搜尋結果
美國中概股企業管理經營在中國,上市交易在美國,兩者的錯位導致投資者對監管的不確定性和風險的擔憂上升,再加上赴美國上市的企業多為新經濟公司,具有獨特的經營模式,導致資訊不對稱問題更為嚴重,也強化了中概股本已存在的天然“估值歧視”。 從市場表現來看,由於美國科技股市場發展相對成熟以及投資者更關注其中的風險因素,除有完美參照系(如百度)、市值規模龐大(如阿裡、騰訊)的少量重磅中概股外,大批符合中國國情的特殊商業模式公司(如網上徵婚公司)、涉及敏感資訊公司(互聯網金融、隱含消費大數據)以及遊戲類、傳媒類、電影類公司價值一度被嚴重低估。
1、美國通脹持續走高. 自2021 年以來,美國通脹持續走高。 今年3 月,美國CPI 同比上升8.5% ,創下1981 年12 月以來最高水平,通脹率目前已連續6 個月超過6%,遠高於美聯儲設定的2% 的平均目標。 剔除食品和能源項,3 月核心CPI同比上. 圖1:美國通脹情況(同比,%) . 圖2:美國通脹分項貢獻(%) . 數據來源:Wind,中國銀行香港金融研究院. 聲明:本文觀點僅代表作者個人判斷,不反映所在機構意見,不構成任何投資建議。 升6 . 5 % ,也是近4 0年以來的最大增幅,汽車、家電、家具等耐用品價格上升較快,共同推動了C P I 的不斷走高。 以美聯儲更關注的P C E數據來看,也呈現類似的態勢。 今年3 月,美國P C E 物價指數同比增加6 . 6 %,核心.
美國期望推廣的與韓國達成的新的貿易協定並非主要通過減少來自韓國的進口來減少其貿易失衡,而是通過增加對韓國的出口來達到目標,這對於全球貿易而言這是貿易量的淨增長,是利好的,惟如果在北美和歐洲無法複製,訴諸關稅措施,則可能會導致進口減少,對全球貿易就將是利淡的。 從美國的角度出發,其商品貿易赤字膨脹至一年近8000億美元的水平,而且根據世界貿易組織(WTO)的數據,其平均進口關稅是發達工業國當中最低的(農產品和非農產品進口平均關稅分別為4.8% 和3.2%,而歐盟和加拿大則分別為11.9% 和3.9%、15.4%和5.2%,當然配額和補貼等非關稅壁壘不在此數字反映),因此不惜放手一搏。
今年3 月，美國CPI 同比上升8.5%， 創下1981 年12 月以來最高水平，通脹率目前已連續 6 個月超過 6%，遠高 於美聯儲設定的 2% 的平均目標。. 剔除食品和能源項， 3 月核心CPI 同比上. 數據來源：Wind，中國銀行香港金融研究院 圖1：美國通脹情況(同比，%) 圖2：美國通 ...
2022 年美國經濟 增長率可能下調到 4% 上下，但仍然高於其過去十年的平均水平，也顯著高於 趨勢增長率。 自2021 年下半年開始，中國經濟開始減速， 2022 年持續面臨下行壓力， 年度經濟增長目標設定在 5.5% 左右，接近市場主流預期的上限，體現出一定 的進取性，也與 2035 年經濟規模 GDP 翻一番的長期目標保持了一定程度的 連續性。 中國經濟與美國經濟處於不同的增長周期，可能呈現明顯的宏觀政策 差異，其綜合影響需要進行具體評估。 ECONOMIC REVIEW. (A Monthly Issue) http://www.bochk.com. 歡迎關注「中銀香港研究」公眾 號，經濟金融深度分析盡在掌握.
一、美國通脹持續走高. 近期以來,隨著美國疫情趨穩,民眾對消費品和其他生產物資需求增強,通脹迅速走高。 今年6月CPI 同比增幅高達5.4%,創近13 年新高;CPI環比增幅0.9% ,為2009年以來最大。 剔除波動性較大的食品和能源,6 月核心CPI同比增長4.5% ,更創下1992年以來最高紀錄。 以更能反映美國消費者實際購買情況的PCE指數. 圖1:美國CPI和PCE同比增速(%) 數據來源:Wind,中國銀行香港金融研究院. 來看,6 月PCE 同比增長4%,也是全球金融危機以來新高;核心PCE 同比增長3.5% ,繼續刷新近30年以來最快增速。 在汽油、食品、汽車、住房和電腦等消費品價格全面上漲的大背景下,美國中下層民眾生活受到明顯影響。
由於美國是中美雙邊貿易的逆差國,貿易戰升級的話是存在中國已經對所有美國進口商品徵稅、再沒有加徵空間的可能性。 對此,有意見認爲中國可以用人民幣匯率貶值來作為反制。 根據上述分析,中美貿易戰本身就可對人民幣匯率構成一定的貶值壓力,如果在此基礎上再把人民幣匯率作爲政策工具使用的話,貶值的幅度就要更大,才能有效紓緩美國關稅對中國出口帶來的影響。 但如果人民幣兌美元匯率較爲顯著地貶值,又會帶來新的問. 10%。 這些關稅由美國進口商支付,由美國政府收取,最終相信會轉嫁到美國消費者身上,結果是來自中國的進口商品會比原來貴10-25% 不等。 如果美國進口商能在10-25%這個區間找到更便宜的替代進口,中國有關出口就可能失去美國市場,找不到的話就會由美國消費者來買單。
