的1.5倍,作为可选择收回价与相关资产现价的距离,风险承受 能力较低的投资者可能会选择距离收回价较远的牛熊证。
证券产品. 衍生产品. 牛熊证. 搜寻于牛熊证. 输入问题,关键词或主题. 什么是牛熊证? 牛熊证与衍生权证同属结构性产品,是一种杠杆投资工具,牛熊证能追踪相关资产的表现而毋须支付购入实际资产的全数金额。 牛熊证有牛证和熊证之分,投资者可以看好或看淡相关资产而选择买入牛证或熊证。 牛熊证是由第三者发行,发行商通常是投资银行,与香港交易所及相关资产皆没有任何关联。 牛熊证的有效期由3个月至5年不等,并只会以现金结算。 不过,牛熊证在发行时有附带条件:在牛熊证有效期内,如相关资产价格触及上市文件内指定的水平(称为「收回价」),发行商会即时收回有关牛熊证。 若相关资产价格是在牛熊证到期前触及收回价,牛熊证将提早到期并即时终止买卖。 在上市文件原定的到期日即不再有效。 牛熊证有什么主要特色?
牛熊證分為N類和R類牛熊證,現時市面上流通的都是R類牛熊證,其收回價和行使價不一樣,當出現強制收回,即「打靶」時,持有人有機會獲分派剩餘價值(視乎行使價和結算價的差距而定,有機會為零)。
牛熊证主要分牛证及熊证,顾名思义,「牛」和「熊」分别指产品所部署的方向,亦即代表看多及看空的选择。举例说,投资者如看多友邦,可考虑友邦牛证;如看空大市,可留意恒指熊证。